Данните за биткойн дериватите показват възможност цената на BTC да се повиши тази седмица

Тази седмица биткойн (BTC) се повиши до връх от 2023 г. при $23,100 2.9 и този ход последва значително възстановяване на традиционните пазари, особено на тежкия технологичен индекс Nasdaq Composite, който спечели 20% на XNUMX януари.

Икономическите данни продължават да засилват надеждите на инвеститорите, че Федералният резерв на Съединените щати ще намали темпото и продължителността на повишаването на лихвените проценти. Например, продажбите на предишни притежавани жилища паднаха с 1.5% през декември, 11-ият пореден спад, след като високите лихви по ипотечните кредити в Съединените щати сериозно повлияха на търсенето.

На 20 януари Google обяви, че 12,000 6 работници са били съкратени, повече от XNUMX% от глобалната им работна сила. Лошите новини продължават да предизвикват купуване на рискови активи, но Дубравко Лакос-Буяс, главен стратег за акциите на САЩ в JPMorgan, очаква по-слабите насоки за печалбите да „окажат натиск надолу“ върху фондовия пазар.

Страхът от рецесия се увеличи на 20 януари, след като управителят на Федералния резерв Кристофър Уолър каза, че меката рецесия трябва да се толерира, ако това означава намаляване на инфлацията.

Някои анализатори обвързаха печалбите на биткойн с Цифрова валутна група подаване на молба за защита от фалит по глава 11 — което позволява на закъсалия Genesis Capital да търси реорганизация на дълговете и своите бизнес дейности. Но по-важното е, че този ход намалява риска от пожарна продажба на активи на Grayscale Investments, включително доверителния фонд на стойност 13.3 милиарда долара Grayscale GBTC.

Нека да разгледаме показателите за деривати, за да разберем по-добре как са позиционирани професионалните търговци в настоящите пазарни условия.

Маржовете на биткойн спаднаха след помпата до $21,000 XNUMX

Маржин пазарите дават представа за това как са позиционирани професионалните търговци, защото позволяват на инвеститорите да заемат криптовалута, за да увеличат своите позиции.

Например, човек може да увеличи експозицията, като вземе назаем стабилни монети, за да купи биткойн. От друга страна, кредитополучателите на биткойн могат само да късат криптовалутата, тъй като залагат на спада на цената й. За разлика от фючърсни договори, балансът между дългите и късите позиции на маржа не винаги е спазен.

Графиката по-горе показва, че коефициентът на маржин заемане на търговците на OKX се е увеличил от 12 януари до 16 януари, сигнализирайки, че професионалните търговци са увеличили дългите позиции на ливъридж, тъй като биткойнът е спечелил 18%.

Индикаторът обаче обърна тенденцията си, тъй като прекомерният ливъридж, 35 пъти по-голям за активността на покупки на 16 януари, се оттегли до неутрално към възходящо ниво на 20 януари.

Понастоящем при 15, показателят благоприятства заемането на стейбълкойни с голяма разлика и показва, че късите компании не са уверени в изграждането на мечи позиции с ливъридж.

Все пак тези данни не обясняват дали професионалните търговци са станали по-малко настроени или са решили да намалят ливъриджа си, като депозират допълнителен маржин. Следователно трябва да се анализират пазарите на опции, за да се разбере дали настроението се е променило.

Търговците на опции са неутрални въпреки скорошното рали

25% делта изкривяване е показателен знак, когато арбитражните бюра и маркет мейкърите надценяват за защита нагоре или надолу.

Индикаторът сравнява подобни кол (купува) и пут (продава) опции и ще стане положителен, когато страхът е преобладаващ, тъй като защитната премия за пут опции е по-висока от рисковите кол опции.

Накратко, показателят за изкривяване ще се премести над 10%, ако търговците се страхуват от срив на цената на биткойн. От друга страна, генерализираната възбуда отразява отрицателно изкривяване от 10%.

Както е показано по-горе, 25% делта изкривяване достигна най-ниското си ниво от повече от 12 месеца на 15 януари. Търговците на опции най-накрая плащаха премия за бичи стратегии вместо обратното.

Свързани: Делото за фалит на Genesis е насрочено за първо изслушване

Понастоящем, при минус 2%, делта изкривяването сигнализира, че инвеститорите оценяват подобни коефициенти за бикове и мечи случаи, което е малко по-малко оптимистично от очакваното, като се има предвид скорошното покачване към $22,000 XNUMX.

Данните за дериватите поставят възходящия случай под контрол, тъй като купувачите, използващи марж на стейбълкойни, значително намалиха своя ливъридж, а пазарите на опции оценяват сходни рискове и за двете страни. От друга страна, мечките не са намерили ниво, на което ще им е удобно да отварят къси позиции, като заемат биткойни на маржин пазари.

Традиционните пазари продължават да играят решаваща роля в определянето на тенденцията, но биткойн биковете нямат причина да се страхуват, докато показателите за деривати остават здрави.