Ликвидността на биткойн достига 10-месечно дъно на фона на банковата криза в САЩ

Въпреки че цената на биткойн се възстанови от мартенските си дъна, достигайки близо 28,900 XNUMX долара, кризата, която причини първоначалния спад, все още създава опасения за пазара.

Затварянето на мрежата SEN на Silvergate и Signet на Signature в началото на март изложи крипто пазара на ниски ликвидни рискове.

„Ликвидността е кралят“, поговорка в търговските среди, е подходящ начин да се опише нейното значение. Той описва способността на пазара да улесни конвертирането между актив във фиатна валута.

Лошата ликвидност около даден актив води до пазарна неефективност, при която търговците губят пари поради събития като тънки книги с поръчки, пропуск и по-големи спредове. Освен това може да причини сериозна нестабилност и да възпре сложните инвеститори от извършване на сделки.

Ръководителят на изследванията на Kaiko Клара Медали каза Разкодирай че настоящата ситуация е „доста опасна“ и може да се прояви в огромна нестабилност на цените и в двете посоки.

„Спадът в ликвидността със сигурност помага на търговците да се повишат, но в крайна сметка винаги има недостатък“, каза Медали. „В момента, в който натискът при купуване отслабне, всичко може да се случи с цената.“

Ликвидната криза на крипто

Ликвидната криза се прояви за първи път със спад от $200 милиона в дълбочина на пазара с 1%, след като SEN мрежата на Silvergate беше затворена, както е посочено в последната изследователска бележка на Kaiko.

Дълбочината на пазара от 1% се изчислява чрез сумиране на офертите и заявките в рамките на 1% от средната цена за топ 10 криптовалути. Ако дълбочината на пазара е достатъчна и книгите с поръчки са претъпкани около пазарната цена, това намалява нестабилността на пазара.

Дълбочината на пазара за Bitcoin и Ethereum все още е надолу съответно с 16.12% и 17.64% спрямо месечните им начални нива. Анализаторът на Kaiko Конър Райдър написа, че „в момента сме на най-ниското си ниво на ликвидност на BTC пазарите от 10 месеца, дори по-ниско от последиците от FTX.“

Ликвидната криза също причинява неефективност, като голямо приплъзване и по-големи спредове. Двойката BTC-USD на Coinbase в момента показва почти три пъти по-голямо приплъзване, отколкото в началото на март.

Пропускането се отнася до цената, на която е поставена поръчката, и крайната цена, след като тази поръчка действително бъде изпълнена. В среда с ниска ликвидност разликата между тези две поръчки може да бъде много по-голяма от обикновено.

Най-ликвидната двойка на крипто пазара, двойката BTC-USDT на Binance, също претърпя удар, след като борсата прекрати своята програма без нула.

В резултат на това ликвидността на двойката се изчерпа със 70%, тъй като маркет мейкърите се преместиха към по-зелени пасища.

Тези условия възпират маркет мейкърите и сложните дневни търговци от пускането на сделки поради допълнителните разходи, възникнали поради неефективността на пазара, влошавайки средата с ниска ликвидност.

Необходимостта от фиатни рампи

Пазарният дял на фиатните долари и стабилните монети също се промени драстично, като обемите на стабилните монети на централизирани борси се повишиха от 77% дял от обемите до 95% за малко повече от година.

Тенденцията се ускори бързо след затварянето на мрежите за крипто банкиране.

Въпреки че преминаването към двойки за търговия със стабилни монети не създава проблем за средни до малки инвеститори, то може да се превърне в проблем за по-сложните търговци.

Medalie обясни, че мрежите в щатски долари са от съществено значение за търговците, от които се изисква да сетълментират своите търговци ежедневно.

„Стабилните монети не са идеални от гледна точка на управлението на риска, особено за сетълмент в края на деня или седмицата“, каза тя. „Но ако банките затворят и не обработват транзакции, тогава стабилните монети са следващата най-добра алтернатива.“