Биткойн, Ethereum търгуват настрани, докато пазарът обмисля смесен отчет за CPI

Потребителските цени се повишиха повече от очакваното през януари, което е потенциално негативен знак за това, което се очаква за рисковите активи като криптовалутите през 2023 г., докато Федералният резерв се опитва да укроти инфлацията чрез кампания за повишаване на лихвените проценти.

Индексът на потребителските цени (CPI), който проследява ценовите промени в широк набор от стоки и услуги, роза 6.4% през дванадесетте месеца до януари, съобщи Бюрото по трудова статистика (BLS) във вторник, надхвърляйки очакванията от 6.2%.

„Този ​​доклад за по-висока от очакваната инфлация, въпреки че не беше много по-висока, добавя към потенциалния аргумент за „по-висока за по-дълго“, който Фед настоява“, каза Лукас Оутумуро, ръководител на отдел „Изследвания“ в IntoTheBlock Разкодирай.

Bitcoin намлява Ethereum се задържа стабилно, тъй като основните фондови индекси като S&P 500 се покачиха преди пускането на пазара с приблизително 0.04%. Други монети, включително Cardano (ADA) и Dogecoin (DOGE), и двете се повишиха леко, наслаждавайки се на 1.7% и ,1% печалби за деня.

„За съжаление [цифровите активи] все още са много силно свързани с акциите“, каза Оутумуро. „След като има по-малка зависимост от тези разпечатки на данни, пазарите може да започнат да се декорират отново.“

Данните за инфлацията във вторник добавиха към поредица от шест поредни доклада, които показват, че инфлацията намалява от 41-годишен връх от 9.1% през юни. Докладът от миналия месец показа, че цените са паднали с 0.1% през декември, свеждайки годишната инфлация до 6.5%.

Но цените се повишиха с 0.5% през януари за всички артикули на месечна база. Най-големите месечни печалби към CPI идват от храна, бензин и подслон, които представляват почти половината от инфлацията през януари.

Федералният резерв следи отблизо промените в потребителските цени, за да прецени доколко ефективно е било повишаването на лихвените проценти за охлаждане на икономиката, с цел да свали инфлацията до целта си от 2%, като направи заемането по-скъпо. Но също така претегля други фактори при оформянето на паричната политика, като например силата на пазара на труда в САЩ.

Членовете на Фед гласуваха единодушно този месец за повишаване на лихвените проценти с четвърт процентен пункт до целевия диапазон от 4.50% до 4.75%, което накара централната банка на САЩ да извърши осмото си повишение на лихвените проценти, откакто вдигна лихвените проценти от почти нула миналия март .

По-високите лихвени проценти направиха криптовалутите и други рискови активи като акции по-малко привлекателни в сравнение с по-консервативните активи като съкровищните бонове на САЩ, които имат по-малък потенциал нагоре, но са подкрепени от правителството по отношение на печалби.

Много инвеститори търсят знаци, които показват, че Федералният резерв скоро може да премине от затягане на икономиката към запазване на лихвените проценти там, където са, или дори към стимулиране на растежа чрез намаляване на лихвените проценти по-късно тази година.

Въпреки че и биткойн, и етериум са нараснали с над 25% от началото на годината, по-силният от очаквания растеж на работните места през януари замъгли прогнозата на инвеститорите за бъдещи повишения на лихвените проценти от Фед, а крипто е изправен пред собствените си предизвикателства на фона на регулаторен блиц от Комисията за ценни книжа и борси (SEC).

Какво предстои за Фед?

Докато председателят на Фед Джером Пауъл каза, че „процесът на дезинфлация е започнал“ по-рано този месец, той предупреди, че централната банка „ще се нуждае от значително повече доказателства, за да бъде уверена, че инфлацията е в траен низходящ път“.

Федералният резерв прогнозира миналия декември, че лихвените проценти ще останат някъде между 5.1% и 5.4% до края на тази година, оставяйки място за още повишения на лихвените проценти напред, макар и по-малко от резките увеличения от 75 базисни пункта, които Фед предостави четири пъти миналата година.

„Сега разбираме какво означава да живееш в среда с по-високи темпове“, каза ръководителят на изследванията в 3iQ Марк Конърс Разкодирай. „Беше по-високо от очакваното, не раздвижи пазарите.“

Преди публикуването на доклада за индекса на потребителските цени пазарите се обзаложиха, че има 57% шанс лихвените проценти да бъдат под 5% до края на тази година, според CME FedWatch инструмент. След отчитането на инфлацията във вторник тази вероятност спадна леко до приблизително 54%.

„Повечето беше в съответствие и вероятно не променя посланието на Фед, че по-продължителните увеличения на лихвите са оправдани“, каза старши пазарен анализатор в OANDA Едуард Моя за Decrypt. „Вероятно ще видим, че ставките ще бъдат по-високи за по-дълго време.“

Увеличаването на месечния процент на инфлация може да означава, че Фед ще трябва да втвърди паричната си позиция повече от първоначално планираното. Но поддържането на твърде високи лихвени проценти за твърде дълго крие риск икономиката да бъде изпаднала в рецесия, ако ограничи икономическата активност твърде много.

Основният индекс на потребителските цени, който изключва нестабилните цени на храните и енергията, се повиши с 0.4% през януари след покачване с 0.3% през декември. По-голямата част от месечните печалби към основния CPI се дължат на подслон, който сега е със 7.9% по-скъп в сравнение с преди година. „Наистина трябва да видим тенденцията на CPI да е много по-ниска“, каза Моя. „Инфлацията е като лук; […] в основата на това са основните услуги.“

Основният CPI се счита за по-добър предсказател на инфлационните тенденции. Но наскоро икономистите се съсредоточиха върху още по-ограничена мярка за инфлация, наречена „supercore“, която разглежда промените в цените, свързани с услугите, но изключва разходите за подслон и цените на употребяваните превозни средства.

„Започвате да виждате, че основните услуги показват признаци на непостоянство, което може да усложни всички приказки за това, че тенденциите за дезинфлация са твърдо налице“, каза Моя. „И това е, което ще бъде трудно наистина да се свали.“

Отчитането на инфлацията през януари беше различно в сравнение с предходния месец поради промените, направени в начина, по който BLS включва данни за инфлацията в своя отчет, коригирайки колко силно се претегля всяка категория, за да отразява по-добре моделите на потребителските разходи.

Обикновено всяка категория в индекса на потребителските цени се претегля на всеки две години, но BLS заяви, че планира да ги актуализира ежегодно занапред, базирайки данните за инфлацията за януари на данни за потребителите от 2021 г.

Например теглото на подслона се е увеличило от около 33% от CPI на 34.4%. Освен това цените на храните и енергията ще имат по-малко влияние върху показанията на инфлацията в бъдеще.