Биткойн намалява с 60 милиарда долара от пазарната капитализация, тъй като инвеститорите прехвърлят средства в ETF

Когато SEC най-накрая одобри спот биткойн ETF, настроените инвеститори очакваха поток от нови пари в биткойн. Вместо това изглежда, че инвеститорите са били по-заинтересовани от преразпределяне на парите си.

Един бегъл преглед на търговската дейност в новоизброените биткойн ETF може да създаде впечатлението, че те са доста популярни. В рамките на три дни обемите на търговията надхвърлиха 10 милиарда долара - далеч изпреварвайки транзакциите от всички други ETF, стартирани през последните 12 месеца.

Реалността обаче е такава парите всъщност са изтекли от биткойн след одобренията и пазарната капитализация на биткойн е намаляла с над $60 милиарда.

Тъй като опитни инвеститори, които купиха слуха, продадоха новината, повечето биткойнъри просто завъртяха съществуващи биткойн инвестиции в ETF.

Рекордни обеми на търговия със спот биткойн ETF

Според Блумбърг анализ, към тази седмица общият обем на търговия на 500 не-биткойн ETF, които стартираха през 2023 г., беше 450 милиона долара. Това се сравнява с 1.8 млрд. долара в само 10 биткойн ETF.

Институциите разкриват на видно място своите намерения за ротация на капитала в документите на SEC. За пример, Ark Invest на Cathie Wood продаде базирания на биткойн фючърси BITO, за да купи свой собствен, новоодобрен спот биткойн ETF, ARKB. Целият този обем - продажба на един ETF за закупуване на друг - се отчита двойно.

Pantera Capital на Dan Morehead разкри преди седмици в S-1 SEC документ на Bitwise, че фирмата ще купи $200 милиона от ETF на Bitwise. Morehead често подкрепя Matt Hougan от Bitwise X и другаде. Това капиталово вливане накара ETF на Bitwise да оглави класацията на притока на спот биткойн ETF за ден първи. Ако не беше за 200 милиона долара на Морхед, ETF на Bitwise би имал класирана пета.

Ротация на капитала на GBTC

GBTC на Grayscale е най-големият източник на двойно отчетен обем. Приблизително 1.17 милиарда долара са изтекли от GBTC от четвъртък до понеделник. Голяма част от този капитал веднага се вля в един от деветте други спот биткойн ETF.

По същия начин много инвеститори в биткойн продадоха MicroStrategy и други биткойн компании като Riot Platforms и Marathon Digital, за да купят спот биткойн ETF. MicroStrategy на Майкъл Сейлър, например, загуби над 1 милиард долара пазарна капитализация след одобрението на SEC.

Разбира се, този тип ротацията на капитала е нещо обичайно. Всеки ден трилиони долари се измиват в ценни книжа, стоки и валути, докато търговците оптимизират своите портфейли. Една-единствена клирингова къща в САЩ обработва транзакции на стойност квадрилиони долари, повечето от които са арбитраж, правене на пазара, ребалансиране и количествени сделки. С други думи, няма нищо непременно проблематично с ротацията на капитала и двойно отчетения обем в биткойн ETF.

Прочетете повече: Крипто акциите страдат след одобрения на спот биткойн ETF

Ротация на $36 милиарда съществуващи биткойн инвестиции

Наистина, доклад на JP Morgan оценява 20 милиарда долара ротация на капитал от крипто борси в спот биткойн ETF плюс още 16 милиарда долара от други биткойн продукти в ETF. С попечителство от световна класа и правни и фидуциарни задължения за защита на биткойн, много инвеститори предпочитат ETF пред незастраховани, омнибус биткойн платформи.

С толкова много инвестиции, свързани с биткойн, разместени от акции, тръстове, крипто борси, базирани на фючърси фондове и други продукти, е невъзможно да се определят точните нетни потоци в новоодобрените спот биткойн ETF. Категорично знаем, че стойността на биткойните е намаляла, откакто получиха одобрението на SEC.

В обобщение, одобрението на спот биткойн ETF не доведе до водораздел на нови пари в биткойн. Въпреки че обемите на търговия в новите спот биткойн ETF са впечатляващи, по-голямата част от тези пари са съществуващи инвеститори, които прехвърлят пари. За данъчни, портфейлни, брокерски или други причини за планиране на богатството, много инвеститори предпочитат спот биткойн ETF пред предишните предложения.

Имате съвет? Изпратете ни имейл или ProtonMail. За по-информирани новини, последвайте ни X, Instagram, Bluesky, и Google Новини, или се абонирайте за нашите YouTube канал.