Нека First Republic и Credit Suisse горят

Когато крипто пазарите претърпяха удар след колапса на FTX и други крипто кредитори миналата година, някои крипто критици повториха мантрата „Нека крипто гори“. Сега големите банки се провалят – включително Credit Suisse и First Republic – след като регионалните банки, включително Signature Bank и Silicon Valley Bank, предизвикаха каскада. В резултат на това Moody's понижи рейтинга на целия банков сектор.

Ако „Оставете крипто да изгори“ беше бърз начин да се каже, че работата извън финансовата система означава повече лична отговорност и повишен риск, добре, местните крипто разбират тази концепция. Но сега имаме шанс да обърнем критична гледна точка към традиционната финансова система.

Тъй като традиционните банки изпитват финансов натиск, е време да оставим много от тях да фалират. Горските пожари могат да изгорят старите растения, за да направят място за поникването на нови дървета. Същите принципи важат и за банкирането.

Политици и крипто критици се обединиха, за да изградят разказа, че крипто е рискът в основата на кризата. Мръсната малка тайна е, че съкровищните облигации бяха ядрената бомба в епицентъра на тази банкова криза, а лихвената политика на централната банка беше самолетът, който достави полезния товар.

Свързани: Очаквайте SEC да използва своята книга за игра Kraken срещу протоколите за залагане

Тези затруднени банки натрупаха дългосрочни съкровищни ​​облигации по време на период на почти нулеви лихвени проценти и във време, когато Федералният резерв на Съединените щати продължи да се опитва да успокои банките, че ще поддържат лихвите близо до нула в обозримо бъдеще.

Съществува неизбежен компромис между ниските лихвени проценти и инфлацията; Макроикономистите на Федералния резерв знаят това и въпреки това Федералният резерв действа изненадано, тъй като бързо повиши лихвените проценти, за да навакса инфлационния пожар през последните две години. Рязкото покачване на лихвените проценти накара старите дългосрочни ценни книжа - тези, които плащат много ниска лихва - рязко да намалят стойността си. Когато вложителите изискват парите си обратно (с повишена скорост в ерата на интернет банкирането) и всичко, което трябва да продадете, за да им платите, са боклуци, вие имате проблем.

Федералният резерв даде преференциално третиране на държавните облигации в своите разпоредби и подходи за надзор (включително тези, от които SVB наскоро беше освободен). Това обвинява Федералния резерв от две посоки, неговото изненадващо обръщане на лицето към политиката на лихвените проценти и неговата регулаторна политика, която облагодетелства държавните облигации.

Военните истории са досадни, но ще разкажа една. Когато бях старши съветник в House Financial Services през 2014 г., призовках Федералния резерв относно неговото управление на конфликти на интереси във връзка с управлението на платежна система. Откриха луди неща… те изцяло използват регулации, за да помогнат на Fedwire. https://t.co/4V3qjUTkub

– JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) Март 16, 2023

Има много изключително неефективни аспекти на TradFi, където гнилите дървета задушават растежа на нови кълнове. Някои са резултат от подобни патологии, при които правителството използва банковата система, за да субсидира собствените си политически цели. За икономиката е по-добре да ги оставим да горят.

Голяма част от бизнес модела на приемане на фиатни краткосрочни депозити при поискване и паркиране на тези пари в неликвидни дългосрочни съкровищни ​​облигации (субсидиране на правителството) или обезпечени с ипотека ценни книжа (където правителството субсидира недостъпни цени на жилищата) трябва да изгори далеч.

Търсещите наем фасади с тухли и хоросан, с повечето услуги за клиенти, изнесени в чужбина и които печелят по-голямата част от приходите си от такси за овърдрафт, трябва да изгорят. Платежните системи, които подкупват притежателите на карти с програми за връщане на пари, след което използват пазарната мощ, която техните потребителски подкупи им дават, за да изядат търговеца, трябва да изгорят.

Свързани: Стремежът на Федералния резерв към „обратен ефект на богатството“ подкопава крипто

Някои по-малки и регионални банки, които не са успели да внедрят нововъведения и за които иначе непостижимата банкова харта се е превърнала в съвременния таксиметров медальон, осигуряващ им наеми от попечителство на фиатни депозити от трета страна, също трябва да изгорят част от прекомерния растеж.

Крипто е революция във финансите, предназначена да замени ориентираната към посредника финансова система със самостоятелен суверенен подход, при който индивидът може сам да съхранява дигитално собствените си финансови активи.

Тази трансформация ще отнеме време. Разработчиците на протоколи за децентрализирано финансиране (DeFi) и блокчейни от ниво 1 живеят по-голямата част от живота си във фиатната икономика. Федералното правителство ще приема само фиатни долари за данъчни плащания, докато банките доминират ипотеките за недвижими имоти.

Протоколите DeFi навлизат в жилищните ипотеки, но това е в най-ранните етапи. Финансирането на потребителите и данъчните плащания все още са базирани на фиат. И крипто разработчиците като минимум заслужават същото отношение като всеки друг, участващ във фиатната икономика. Това означава, че те не трябва да бъдат дискриминирани при предоставянето на основни разплащателни и спестовни сметки.

Имаме нужда от част от банковата система, за да оцелеем. Но ние не се нуждаем от всичко това, за да оцелеем, а частите, които изгарят, отварят възможности за заместване на крипто-ориентирани средства, ако банките не дискриминират несправедливо крипто клиентите.

Тази статия е с цел обща информация и не е предназначена да бъде и не трябва да се приема като правен или инвестиционен съвет. Възгледите, мислите и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите и мненията на Cointelegraph.