Дълбоко гмуркане на биткойн: 15 милиона BTC в самопопечителство, тъй като тегленията от Binance пик, дериватите преминават към „изключване на риска“

Рискът, ливъриджът и спекулациите могат да се считат за ключовите думи за 2021 г., тъй като излишните пари от стимулите на covid навлязоха на фондовия пазар и крипто екосистемата. Оттогава много традиционни финансови активи се върнаха към нивата си преди COVID, като Ark Innovation ETF, публични акции като Coinbase и акции за копаене на биткойни, отбелязвайки най-ниски нива за всички времена. Въпреки това биткойнът все още е нагоре около 5 пъти спрямо най-ниските си нива на ковид.

Въвеждането на деривати беше голяма част от възхода през 2021 г., което позволи на инвеститорите да поемат допълнителен риск и спекулации. Една възможност е фючърсната отворена лихва, общата сума на средствата (стойност в щатски долари), разпределени в отворени фючърсни договори.

Възходящото движение през 2021 г. видя, че 72% от всички обезпечения, използвани за открити лихви по фючърси, бяха крипто марж, т.е. BTC. Тъй като базовият актив е променлив, това би добавило допълнителна променливост и риск към позицията с ливъридж.

С наближаването на 2022 г. обаче и рискът се срина, инвеститорите използваха само 34% от маржа в крипто. Вместо това те се преместиха или към фиат, или към стейбълкойн, за да се предпазят от волатилността, тъй като и двата инструмента не са нестабилни по природа. Крипто маржът е бил под 40% от Луна колапс, което показва намаляване на риска и остава непроменено до края на 2022 г.

Постоянните проценти на суаповото финансиране през 2021 г. бяха предимно инвеститори, които се стремят към дълги позиции и показват, че инвеститорите са все по-настроени към BTC. Въпреки това процентите на финансиране през 2022 г. са донякъде заглушени в сравнение с 2021 г.

Средният процент на финансиране (в %), определен от борсите за безсрочни фючърсни договори. Когато процентът е положителен, дългите позиции периодично плащат къси позиции. Обратно, когато процентът е отрицателен, късите позиции периодично плащат дългите позиции.

Подчертани са областите, когато инвеститорите поемат в обратна посока и скъсяват пазара. Просто така се случи, че съвпадна със събитията от черния лебед. Covid, забраната на Китай за BTC, Luna и колапсът на FTX видяха огромна премия за шорти. Това обикновено е дъно в цикъла за BTC или местно дъно, тъй като инвеститорите се опитват да изпратят BTC възможно най-ниско.

В резултат на по-малкия ливъридж на пазара, ликвидациите през 2022 г. бяха заглушени в сравнение с 2021 г., когато инвеститорите бяха ликвидирани за милиарди долари в началото на 2021 г.; 2022 вече е само милиони.

След хаотичната 2022 г. биткойн екосистемата се филтрира в приглушен декември. Волатилността на опциите се срина, което се случи след всяко събитие с черен лебед, в момента на многогодишно дъно от 40%.

Неликвидното предлагане току-що премина през 15 милиона монети, съхранявани в портфейли за студено или горещо съхранение. Тъй като предлагането в обращение на BTC е около 19.2 милиона, това би съставлявало 78% от всички монети в предлагането в обращение, държани от неликвидни субекти.

Самопопечителството беше централен фокус поради срива на FTX и през последните три месеца скоростта на промяна на неликвидното предлагане беше най-високата от над пет години, което показва, че монетите напускат борсите.

Разбирането на инвеститорите, които изтеглят монетите си от борсите, се извършва чрез показателя Нетен обем на трансфер от/към борси, разбивка по размер.

Избирането под $100 160 намеква за транзакции на дребно, при които $12 милиона бяха изтеглени многократно по време на срива на FTX и най-скоро голям брой тегления от Binance, седмицата, започваща на XNUMX декември.

Binance трион безпрецедентно изтичане на монети тази седмица, напускайки тяхната борса. Техните доказателства за резерви паднаха с 3.5 милиарда долара, докато тегленията на базирани на Ethereum токени възлизат на над 2 милиарда долара. Въпреки това, те управляваха осребряванията и тегленията безпроблемно.

Binance се сблъска с най-големите изходящи потоци на стабилни монети (BUSD+USDT+USDC) за 24 часа, възлизащи на 2.159 милиарда долара.

През последните седем дни над 65,000 3 BTC са напуснали Binance. Докато обменният му баланс се изчерпва, те все още държат около 12% от предлагането на биткойн на борсите – точно както предлагането на биткойн на борсите пада под 2018% за първи път от януари XNUMX г.