Биткойн ETF се търгуват по света от години – ето как се справят

Биткойн започва ударно през 2024 г., докато търговците в САЩ очакват одобрението на SEC за първия вярно Биткойн ETF в Съединените щати, несъмнено най-недостижимата цел на крипто индустрията през последното десетилетие.

Но Bitcoin ETF всъщност не са нови. Те търгуват по целия свят от години. Дори в Северна и Южна Америка, ETF и крипто-базирани взаимни фондове са навсякъде и нещата се развиха доста добре за тези пазари: няма икономически колапс, няма анархия и няма заплахи за свещените принципи на демокрацията, въпреки това, което някои законодатели и регулаторите в САЩ може да кажат за крипто. Вместо това търговската активност около тези алтернативни активи върна малко живот на пазарите, които страдаха от болките на глобалната пандемия.

От Бразилия и Чили до американските съседи на север в Канада, инвеститорите на тези пазари от известно време насочват пръстите си към бъдещето с няколко ETF за криптовалута. И тези пазари предлагат кратък поглед към това, което инвеститорите в САЩ могат да очакват, когато биткойн ETF най-накрая се появи на територията на САЩ.

Ето как се представят биткойн ETF по света:

ETF за криптовалута в Бразилия

Крипто ETF на бразилската борса B3 отбелязаха смесена възвръщаемост през последната година. Най-добре представилите се бяха фондове, проследяващи тежки криптовалути като Bitcoin и Ethereum. QBTC11 ETF, обвързан с цената на биткойн чрез индекса CME CF Bitcoin Reference Rate, скочи рязко с печалби от 145% през 2023 г. Фондовете BITI11 и BITH11, свързани съответно с Bloomberg Galaxy Bitcoin Index и Nasdaq Bitcoin Reference Price, публикуваха подобни зашеметяващи възвращаемост над 100% миналата година.

Междувременно повече нишови крипто ETF се бореха да се справят. NFTS11 ETF падна рязко с 45.71%, закрепен към MVIS CryptoCompare Media & Entertainment Leaders Index, който обхваща NFT и метавселени монети като Axie Shards, The Sandbox, Blur и Apecoin. Фондът META11 отчете незначителен спад от 0.37%, свързан със съставен индекс на монети от метавселена и крипто култура като Apecoin, Decentraland, Shiba Inu, Polygon и Ethereum.

Общо бразилската борса вече е домакин на 13 крипто ETF с над 285 милиона долара активи под управление. Търговската активност е оживена, като водещите ETF отчитат дневни обеми между $10 милиона и $725 милиона.

Въпреки че все още представляват малка част от общия пай с активи в Бразилия, тези фондове инжектираха доза адреналин на бразилския ETF пазар. Инвеститорите преследват главоломна възвръщаемост от високо летящи криптовалути, докато емитентите се надпреварват да предоставят повече нишови опции на пазара. В сравнение с други пазари по света, Бразилия наистина разгъна червения килим за крипто ETF.

HASH11, първият крипто ETF в Бразилия, в момента е вторият най-търгуван ETF в страната, като изостава само от IVVB11, който проследява S&P 500. BOVA11, който проследява фондовия пазар на Бразилия (Bovespa), се нарежда на трето място в списъка на B3.

Интересът на Чили към крипто

Докато Бразилия се състезава напред с широк набор от крипто ETF, Чили възприема по-премерен подход към този клас цифрови активи. През март 2021 г. фондовата борса в Сантяго приветства своя първи биткойн ETF: Purpose Bitcoin ETF от канадския емитент Purpose Investments.

Този пионерски фонд търгува в щатски долари под кода BTCCL и директно държи биткойни. Чрез проследяване на действителни биткойни вместо деривати, той предлага прозрачен начин за получаване на експозиция. Но със само един наличен крипто ETF досега, Чили потапя пръстите си в тези води, вместо да се гмурка с главата напред.

ETF постигна над $1 милиард управлявани активи само две седмици след старта.

