Биковете на биткойн остават начело дори в лицето на нарастващия регулаторен FUD

Биткойн (BTC) цената надхвърли $25,000 21 на 53 февруари, натрупвайки XNUMX% печалба от началото на годината. По това време имаше смисъл да се очаква ралито да продължи, след като данните за продажбите на дребно в САЩ от предходната седмица значително надминаха пазарния консенсус. Това подхрани надеждите на инвеститорите за меко приземяване и възможна предотвратена рецесия в икономиката на САЩ. 

Върхът на успеха на стратегията на Федералния резерв на САЩ ще бъде увеличаването на лихвените проценти и намаляването на намалението на баланса с 9 трилиона долара, без да навреди значително на икономиката. Ако това чудо се случи, резултатът ще бъде от полза за рискови активи, включително акции, стоки и биткойни.

За съжаление, пазарите на криптовалута претърпяха удар, след като нивото от $25,200 10 беше отхвърлено и цената на биткойн се срина с 21% между 24 февруари и XNUMX февруари. Регулаторният натиск, главно от САЩ, частично обяснява обосновката на инвеститорите за влошаващите се пазарни условия.

В интервю за New York Magazine от 23 февруари, председателят на Комисията по ценни книжа и борси Гари Генслър заяви, че „всичко, различно от биткойн“ е потенциално инструмент за сигурност и попада под юрисдикцията на агенцията. Въпреки това множество адвокати и политически анализатори коментираха, че мнението на Генслер „не е закон“. Следователно SEC няма правомощия да регулира криптовалутите, освен ако не докаже своя случай в съда.

Освен това на среща на Г-20 министърът на финансите на САЩ Джанет Йелън подчерта важността на прилагане на силна регулаторна рамка за криптовалути. Забележките на Йелън на 25 февруари последваха от управляващия директор на Международния валутен фонд Кристалина Георгиева, която изтъкна, че „ако регулирането се провали“, тогава пълната забрана „не трябва да бъде „свалена от масата“.

Нека да разгледаме показателите за биткойн деривати, за да разберем по-добре как професионалните търговци са позиционирани в настоящите пазарни условия.

Търсенето на стабилни монети в Азия е в застой

Търговците трябва да имат предвид USD Coin (USDC) премия за измерване на търсенето на криптовалута в Азия. Индексът измерва разликата между базираните в Китай peer-to-peer стейбълкойн сделки и щатския долар.

Прекомерното търсене на купуване на криптовалута може да окаже натиск върху индикатора над справедливата стойност от 104%. От друга страна, пазарното предложение на стейбълкойн е наводнено по време на мечи пазари, което води до 4% или по-висока отстъпка.

След като достигна връх от 4% в края на януари, индикаторът за премия USDC на азиатските пазари се понижи до неутралните 2%. Оттогава показателят се стабилизира на скромна премия от 2.5%, което трябва да се тълкува като положително, като се има предвид скорошното регулаторно FUD.

Фючърсната премия на BTC се задържа дори след като цената беше отхвърлена на $25,000 XNUMX

Тримесечните фючърси на биткойн са предпочитаните инструменти на китовете и арбитражните бюра. Поради тяхната дата на сетълмент и ценовата разлика спрямо спот пазарите, те може да изглеждат сложни за търговците на дребно. Най-забележителното им предимство обаче е липсата на променлив процент на финансиране.

Тези фиксирани месечни договори обикновено търгуват с лека премия спрямо спот пазарите, което показва, че продавачите изискват повече пари, за да задържат сетълмента по-дълго. Следователно фючърсните пазари трябва да се търгуват с 5% до 10% годишна премия на здрави пазари. Тази ситуация е известна като контанго и не е изключително за крипто пазарите.

Графиката показва търговците, които флиртуват с неутралните настроения между 19 февруари и 24 февруари, тъй като цената на биткойн се задържа над $23,750 0. Индикаторът обаче не успя да навлезе в неутралната към меча зона от 5% до 23%, тъй като беше добавена допълнителна регулаторна несигурност, особено след забележките на Gensler на 25,000 февруари. В резултат на това стана ясно, че професионалните търговци не се чувстват добре с биткойн цена пробиване над $XNUMX.

Свързани: Дали действието на SEC срещу BUSD е свързано повече с Binance, отколкото със стабилни монети?

Слабите икономически данни преместиха контрола към биковете

От 25 февруари цената на биткойн е нараснала с 4.5%, което показва, че въздействието на регулаторния поток от новини е ограничено. По-важното е, че световният фондов пазар реагира положително на 27 февруари, след като Министерството на търговията на САЩ отчете спад на поръчките за дълготрайни стоки с 4.5% през януари спрямо предходния месец. Тези данни добавиха натиск за Фед да намали програмата си за повишаване на лихвените проценти по-рано от очакваното.

Тъй като 50-дневната корелация на биткойн с фючърсите на S&P 500 в момента възлиза на 83%, търговците на криптовалута са по-склонни да подкрепят цените на рисковите активи, които се повишават през цялата седмица. Индикатор за корелация над 70% показва, че и двата актива се движат в тандем, което означава, че макроикономическият сценарий вероятно играе ключова роля при определянето на общата тенденция.

Освен ако няма допълнителен натиск от страна на регулаторите или противоречиви икономически данни, шансовете са в полза на биткойн биковете, като се имат предвид фючърсите на BTC и азиатските показатели за стабилни монети.