Агресивните повишения на лихвените проценти на Фед хвърлиха огромна сянка върху фондовия пазар. Сред експертите, които бият тревога, е Рей Далио, основател на най-големия хедж фонд в света Bridgewater Associates.
В публикация в LinkedIn през юни Далио предупреждава, че затягането на Фед може да доведе до стагфлация – икономическо състояние, белязано от висока инфлация, но без стабилния икономически растеж и заетостта, които обикновено идват с него.
„В дългосрочен план Фед най-вероятно ще начертае среден курс, който ще приеме формата на стагфлация.“ И наскоро съглавният инвестиционен директор на Bridgewater Грег Дженсън каза пред Bloomberg, че ястребовата позиция на Фед все още не е напълно оценена.
„Като цяло, да кажем, че пазарите на активи намаляват с около 20% до 25%“, прогнозира той.
Ако се чудите какво да правим предвид тази мрачна перспектива, ето поглед върху някои от най-големите притежания в хедж фонда на Dalio.
Не пропускайте
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Според последното подаване на Bridgewater 13F до SEC, фондът е държал 15.43 милиона акции на Vanguard FTSE Emerging Markets ETF в края на юни. С пазарна стойност от около 643 милиона долара по това време, VWO беше седмият по големина холдинг в портфолиото на Dalio.
VWO проследява индекса за включване на FTSE Emerging Markets All Cap China A и предоставя на инвеститорите удобна експозиция към акции на развиващи се пазари като Китай, Бразилия и Южна Африка.
ETF притежава повече от 5,000 акции. Неговите водещи притежания включват тежки браншове като гиганта за производство на чипове в Тайван Semiconductor Manufacturing, китайския технологичен гигант Tencent Holdings и индийския мултинационален конгломерат Reliance Industries.
В неотдавнашен разговор с друга инвестиционна легенда, Джеръми Грантъм, Далио каза, че разглежда страни с добри отчети за доходите и баланси, които могат издържат на бурята.
„Развиващата се Азия е много интересна. Индия е интересна“, добавя той.
Procter & Gamble (PG)
Най-големият холдинг на Bridgewater е защитна акция със способността да доставя парична възвръщаемост на инвеститори в различни икономически среди: Procter & Gamble.
През април бордът на P&G обяви увеличение на дивидентите с 5%, отбелязвайки 66-ото поредно увеличение на годишното изплащане на компанията. В момента акциите предлагат годишна дивидентна доходност от 2.6%.
Лесно е да се разбере защо компанията е в състояние да поддържа такава ивица.
P&G е гигант за стоки за потребители с портфолио от надеждни марки като хартиени кърпи Bounty, паста за зъби Crest, ножчета за бръснач Gillette и перилен препарат Tide. Това са продукти, които домакинствата купуват редовно, независимо от това какво прави икономиката.
Джонсън и Джонсън (JNJ)
С дълбоко вкоренени позиции на пазарите за здравеопазване на потребителите, фармацевтични продукти и медицински изделия, здравният гигант Johnson & Johnson е друго име, което предоставя постоянна възвръщаемост за инвеститорите през икономическите цикли.
Много от марките за здравето на потребителите на компанията - като Tylenol, Band-Aid и Listerine - са известни имена. Общо JNJ има 29 продукта, всеки от които може да генерира над 1 милиард долара годишни продажби.
Johnson & Johnson не само публикува повтарящи се годишни печалби, но също така ги увеличава последователно: през последните 20 години коригираните печалби на Johnson & Johnson са се увеличили със среден годишен темп от 8%.
JNJ обяви своето 60-то поредно увеличение на дивидента през април и сега дава 2.7%.
Към 30 юни Bridgewater притежаваше 4.33 милиона акции на JNJ, на стойност около 769 милиона долара към момента, което го прави вторият по големина дял във фонда.
Какво да прочетете по-нататък
Тази статия предоставя само информация и не трябва да се тълкува като съвет. Предоставя се без каквато и да е гаранция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html