Биткойн Bull Trap или Bull Run? Това казва Glassnode

Цената на биткойн е нараснала с 40% от началото на годината (от началото на годината) и е възвърнала нивото от $23,000 XNUMX. Въпреки това, с продължаващи опасения около DCG и Grayscale, както и макроикономическата несигурност, много инвеститори се съмняват в устойчивостта на скорошното ценово рали.

С по-високи цени, мотивацията сред инвеститорите може да нараства да използват текущото ценово ниво, за да излязат и да получат ликвидност, особено след дългия и болезнен мечи пазар през 2022 г., както Glassnode обсъжда в своя доклад.

Известната фирма за анализ на веригата проучва в най-новото си изследване дали скорошното отскачане на биткойн над цената, която последно е виждал преди Срив на FTX е капан за бикове или ако наистина се очертава нов бикове на хоризонта.

Предлага данни за биткойн във веригата

Glassnode отбелязва в своя докладва че неотдавнашният скок на цените в региона на $21,000-$23,000 е довел до възстановяването на няколко ценови модела във веригата, което исторически е означавало "психологическа промяна в моделите на поведение на притежателя".

Компанията разглежда Investor Price и Delta Price, отбелязвайки, че на мечия пазар през 2018-2019 г. цените остават в рамките на ценовата лента Investor-Delta за подобен период от време (78 дни), както в момента ( 76 дни).

„Това предполага еквивалентност на продължителната болка в най-тъмната фаза на двата мечи пазара“, заявява Glassnodes.

В допълнение към компонента на продължителността на фазата на дъно, Glassnode също така посочва компресията на инвеститорския делта ценови диапазон като индикатор за интензивността на подценяването на пазара. „Като се има предвид текущата цена и стойността на компресия, подобен сигнал за потвърждение ще бъде задействан, когато пазарната цена възвърне $28.3k.“

Що се отнася до устойчивостта на сегашния ход, анализът отбелязва, че скорошното рали е придружено от внезапно увеличение на процента на предлагането в печалбата, нараствайки от 55% до над 67%.

Това внезапно увеличение за 14 дни беше една от най-силните промени в доходността в сравнение с предишни мечи пазари (+10.6% през 2015 г. и 8.3% през 2019 г.), което е бичи сигнал за биткойн.

След капитулационните събития от миналата година, когато мнозинството от инвеститорите бяха тласнати към загуба, пазарът вече премина към „режим на доминиране на печалбата“, което според Glassnode е „обещаващ знак за изцеление след силния натиск за намаляване на задлъжнялостта през втората половина от 2022 г."

По-малко оптимистичен обаче е натискът за продажба от страна на краткосрочните притежатели на Биткойн (STH), традиционно „влиятелен фактор при формирането на местни центрове за възстановяване (или корекция).“ Неотдавнашният скок издигна този показател над 97.5% в печалбата за първи път от рекордния му връх през ноември 2021 г., увеличавайки значително вероятността от натиск върху продажбите от STH.

Дългосрочните притежатели на биткойни (LTH) се повишиха отново над базата на разходите при текущи цени след 6.5 месеца, което е $22,600 XNUMX. Това означава, че средният LTH сега е точно над базата си на рентабилност. Наистина, настоящата тенденция показва, че дъното може да бъде в:

Като се има предвид продължителността на LTH-MVRV, търгуван под 1 и най-ниската отпечатана стойност, продължаващият мечи пазар е много сравним с 2018-2019 досега.

Glassnode също така заявява, че обемът на монети, по-стари от 6 месеца, се е увеличил с 301,000 XNUMX BTC от началото на декември, което доказва силата на убеждението на HODLing.

От друга страна, миньорите са използвали неотдавнашния скок на цените, за да увеличат своите баланси. Копачите са похарчили около 5,600 BTC повече, отколкото са получили от 8 януари.

В заключение изследователската фирма казва, че все още не е възможно да се направи окончателна преценка дали следващият бичи пазар е неизбежен или биковете се насочват към капан:

По-високите цени и примамката за печалби след продължителен мечи пазар са склонни да мотивират предлагането отново да стане ликвидно. […] Напротив, предлагането, държано от дългосрочни притежатели, продължава да нараства, което може да се приеме като сигнал за сила и убеденост […].

По време на пресата цената на биткойн беше 23.085 долара, оставайки относително спокойна след неотдавнашния скок.

Представено изображение от iStock, графики от Glassnode и TradingView.com