Федералният резерв обмисля пауза като резултат от SVB Roils Markets

(Bloomberg) — Служителите на Федералния резерв са изправени пред най-голямото предизвикателство от месеци, докато преценяват дали да продължат да повишават лихвените проценти тази седмица, за да охладят инфлацията, или да направят пауза на фона на пазарните сътресения, подхранвани от скорошни банкови фалити.

Най -четени от Bloomberg

Преди колапса на Silicon Valley Bank и произтичащите от това последствия, политиците на Фед бяха готови да повишат лихвените проценти с до 50 базисни пункта, след като поредица от данни показа, че икономиката е много по-силна, отколкото служителите смятаха в началото на годината.

Сега, като се има предвид нестабилността на финансовите пазари, много наблюдатели на Фед очакват по-малко увеличение от четвърт пункт, а някои казват, че централната банка на САЩ ще спре напълно след двудневна среща, която започва във вторник.

Решението следва повишението на лихвите с 50 базисни пункта от Европейската централна банка в четвъртък. Президентът Кристин Лагард каза, че ЕЦБ остава ангажирана с борбата с инфлацията, като същевременно наблюдава отблизо напрежението в банките.

Също така силно очаквана от срещата на Фед с актуализация на Резюмето на икономическите прогнози — тримесечен доклад, излагащ прогнозите на участниците за всичко от инфлацията до лихвените проценти — и пресконференцията на председателя Джеръм Пауъл след срещата.

На фона на сътресенията в банковия сектор Пауъл вероятно ще се сблъска с въпроси около надзора на централната банка върху SVB и други затруднени организации.

Той също така ще трябва да стъпва внимателно, когато говори за вероятния бъдещ път на лихвените проценти. Преди банковите проблеми да се появят, служители на Фед посочиха, че лихвените проценти ще трябва да се преместят над 5% тази година и да останат там, докато инфлацията започне да се връща към целта си от 2%.

И все пак повишената несигурност по отношение на това до каква степен проблемите с капитализацията на банките - изострени от бързите увеличения на лихвените проценти на Фед и въздействието върху доходността на държавните облигации - ще повлияят на по-широката икономика може да ограничи способността на Пауъл да затегне много повече в бъдеще.

Какво казва Bloomberg Economics ...

„FOMC е изправен пред най-предизвикателното си политическо решение в последно време на 22 март. Пазарните очаквания се изместиха рязко – от повишение с 50 базисни пункта към пауза – тъй като страховете от банкова зараза изместват опасенията за инфлацията. Очакваме Фед да повиши 25 базисни пункта, като вземе горната граница от 4.75% на 5%. Повторното ускоряване на инфлацията поддържа натиск за продължаване на покачването.“

- Анна Уонг, главен икономист на САЩ. За пълен анализ щракнете тук

На други места 12 други централни банки определят политика през следващата седмица. Икономистите прогнозират повишаване на лихвите в Обединеното кралство, Швейцария, Норвегия, Нигерия и Филипините, докато Бразилия и Турция вероятно ще се задържат. Междувременно търговците, които залагат на курса на Bank of Canada, ще получат ново отчитане на инфлацията.

Щракнете тук за случилото се миналата седмица и по -долу е нашата обобщение на това, което предстои в глобалната икономика.

Азия

В понеделник Народната банка на Китай вероятно ще съобщи, че банките са оставили основните си лихвени проценти по кредитите непроменени, докато икономиката постепенно се възстановява.

В Токио, обобщение на становищата от срещата на Японската централна банка по-рано този месец ще хвърли повече светлина върху обосновката за поддържане на паричната политика стабилна преди пристигането на Казуо Уеда начело през април.

Служителят на Резервната банка на Австралия Крис Кент в понеделник може да предложи актуална позиция относно политическата позиция и всякакви опасения относно заразата на финансовите пазари. Тези забележки вероятно ще се окажат по-навременни от минутите във вторник от срещата на RBA през март.

Ранните търговски числа от Южна Корея ще предложат проверка на пулса на глобалните условия.

Данните за инфлацията в Япония в петък са настроени да отразяват по-ранни данни, които сочат охлаждане на цените, подпомогнато до голяма степен от новите субсидирани сметки за електроенергия.

Централните банки на Хонконг и Тайван ще обявят лихвените си проценти в четвъртък.

Европа, Близкия изток, Африка

Фед може да е доминиращото решение на централната банка тази седмица, но няколко други също ще привлекат вниманието на инвеститорите.

