Ръководство на инвеститора в акции за президентските избори в Бразилия

(Bloomberg) — Бразилските акции се представиха по-добре от глобалните връстници през тази година и някои инвеститори казват, че вероятно се очакват още печалби, тъй като нито един от двамата кандидати, които се борят за президентския пост в първия тур на гласуването в неделя, не се очаква да застраши фискалните сметки на страната в краткосрочен.

Най -четени от Bloomberg

Но консенсусът относно перспективите пред най-големия пазар на акции в Латинска Америка спира дотук, тъй като двамата водещи кандидати – бившият президент Луис Инасио Лула да Силва от Работническата партия и действащият президент Жаир Болсонаро – имат различни възгледи по няколко въпроса, вариращи от приватизация на контролирани от държавата компании с акцент върху прехода към по-устойчиви енергийни източници.

Докато Лула беше по-гласен за използването на държавни компании за подпомагане на икономиката, Болсонаро възнамерява да продължи напред с програмата за приватизация, която започна по време на първия си мандат и евентуално да включи петролния гигант Petroleo Brasileiro SA.

Проучванията, публикувани преди отварянето на бюлетините в неделя, дадоха най-вече преднина на Лула, като някои социолози сигнализираха, че той може да получи достатъчно гласове, за да подкрепи пълна победа на първия тур. Балотажът е насрочен за 30 октомври, ако е необходимо.

Представител на кампанията Лула отказа коментар. Представител на кампанията на Болсонаро не отговори на писмено искане за коментар.

Болсонаро или Лула: Бразилците решават кой заслужава още един шанс

Бразилският индекс Ibovespa се повиши със 7.9% в доларово изражение тази година в сравнение с 25% спад на американския индекс S&P 500. Оценките все още изглеждат исторически привлекателни, казаха инвеститорите. „Бразилия е евтина“, каза Грег Леско, портфолио мениджър в Deltec Asset Management в Ню Йорк.

Ето за какво да внимавате преди вота:

Домашни строители

Усилията за укрепване на бразилския жилищен сегмент с ниски доходи „трябва да продължат независимо от политическите резултати“, пишат анализатори от Citigroup Inc., включително Андре Мазини, в бележка по-рано този месец. Това означава, че строителите с фокус върху жилищата с ниски доходи, като MRV Engenharia e Participacoes SA и Direcional Engenharia SA, могат да видят подновен интерес. Друг тласък за сектора може да дойде от очаквания край на цикъла на затягане в Бразилия. Централната банка на Бразилия остави своя референтен лихвен процент Selic непроменен на заседанието си през септември след рязко увеличение от 1,175 базисни пункта.

Държавни компании

Докато Лула сигнализира, че Petrobras може да започне нов цикъл на инвестиции в активи с по-ниска възвръщаемост като рафинерии, Болсонаро каза през август, че неговият икономически екип има зелена светлина да предложи и планира потенциална продажба. Правителството контролира Petrobras с 50% дял в обикновените акции на компанията на стойност 76 милиарда долара.

„Не мисля, че Petrobras струва нула при правителството на Лула и инвеститорите са наясно, че неговото завръщане е малко вероятно да представлява възвръщаемост за онези години на Дилма“, каза Леонардо Руфино, портфолио мениджър в Mantaro Capital в Рио де Жанейро. „Но се очаква по-високо ниво на политическа намеса.“

Потребителска дискреция

Ветеранът инвеститор в нововъзникващите пазари Марк Мобиус каза, че "вероятно ще има увеличение на потребителските разходи" при Лула. Бившият президент даде сигнал, че в допълнение към запазването на настоящата социална програма, която изплаща 600 реала (111 долара) под формата на парични дарения на бразилски семейства с ниски доходи, той ще увеличи сумата със 150 реала на дете под шест години. По-рано този месец Болсонаро също посочи, че възнамерява да увеличи разходите, направени чрез неговата водеща програма Auxilio Brasil с 200 реала до 800 реала на месец за тези, които си намерят работа, докато получават подаянията.

Внимавайте за операторите на молове като BR Malls Participacoes SA. Търговците на дребно с отстъпки и някои компании, които обслужват потребители с ниски доходи, включително Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, биха могли потенциално да се възползват от по-високите потребителски разходи в резултат на програмите за стимулиране, според капиталовия стратег на JPMorgan Chase & Co. Еми Шайо.

образование

Акциите на образователни компании с печалба като Anima Holding SA и Cogna Educacao се повишиха наскоро, след като Лула каза, че ще засили образователната програма на правителството, известна като Fies, като отпусне нови заеми на студенти. Анализаторите на Banco BTG Pactual SA предупредиха инвеститорите да залагат срещу образователни компании.

Износители на стоки

Ако трейдърите усетят по-интервенционистка макрополитика при Лула, която повишава натиска върху бразилския реал, те може да се натрупат във втория по големина производител на желязна руда в света Vale SA и производителя на целулоза Suzano SA, които получават значителна част от приходите си в щатски долари.

ESG

Лула сигнализира, че преходът към зелена енергия трябва да бъде ключов стълб на неговата икономическа програма. Това може да привлече някои инвеститори, които се изплашиха от огнената реторика на Болсонаро по теми, вариращи от тропическите гори на Амазонка до пандемията Covid-19. Това означава, че компании като фирмата за управление на отпадъците Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA могат да се представят добре и в по-широк план, че акциите с голяма капитализация могат да се възползват от увеличените притоци.

„Администрацията на Лула се възприема като сравнително по-отдадена на дневния ред на ESG, което в крайна сметка може да изплати дивиденти във външната политика“, пише в бележка икономистът на Goldman Sachs Group Inc. Алберто Рамос.

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP

Източник: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html