Срив на Genesis: Защо инвеститорите се притесняват от по-големи проблеми за крипто

Основана от милиардера Бари Силбърт, DCG е една от най-големите крипто компании в света. В допълнение към Genesis, той също така притежава Grayscale, поддръжник на най-големия биткойн фонд в света, изданието за крипто новини CoinDesk и обмена на цифрови активи Luno, наред с други. 

Писмо до инвеститорите от Silbert във вторник, получено от MarketWatch, отчасти разкри взаимовръзката между DCG и Genesis. DCG има задължения към Genesis от около 575 милиона долара, дължими през май 2023 г., казва Силбърт в писмото. Той също така спомена запис на заповед от 1.1 милиарда долара с падеж през 2032 г., който беше резултат от поемането на задълженията на Genesis от DCG от неизпълнението на крипто хедж фонда Three Arrows по-рано тази година. 

Говорител на Genesis каза в понеделник, че компанията няма планове да обяви фалит в близко бъдеще. „Нашата цел е да разрешим текущата ситуация по взаимно съгласие, без да е необходимо подаването на документи за банкрут“, каза говорителят пред MarketWatch.

„Започнахме дискусии с потенциални инвеститори и нашите най-големи кредитори и кредитополучатели, включително Gemini и DCG, за да се споразумеем за решение, което да подкрепи цялостната ликвидност на кредитния ни бизнес и да отговори на нуждите на клиентите“, Дерар Ислим, временен главен изпълнителен директор на Genesis , пише на клиенти в сряда, според писмо, получено от MarketWatch. „Очакваме да разширим тези разговори през следващите дни“, пише Ислим. Бизнесът на Genesis за спот търговия и търговия с деривати и попечителство остават напълно работещи, според Ислим.

Въпреки това, без външно финансиране, звеното за кредитиране на Genesis вероятно ще види нарастващи тегления, след като замразяването бъде премахнато, и може да се сблъска с по-големи проблеми и дори да бъде принудено да фалира, каза Ерик Снайдер, адвокат по несъстоятелността в Wilk Auslander. 

Междувременно текущата среда за набиране на средства в крипто е предизвикателна, тъй като цените на цифровите активи се сринаха след фалита на крипто борсата FTX по-рано този месец и разклатиха доверието на някои инвеститори в пространството, отбеляза Рич Лий, адвокат в Crowell & Moring. По-рано Genesis каза, че има около 175 милиона долара във фондове, заключени във FTX. 

Ако Genesis подаде молба за несъстоятелност, DCG може да бъде тежко засегната, тъй като стойността на собствения й капитал в Genesis може да падне почти до нула, отбеляза Джеймс Ван Хорн, адвокат по несъстоятелност в Barnes & Thornburg. „По-голямата част от времето във всяка индустрия, често пъти, освен ако всеки друг кредитор няма да получи 100% пълно плащане с лихва, капиталът не струва нищо“, каза Ван Хорн.

Нещо повече, като цяло, когато една компания подаде молба за несъстоятелност, това може да изложи компаниите майки на различни съдебни искове, каза Джонатан Пастернак, адвокат по несъстоятелност в Davidoff Hutcher & Citron. „Всички те ще бъдат проверени внимателно и това може да оплете компанията майка, да я принуди да се присъедини към дъщерното дружество във фалита.“ 

В случая на DCG един ключов въпрос е дали е предоставил гаранции за неизплатения дълг на Genesis към други компании, отбеляза Снайдер. 

Освен това, ако Genesis подаде молба за несъстоятелност, неговата фалирала маса ще бъде задължена да преследва задължението от 575 милиона долара от DCG и да го събере възможно най-ефективно, което ще доведе до по-голям натиск върху DCG, каза Ван Хорн.