Банката на Англия заема централно място в Европа. Длъжностните лица очакват най-новите данни за инфлацията в Обединеното кралство в сряда, които вероятно показват, че ръстът на цените все още е близо до двуцифрено число. Повечето икономисти прогнозират, че лихвените проценти ще бъдат повишени с четвърт пункт на следващия ден, въпреки че финансовото напрежение все още тлее, малцинство не вижда промяна.

Ето кратък преглед на другите дължими решения:

  • Срещата на Швейцарската национална банка в четвъртък е тримесечна и има какво да се наваксва, така че широко се очаква повишение с до 50 базисни пункта. Засенчва резултата Credit Suisse Group AG, засегнатата банка предложи спасителен пояс, за да помогне за овладяване на глобалните сътресения.

  • Същият ден в Норвегия, където официални лица се очаква да повишат лихвените проценти с още четвърт пункт, за да удължат цикъла на затягане на паричната политика в богатата на петрол икономика.

  • Решението на Исландия трябва да бъде взето в сряда, като е възможно ново голямо увеличение на лихвите.

Поглеждайки на юг, централните банки също ще бъдат много активни. Ето кратко резюме:

  • Нигерия може да повиши лихвите във вторник, за да ограничи инфлацията, която е близо до 18-годишен връх, и да насърчи инвестициите.

  • В Ангола в същия ден официалните лица може да намалят референтните разходи за заеми за втори път тази година, тъй като куанзата остава стабилна, цените на суровините се забелязват като умерени и спадът в ръста на цените изглежда вероятно ще продължи.

  • В Мароко през този ден централната банка най-вероятно ще спре затягането на паричната политика, тъй като цените на храните започнат да се понижават.

  • А в Турция в четвъртък се очаква официалните лица да поддържат лихвите стабилни. Всякакви признаци на бъдеща политика ще бъдат от ключово значение, тъй като страната се насочва към избори през май, където президентът Реджеп Тайип Ердоган е изправен пред най-сериозното предизвикателство досега за двете си десетилетия на власт.

След заседанието на ЕЦБ в четвъртък, което завърши с повишение от половин пинта, но без бъдещи насоки, повече от дузина от нейните политици ще говорят през следващите дни. Президентът Лагард вероятно ще привлече най-голямо внимание със свидетелски показания пред Европейския парламент в понеделник.

Допълнителни улики за фона на банковата система може да са налични, когато нейният колега от ЕЦБ Андреа Енрия, висшият регулатор в еврорегиона, разговаря със същия панел от законодатели на следващия ден.

Лагард също е сред служителите, които ще излязат на сцената на конференцията на ЕЦБ и нейните наблюдатели във Франкфурт в сряда, а няколко други са планирани да се появят на други места през седмицата.

Междувременно индексите на мениджърите по покупките в еврозоната и Обединеното кралство ще дадат индикация за силата на индустрията, тъй като Китай отваря отново, а Германският съвет на икономическите експерти ще публикува актуализирана перспектива за растеж.

Латинска Америка

Една натоварена седмица в Бразилия започва с проучване на централната банка за пазарните очаквания относно инфлацията, които продължават да надхвърлят целта до 2025 г.

Banco Central do Brasil почти сигурно ще задържи основната си лихва на 13.75% за пета поредна среща, въпреки че политиците може да имат мрачен тон в изявлението след решението.

След минимална дезинфлация през последните три показания на потребителските цени в средата на месеца, анализаторите виждат по-рязко забавяне за отпечатването от средата на февруари и през второто тримесечие поради базови ефекти, преди покачване през втората половина.

Докладът за резултатите на Чили за четвъртото тримесечие може да покаже, че страната от Андите едва е избегнала изпадането в техническа рецесия, отчасти поради неизползваната ликвидност на домакинствата и въздействието от повторното отваряне на Китай.

В Аржентина четири поредни отрицателни показания на месечния индикатор за икономическа активност сочат към тримесечно свиване на производството, което се насочва към предизвикателна 2023 г.

В Мексико слабостта, наблюдавана в продажбите на дребно от май, вероятно се е разпростряла и през януари, докато спадащото търсене от САЩ, най-големият експортен пазар на страната, може да се очаква да натежи върху данните за БВП за януари.

Ранният консенсус показва, че инфлацията в средата на месеца е близо до едногодишно дъно - макар и все още повече от два пъти по-висока от целта от 3%, докато малко по-нестабилното основно четене продължава спад от ноемврийския връх от две десетилетия от 8.66%, в съответствие с Прогнози на Banxico.

– С помощта на Робърт Джеймсън, Малкълм Скот, Силвия Уестъл и Стивън Уикари.

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP

Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html