Освен BTCCL, чилийците имат опцията да търгуват бразилския HASH11, но не като ETF, а като инвестиционен фонд, който използва акции на HASH11 като основен актив. Това е заобиколно решение, което улеснява получаването на регулаторно одобрение, като същевременно осигурява сигурността, която институционалните инвеститори търсят.

До края на 2023 г. този фонд отчете над 145 милиона долара активи под управление.

Доминиране на канадската криптовалута ETF

Канадците също са по-приятелски настроени към крипто от американците, когато става въпрос за търговия с крипто ETF. От одобрението на първия в началото на 2021 г. тези ETF позволиха на инвеститорите да участват в пазара на цифрови валути чрез традиционни инвестиционни сметки, включително необлагаеми спестовни сметки или регистрирани пенсионни спестовни планове, което ги прави привлекателни за дългосрочни инвестиции и данъци ефективност.

Канадските ETF за криптовалута, по-специално Purpose Bitcoin ETF (1.6 милиарда долара активи) и Purpose Ether ETF (237 милиона долара активи), предлагат рационализиран достъп до основните цифрови валути. Evolve Ether ETF с $61.75 милиона, Evolve Bitcoin ETF с $144 милиона активи и Evolve Cryptocurrencies ETF с $28.6 милиона диверсифицират опциите за Ethereum и комбинираната крипто експозиция.

В долния край на таксите, CI Galaxy Bitcoin ETF и Ethereum ETF управляват съответно $410 милиона и $94 милиона, привличайки инвеститори с минимална такса от 0.4%. По същия начин Fidelity’s Advantage Bitcoin и Ether ETF, притежаващи съответно $140 милиона и $2 милиона, осигуряват надеждни, евтини входни точки на пазара на криптовалута.

Също така, 3iQ CoinShares Ether ETF и 3iQ CoinShares Bitcoin ETF са достъпни за инвеститори на дребно, боравещи съответно с $53 милиона и $38 милиона.

Защо биткойн трейдърите са толкова настроени

ETF за криптовалута променят начина, по който хората взаимодействат с цифровите валути, предлагайки мост между традиционните финанси и света на дивия запад, който мнозина свързват с крипто. За тези, които не са запознати с тежката технологична терминология на блокчейните и дигиталните портфейли, тези средства предоставят по-лесен начин за инвестиране в криптовалути. Те пакетират сложността на крипто в позната структура - подобно на традиционните акции - което ги прави достъпни за по-широка аудитория.

Ето защо много хора са оптимистично настроени относно одобрението на биткойн ETF в Съединените щати. Чистият биткойн ETF изисква емитентът да управлява основния актив, а не дериват, което разграничава спот биткойн ETF от биткойн фючърсните ETF, които в момента се търгуват на пазара в САЩ.

Това има потенциала да окаже значително влияние върху биткойн и криптопазарите като цяло. На теория всички нетехнологични инвеститори, търгуващи с акции на биткойн ETF, сега биха били косвено част от BTC екосистемата, което я прави по-малко податлива на манипулация поради по-големия размер на пазара. И тогава има очаквания относно недостига на актива.

Има само толкова много биткойн за обикаляне. Ако има силно търсене на акции на Bitcoin ETF в САЩ, този натиск за купуване ще направи BTC по-оскъден, тъй като емитентите на ETF трябва да държат подобна стойност в базовия актив. И като се има предвид, че Съединените щати имат най-активния фондов пазар в света, ние говорим за потенциално голямо въздействие върху ликвидността на монетата. И това е в допълнение към намаляването на биткойни наполовина, очаквано през април, което допълнително ограничава издаването на нови биткойни на всеки четири години (приблизително), тъй като наградите на BTC миньорите са намалени наполовина.

Тъй като регулациите стават по-ясни и технологиите по-стабилни, можем да очакваме да видим по-широко приемане и разпространение на тези средства. За инвеститорите е от ключово значение да останат образовани и предпазливи; за регулаторите балансът между иновациите и защитата е от решаващо значение. Може би затова SEC се бави 10 години. Но с биткойн ETF-ите, които сега изглежда ще започнат да търгуват в САЩ, въздействието може да промени курса на пазара на цифрови активи.