Биткойн може да бъде отговорът на спираловидния дълг на САЩ

Таванът на дълга на САЩ достигна границата от 31.4 трилиона долара на 19 януари, което предизвика призиви за радикални действия, дори премахване на тавана изцяло.

Биткойн предлага алтернатива на фиатната система, която е обречена на провал в резултат на присъщата необходимост от разширяване на паричното предлагане чрез печатане на пари.

Въпреки че приемането на BTC от правителството на САЩ вероятно никога няма да се случи, съществуват няколко иновативни решения, включващи използването на биткойн за справяне с неустойчивия дълг.

Таван на дълга на САЩ

Таванът на дълга на САЩ се отнася до законодателна горна граница на държавния дълг, поет от Министерството на финансите на САЩ. С други думи, ограничава парите, които САЩ могат да заемат, за да обслужват своите сметки.

Графиката по-долу показва, че държавните задължения на САЩ далеч надвишават брутния вътрешен продукт (БВП), което принуждава САЩ да набират допълнително финансиране чрез продажбата на съкровищни ​​облигации. Все пак трябва да се отбележи, че Втори закон за свободата (1917 г.) предотвратява продажбата на държавни облигации след достигане на тавана на дълга.

Повишаването на тавана на дълга изисква одобрение от двете партии. Последните случаи на приближаване на лимита на дълга в миналото бяха посрещнати с политическо позиране от двете страни на разделението.

На 19 януари таванът от 31.4 трилиона долара беше достигнат, повишавайки министъра на финансите Джанет Йелън да въведе „извънредни мерки“, като призове Конгреса да повиши лимита или да го спре временно, за да избегне затваряне на правителството.

Междувременно, за да поддържа Министерството на финансите, Йелън обяви, че възнамерява да емитира 335 млрд. долара в краткосрочни сметки за поддържане на държавни операции.

Неуспешното постигане на навременно споразумение може да означава икономическа катастрофа в закъснения на плащанията за социално осигуряване, неплатен военен персонал и сериозно въздействие върху семействата, които разчитат на обезщетения – без да забравяме потенциалното въздействие върху финансовите пазари, опасяващи се от фалит на правителството.

Изпълнение на биткойн

Таблицата по-долу документира датите, на които е достигнат таванът на дълга на САЩ по време на историята на биткойн и представянето на монетата в рамките на деня през този ден.

Той показва смесен резултат по отношение на това дали кризите на тавана на дълга предизвикват положително или отрицателно ценово представяне. От 13-те дати, седем са дали положителна възвръщаемост в рамките на деня, като 17 октомври 2013 г. дава най-добро представяне при 3.12% печалби.

Нито едно от тези събития обаче не се случи при екстремни икономически условия, включително висок лихвен процент и инфлационна среда.

САЩ са изправени пред дилема, тъй като единственото възможно решение е да удължат тавана, както правеха в миналото. Както е илюстрирано по-долу, удължаването е довело само до по-голяма зависимост от дълга, усложнявайки проблема с невъзможността да го изплатите.

Като оставим настрана ефективността в рамките на деня, защитниците на биткойн твърдят, че BTC е възможно решение за спираловидния дълг, тъй като не зависи от паричната експанзия или политическия и държавен контрол.

Например, на 7 октомври 2021 г., когато Сенатът одобри увеличение на тавана с 480 милиарда долара, сенатор Синтия Лумис каза, че опасностите от безотговорното управление на дълга имат последствия, включително обезценяване.

„В случай, че възникне непредвиден случай, искам да се уверя, че нефиатните валути, които не са емитирани от правителства, които не са обвързани с политически избори, могат да растат, да позволят на хората да спестяват и да бъда там, в случай че се провалим в това, което знаем трябва да направим."

Вземете нещата една крачка напред

По отношение на използването на биткойн по иновативни начини за справяне с проблема с дълга, съществуват няколко решения, включително емитиране на облигации, деноминирани в BTC вместо в долари, което позволява на правителството да набира финансиране, без да добавя към тавана на дълга.

По същия начин, включването на BTC в паричната политика в хибриден модел би компенсирало ефектите от загубата на покупателна способност чрез експанзия.

Фиатните пари са обречени на инфлация

Основният проблем с фиатните пари е, че разчитат на постоянен растеж, което означава, че системата трябва да продължи да печата, за да поддържа Ponzi жив. Обезценяването на валутата или намаляването на покупателната способност на валутата се случва, когато паричното предлагане се увеличи без съответно увеличение на икономическото производство.

Пари на САЩ M3, които се отнасят до парите в обращение плюс банковите депозити, които могат да се проверяват в банките, спестовните депозити (по-малко от $100,000 XNUMX), взаимните фондове на паричния пазар и срочните депозити в банките, нарастват от началото на записите.

Графиката по-долу показва значително увеличение на паричното предлагане M3 от 2001 г. насам. Кризата с covid предизвика почти вертикално увеличение, което оттогава намаля, след като достигна своя връх от 21.7 трилиона долара през февруари 2022 г. 40% от съществуващите долари са създадени през този период.

Неотдавнашното обръщане към количествено затягане оттогава доведе до низходящ тренд в паричното предлагане M3. Но неизбежно Федералният резерв в крайна сметка ще бъде принуден да включи отново печатните преси, за да стимулира икономическата активност.

Данните за брутния вътрешен продукт (БВП) от Сейнт Луис Фед показаха 13% увеличение на икономическото производство между Q1 2020 и Q1 2022 – далеч под разширяването на паричното предлагане M3.

Микростратегически стол Майкъл Сейлър нарече биткойн най-дефицитния актив на планетата Земя. Неговите разсъждения се свеждат до 21-милионното фиксирано предлагане на токена, което означава, че той не може да бъде обезценен, за разлика от долара.

На теория, с нарастването на паричното предлагане на M3, цената на BTC в доларово изражение ще се увеличи, когато започне обезценяването на долара, т.е. необходими са повече долари, за да се купят същите BTC.

В действителност обаче законодателите като цяло са предпазливи по отношение на криптовалутите. Например, Йелън публично ги е заклеймила многократно, последно в a изявление призовавайки за „по-ефективен надзор“ след колапса на FTX.

Като такова приемането на BTC от правителството на САЩ е малко вероятно да се случи. Но запазването на курса и натрупването на повече дългове и по-голяма загуба на покупателна способност може само да доведе до по-нататъшна ерозия на доларовата хегемония.