Bitcoin стабилна инвестиция? Волатилността пада под Nasdaq, S&P 500

Сребърната подплата на скорошната странична търговия на биткойн е, че криптовалутата сега се намира в неизследвана територия: волатилността на биткойн е сравнително ниска в сравнение с пазарите на акции. 

За първи път от 2020 г. волатилността на биткойн е паднала под тази както на Nasdaq, така и на S&P 500 капиталовите индекси, според данни от Kaiko. днес, волатилността на биткойн е надолу с повече от 40% от най-волатилната си точка досега тази година през февруари. 

Във вторник индексът на волатилността на Cboe (ticker VIX), мярка за колебанията на цените на S&P 500, се движеше малко под 30, което е общоприетата оценка за повишена несигурност, риск и страх на пазарите. VIX се повиши с почти 13 базисни пункта до момента. 

Индексът на волатилност Nasdaq-100 (тикер VOLQ) също се покачва досега тази година. Отбелязва увеличение от над 90% до момента. 

„През първата половина на 2022 г. криптовалутите бяха силно реагиращи на макропазарни събития, като публикуване на данни за инфлацията, увеличения на лихвените проценти и нестабилност на пазара на акции“, каза Клара Медали, ръководител на проучванията на Kaiko. „Корелацията на биткойн с Nasdaq и S&P 500 се изстреля до исторически върхове през пролетта, тъй като световните финансови пазари навлязоха в период на висока волатилност.“ 

Криптовалутите като цяло са станали по-малко реактивен до издаването на чувствителни икономически данни, добави Медали, което би могло да обясни общия спад в нестабилността по отношение на пазарите на акции.

Коефициентът на корелация на биткойн спрямо S&P 500 се движи между 0.5 и 0.6 през последните три месеца, което е относително високо в сравнение с Исторически данни, но търговците се надяват, че цифровият актив ще започне да се дистанцира от акциите. 

„Вероятно „дигиталното злато“ [биткойн] може да се раздели и да търгува независимо като златото“, пише Дан Морхед, главен изпълнителен директор и съглавен инвестиционен директор в Pantera Capital в бележка във вторник. „В първата среда на нарастващ лихвен процент от 42 години насам ще има желание да се инвестира в неща, които не е нужно да продължават да падат, докато Фед отстранява своите двойни грешки.“ 

Решението за лихвения процент на Федералния резерв следващия месец може да доведе до нова нестабилност на криптовалутите, но търговците като цяло са оптимисти за биткойн за момента. 

„Виждаме стойност в биткойн на тези нива; или се превръща в хедж срещу геополитическа и макро несигурност, или се свързва отново като актив с висока бета версия“, каза Джон де Ует, съосновател и главен инвестиционен директор във фирмата за цифрови активи Zerocap.

Биткойн има тенденция да бъде обратно пропорционална на движенията на валутния индекс на щатския долар (DXY), който е в силен възходящ тренд от март. Докато тази дългосрочна тенденция остава непокътната, инерцията на долара наскоро се забави, тъй като се отдръпва, за да тества зона на подкрепа между 110 и 111, съвпадаща с неговата 50-дневна пълзяща средна.

Ако доларът се обърне надолу, рисковите активи могат да се възползват.

„Едно нещо е сигурно, волатилността обикновено означава връщане – и дългосрочните стратегии за волатилност си заслужава да бъдат разгледани“, каза той.

С други думи, продължителният период на свиване на волатилността, който крипто пазарите преживяха през последните месеци, вероятно ще отстъпи в даден момент на разширяване на волатилността. И подобно на непрекъснато навиваща се пружина, колкото по-дълго нестабилността остава заглушена, толкова по-мощно е движението - нагоре или надолу - вероятно ще бъде.

Получавайте най-важните крипто новини и прозрения за деня във входящата си поща всяка вечер. Абонирайте се за безплатния бюлетин на Blockworks сега.