Биткойн [BTC] цените бяха необичайно нестабилни през последните седмици. Това може да се разглежда в контраст с по-широките финансови пазари (акции, кредитни и валутни пазари), които са били значително нестабилни през същия период, според последните данни на Glassnode докладва.
Въпреки че имаше спекулации, че BTC инвеститорите се стремят да установят дъно на мечи пазар, Glassnode обмисли някои показатели във веригата, за да допринесе още повече за това.
Учене от учебниците по история
Първо, Glassnode взе предвид процентното предлагане на BTC в печалбата. Според него проследяването на намаляващото предлагане на печалба е полезен инструмент за идентифициране на „точки на повишен финансов стрес, които са изтощили продавачите в предишни цикли“.
В предишни мечи пазари процентното предлагане на печалба на BTC по време на етапите на формиране на дъното варираше от 40% до 42%. Въпреки това, на текущия мечи пазар, Glassnode установи, че 50% от циркулиращите доставки на BTC остават като нереализирана печалба. Това, според платформата за анализ на блокчейн, показва, че,
„Рентабилността на доставките остава висока в сравнение с исторически аналози. Това намеква, че пълната детоксикация на рентабилността може все още да не е настъпила.“
Източник: Glassnode
Освен това, Glassnode взе предвид показателя за сравнително нереализирана печалба на BTC. Разхождайки се в паметта, фирмата за анализи откри, че всеки път, когато агрегираната нереализирана печалба се компресира до около 30% от пазарната капитализация на BTC, продавачите, които първоначално опустошиха пазара, в крайна сметка се изтощиха. На текущия пазар спадът на цената след историческия връх през ноември 2021 г. доведе до спад на показателя до 0.37.
Glassnode също разгледа допълнително показателя за нетната нереализирана печалба/загуба (NUPL) на BTC. Това беше използвано за оценка на разликата между нереализирана печалба и загуба на мрежата като съотношение на пазарната капитализация.
Установено е, че NUPL на BTC е между 0% и -15% от началото на юни на две отделни събития, продължили общо 88 дни досега. Освен това на предишни пазари,
„NUPL се търгува до нива под -25% в предишни цикли и остава отрицателен между 134 дни (2018-19) и 301 дни (2014-15).“
След това Glassnode оцени показателя за коригирана нетна нереализирана печалба/загуба (aNUPL) на BTC, за да коригира всеки принос от неактивно предлагане на BTC. И разузнавателната платформа установи, че
„aNUPL се търгува под нулата през последните 119 дни, което е сравнимо с продължителността на предишната фаза на формиране на дъното на мечите пазари.“
Източник: Glassnode
Как е разпределена болката?
При разглеждане на категорията BTC инвеститори, които са претърпели най-голям „финансов стрес“, Glassnode разгледа показателите Краткосрочно предлагане на притежателя на BTC в печалба/загуба и дългосрочно предлагане в загуба.
В момента 18% от общото предлагане на BTC се държат от краткосрочни притежатели. 15% бяха държани на нереализирана загуба, докато 3% от предлагането на BTC, държани от краткосрочни притежатели, бяха държани на печалба.
Според Glassnode, тези 3% „вероятно се приближават до степен на изтощение на продавача“ след продължителния спад в цената на BTC.
Източник: Glassnode
Що се отнася до дългосрочните притежатели на BTC, 31% от общото предлагане на монета се държат от тази категория инвеститори на загуба. Исторически погледнато, когато дългосрочното предлагане на BTC на загуба надхвърли 20% от общото предлагане, вероятността от капитулация сред дългосрочните инвеститори се увеличи.
Въпреки това, с показателя от 31%, беше възможно пазарът да е преминал този етап. Според Glassnode този сценарий,
„Предлага подобно състояние на предишни дънни образувания. Пазарът е в тази фаза от 1.5 месеца, като продължителността на предишния цикъл варира от 6 до 10 месеца.
Източник: Glassnode
Източник: https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/