Желанието на биткойн биковете за обръщане на тенденцията може да бъде заличено от изтичането на опциите за $565 милиона тази седмица

Цената на биткойн (BTC) падна под четиридневен тесен диапазон на търговия близо до $22,400 7 на XNUMX март след коментари на председателя на Федералния резерв на САЩ Джеръм Пауъл, докато седеше пред банкова комисия на Сената. По време на изявата си в Конгреса председателят на Фед предупреди, че банката е готова да укроти инфлацията, като настоява за по-значителни увеличения на лихвените проценти.

добави председателят на Фед Пауъл че „крайното ниво на лихвените проценти вероятно ще бъде по-високо от очакваното по-рано“ и че последните икономически данни са „по-силни от очакваното“. Тези забележки значително увеличиха очакванията на инвеститорите за повишаване на лихвения процент с 50 базисни пункта на 22 март, оказвайки натиск върху рисковите активи като акции, стоки и биткойни.

Това движение може да обясни защо седмичните опции за биткойн от $565 милиона, които изтичат на 10 март, почти сигурно ще са в полза на мечките. Независимо от това, допълнителни негативни събития на крипто пазара може също да са изиграли значителна роля.

Биткойн от Пътя на коприната и Маунт Гокс са в движение

Движението на множество портфейли, свързани с изземвания от правоприлагащите органи на САЩ на 8 март, добави ценовия натиск върху инвеститорите в биткойн. Бяха прехвърлени над 50,000 1.1 биткойни на стойност XNUMX милиарда долара, според данни, споделени от компанията за анализи във веригата PeckShield.

Освен това 9,860 BTC бяха изпратени до Coinbase, което поражда опасения относно монетите, които се продават на свободния пазар. Тези портфейли са пряко свързани с бившия тъмен пазар на Silk Road и бяха иззети от правоприлагащите органи през ноември 2021 г.

Кредитори на връх Гокс време до 10 март да се регистрирате и да изберете метод за изплащане на обезщетение. Движението е част от плана за рехабилитация за 2018 г. и кредиторите трябва да избират между „предсрочно еднократно плащане“ и „окончателно плащане“.

Според Cointelegraph не е ясно кога кредиторите могат да очакват плащане в криптовалута или фиатна валута, но оценките показват, че окончателното уреждане може да отнеме няколко години.

В резултат на това спадът на цената на биткойн до $22,000 8 на 10 март ефективно потвърди предимството на мечките при изтичането на опциите на XNUMX март.

Биковете направиха много повече залози, но повечето ще бъдат безполезни

Опциите, които изтичат на 10 март, имат 565 милиона долара открит интерес, но действителната цифра ще бъде по-ниска, тъй като биковете са концентрирали залозите си върху биткойн търговия над 23,000 XNUMX долара.

Съотношението кол-към-пут от 1.63 отразява несъответствието в отворения интерес между опциите за кол (купуване) за $350 милиона и опциите за пут (продажба) за $215 милиона. Очакваният резултат обаче вероятно ще бъде много по-нисък, тъй като биковете бяха хванати неподготвени, когато биткойн падна под $23,000 3 на XNUMX март.

Например, ако цената на биткойн остане близо до $22,100 8 в 00:10 сутринта UTC на 6 март, ще бъдат налични само $22,500 милиона в опции за кол (купуване). Тази разлика възниква, защото правото за закупуване на биткойн на $24,000 XNUMX или $XNUMX XNUMX се прави невалидно, ако BTC търгува под това ниво при изтичане.

Свързани: Биткойнът се придържа към $22K, докато силата на щатския долар нараства до нивата от декември — Какво следва?

Най-вероятните резултати са в полза на мечките с голяма разлика

По-долу са четирите най-вероятни сценария въз основа на текущото ценово действие. Броят опционни договори, налични на 10 март за кол (бик) и пут (мечи) инструменти варира в зависимост от цената на изтичане. Дисбалансът в полза на всяка страна представлява теоретичната печалба:

• Между 20,000 21,000 и XNUMX XNUMX долара: 0 обаждания срещу 7,200 150 пуска. Нетният резултат благоприятства пут (мечи) инструменти със XNUMX милиона долара.
• Между 21,000 22,000 и XNUMX XNUMX долара: 100 обаждания срещу 5,000 105 пуска. Нетният резултат благоприятства пут (мечи) инструменти със XNUMX милиона долара.
• Между 22,000 23,000 и XNUMX XNUMX долара: 1,400 обаждания срещу 1,900 поставяния. Мечките имат скромно предимство, печелейки около 55 милиона долара.
• Между 23,000 24,000 и XNUMX XNUMX долара: 4,600 600 обаждания срещу 95 XNUMX пуска. Нетният резултат благоприятства инструментите за кол (бик) с XNUMX милиона долара.

Тази груба оценка взема предвид само кол опциите при бичи залози и пут опциите при неутрални към мечи сделки. Въпреки това, това прекалено опростяване изключва по-сложни инвестиционни стратегии.

Търговец, например, може да е продал кол опция, ефективно печелейки отрицателна експозиция към биткойн над определена цена, но няма лесен начин да се оцени този ефект.

За да обърнат масите и да си осигурят потенциална печалба от $95 милиона, биковете на биткойн трябва да повишат цената над $23,000 10 на XNUMX март.Въпреки това, предвид отрицателния макроикономически натиск и FUD, произтичащи от Mt.Gox и Silk Road, шансовете са в полза на мечките през тази седмица изтичане на опциите.