Биткойн и Ethereum бяха потенциални средства за хеджиране на инфлацията, какво се обърка?

През 2022 г. биткойнBTC
и EthereumETH
и двете загубиха около две трети от стойността си за годината досега. Това е в момент, когато Инфлацията в САЩ е около 8% и пазарният риск е повишен. Какво се случи с Bitcoin и Ethereum като запас от стойност?

Волатилността на криптовалутата не е нещо ново

Струва си да се отбележи, че това ниво на волатилност не е нищо ново. Например биткойн е отбелязал спад от над 60% през 2020, 2018, 2015 и 2014 г. Често рязкото покачване на стойността на криптовалутите може да привлече повече внимание, но сме виждали подобни резки спадове на стойността и преди. Може да е трудно за стомах, но не е ново.

Това, което може би е различно този път, е продължителният прогресивен спад за период от месеци, въпреки че вероятно ценовите тенденции през 2015 г. бяха доста сходни. Все пак историята показва, че крипто не се представя добре като запас от стойност през последните години, така че 2022 г. не е голяма изненада.

Цифрово злато?

Тези, които очакват криптовалутата да издържи по време на пазарен стрес, често я смятат за цифрово злато. Тук е важно да запомните, че златото също не е имало вдъхновяваща година, като в момента пада с около 6% тази година.

Да, това е много по-добро от представянето на Bitcoin и Ethereum, но много активи са загубили пари тази година, независимо дали са акции, облигации или алтернативи. Следователно за всеки актив да се представи добре през 2022 г. беше предизвикателство.

По-силен долар

Силният долар не помогна. Тъй като доларът се засили, повечето активи, оценени в долари, отслабнаха. Например, ако погледнете цената на биткойн в евро, спадът е приблизително с 10% по-малък, отколкото в долари, в съответствие с промените във валутата, които видяхме тази година.

Колкото и да се повиши инфлацията в САЩ, доларът се задържа добре, тъй като Федералният резерв на САЩ повиши лихвените проценти по-бързо от много страни и доларът се възприема като валута-убежище в сравнение с много други.

Осиновяването продължава

В същото време продължава широкото приемане на криптовалути в по-масовата финансова система. Измина една година, откакто САЩ видяха първият биткойн ETF, и Биткойн вече може да бъде част от планове 401(k). и това лято BlackRock обедини сили с Coinbase, за да предложи криптовалути на институционални клиенти. Така че приемането на криптовалутите в основната финансова система, със съпътстващата регулация, продължава.

Така че докато криптовалутите може в крайна сметка да се превърнат в хранилища на стойност, засега Bitcoin и Ethereum продължават да се държат много повече като рискови активи. Например NASDAQNDAQ
индексът на технологичните акции се понижи с почти 40% тази година към момента на писане, което не е твърде далеч от слабото представяне на биткойн и етериум.

Резкият спад на стойността обаче не е непременно причина за отписване на тези активи. Виждали сме подобни спадове поне четири пъти през последното десетилетие и, ако не друго, криптовалутите сега се интересуват повече от финансовата и инвестиционната система от преди.

Те също така продължават да предлагат разнообразен обратен поток. Например от юни насам акциите и облигациите като цяло са разпродадени. В същото време криптовалутите всъщност са донякъде стабилни, въпреки големите загуби по-рано през 2022 г.

И накрая, разбира се, въпреки огромните през цялото си съществуване, и двете криптовалути са показали огромно увеличение на стойността в дългосрочен план. 2022 г. може да е разочарование, но не е голяма промяна в историята на висока волатилност, която сме виждали в активите в криптовалута.