Нефтената криза представя новия изпълнителен директор на BP с шанс да се промени

(Блумбърг) - Докато Бернар Лоуни излезе на сцената в Лондон през февруари, за да обяви плана си за трансформиране на BP Plc за бъдеще с ниски въглеродни емисии, столицата на Обединеното кралство потвърди първия си случай на Covid-19.

Главният изпълнителен директор на петролния гигант не можеше да знае как вирусът ще разклати основите на индустрията му: от началото на пандемията BP заяви, че ще отпише 17.5 милиарда долара активи на изкопаеми горива и ще намали 10,000 XNUMX работни места и да излезете от бизнеса с нефтохимикали. А във вторник той може да обяви първото намаляване на дивидента след катастрофата за разливане на петрол Macondo преди десетилетие.

Но въпреки болката за акционерите и служителите, кризата дава възможност на Looney да ускори големите промени, необходими за изпълнение на неговата визия.

Глобалното разпространение на коронавирус „само потвърждава необходимостта от преоткриване на нашата компания“, казва сега Looney. Пандемията създаде свят, който изпомпва по-малко петрол, получава повече от енергията си от възобновяеми източници и излъчва по-малко въглероден диоксид - точно това, което според него трябва да направи BP.

„Този ​​фон на оскъдното търсене представлява много предизвикателства, но също така дава възможност“, казва Люк Паркър, вицепрезидент по корпоративни изследвания на Wood Mackenzie Ltd.

Мерките, които BP е предприела досега, не са уникални нито при сегашния спад, нито в периодичните спадове, които са засегнали индустрията през десетилетията. Но има символика, каквато я нямаше преди.

Напускането на основен бизнес като химикали е добър начин да покажете, че бъдещето изглежда различно. Поставянето на брадва до милиарди долари стойности на активите за нефт и газ показва, че „вие сте компания, която вярва, че този преход ще се случи и че светът ще бъде на 2-градусова пътека“, каза Паркър.

Вижте също: Новият изпълнителен директор на BP се нуждае от Steer Company през световната предпазливост на петрола

Най-важното е, че компанията се очаква да последва Royal Dutch Shell Plc през следващата седмица, като намали дивидента си, като потенциално ще освободи пари за инвестиране в чиста енергия.

Трудни решения като това са улеснени от коронавирусната криза, според ръководителя на петрола и газта на EMEA Кристиян Малек от JPMorgan Chase & Co.

"Това, което виждате да прави BP, е да си нареди къщата", преди да обяви подробен план за трансформация през септември, каза Малек. „BP влага строителните елементи - обезценки, продажби. И ние вярваме, че намалението на дивидентите е следващият градивен елемент. “

Намаляването на годишното изплащане на акционерите на BP на 8 милиарда долара ще отговори на най-големия въпрос без отговор относно плана за преход на Looney: Откъде ще дойдат парите?

Дори преди блокирането на коронавируса да се срине с цените на енергията, BP беше обременен с повече дълг от всички свои колеги. Изборът му - съотношението дълг към собствен капитал - е готов да нарасне до 48%, според RBC Capital Markets. Това би било най-високото в бранша и би могло да доведе до въпроси относно кредитния му рейтинг.

Докато мерките, които Looney предприе досега, могат да му помогнат да постигне дългосрочните цели на BP, в краткосрочен план акционерите изглеждат без впечатление. Акциите на компанията са намалели с 41% тази година, което е по-стръмен спад от 36% спад в индекса Stoxx Europe 600 Oil & Gas.

Разход с ниско съдържание на въглерод

Без подробен план за това как BP ще се превърне в чист енергиен гигант, цената на трансформацията остава до голяма степен теоретична. Ясното е, че най-малкото петролният майор ще трябва значително да увеличи разходите за нисковъглеродни горива от сегашните 500 милиона долара годишно до милиарди.

Другият маршрут би бил придобиване, следвайки закупуването му от 130 милиона лири (170 милиона долара) на британската компания за зареждане на автомобили Chargemaster през 2018 г. Такива активи обикновено имат положителен паричен поток и могат лесно да бъдат интегрирани в портфейлите на петролните специалности, каза Брус Duguid, ръководител на ръководството, EOS в Federated Hermes.

Докато 49-годишният Looney преобразува BP, съмненията се задържат относно стратегията. Седнал сред публиката на голямото представяне през февруари беше бившият изпълнителен директор Джон Браун, който се опита да насочи компанията към възобновяеми енергийни източници в началото на 2000-те с злополучната кампания „Отвъд петролеум“.

„Преместихме се твърде скоро“, каза Looney в скорошна публикация в Instagram. "Загубихме пари за голяма част от това, което изградихме."

Боб Дадли, непосредственият предшественик на Looney, многократно е предупреждавал да не се движи твърде бързо в горива с ниски въглеродни емисии, заявявайки, че потенциалният провал на новите технологии може да доведе до финансова загуба.

Ключът към успеха ще бъде запазването на инвеститорите на борда. Има силна подкрепа за цялостната промяна в посоката на BP, като акционерите гласуват с огромна сила в полза на климатичните резолюции през 2019 г., според Hermes 'Duguid. Но това може да бъде мъчително пътуване и има риск акционерите да променят сърцето си, ако Looney наистина намали дивидента.

„Можете да използвате макроикономическия фон като начин да оправдаете средствата, но все пак се нуждаете от крайния резултат, за да работите“, заяви Малек от JPMorgan.

За повече статии като тази, моля, посетете ни на bloomberg.com

Абонирай се сега да остане напред с най-доверения източник на бизнес новини.

© 2020 Bloomberg LP

Източник: https://finance.yahoo.com/news/oil-crisis-present-bp-ceo-230100443.html