Действието на цената на биткойн се отделя от фондовите пазари, но не по добър начин

Тази седмица фондовите пазари започнаха да мигат малко зелено и биткойн (BTC) се отделя от традиционните пазари, но не по добър начин. Криптовалутата се понижи с 3%, докато индексът на технологично тежкия фондов пазар Nasdaq Composite се повиши с 3.1%.

Данните от 27 май от Министерството на търговията на САЩ показват, че личните спестявания процентът падна до 4.4% през април, за да достигне най-ниското ниво от 2008 г. и крипто търговците се притесняват, че влошаването на глобалните макроикономически условия може да увеличи отвращението на инвеститорите към рисковите активи.

Например, Invesco QQQ Trust, американски борсово търгуван фонд, базиран на технологична компания на стойност 160 милиарда долара, намалява с 23% от началото на годината. Междувременно iShares MSCI China ETF, 6.1 милиарда долара за проследяване на китайските акции, е намалял с 20% през 2022 г.

За да получат по-ясна представа за това как са позиционирани крипто търговците, търговците трябва да анализират показателите на биткойн деривати.

Маржин търговците стават все по-бичи

Маржин търговията позволява на инвеститорите да заемат криптовалута и да използват своята търговска позиция за потенциално увеличаване на възвръщаемостта. Например, човек може да закупи криптовалути, като вземете назаем Tether (USDT), за да увеличите експозицията.

Кредитополучателите на биткойн могат да късат с криптовалутата само ако залагат на нейния спад на цената и за разлика от фючърсните договори, балансът между дългите и късите маржини невинаги се съчетава.

Горната диаграма показва, че трейдърите са заемали повече USD Tether напоследък, тъй като съотношението се е увеличило от 13 на 25 май до сегашните 20. Колкото по-висок е индикаторът, толкова по-уверени са професионалните търговци с цената на биткойн.

Струва си да се отбележи, че коефициентът на маржин кредитиране от 29, достигнат на 18 май, беше най-високото ниво от повече от шест месеца и отразяваше възходящото настроение. От друга страна, съотношението USDT/BTC маржин заем под 5 обикновено е мечи знак.

Пазарите на опции навлезе в „екстремен страх“

За да изключат външните ефекти, специфични за маржин пазарите, търговците трябва също да анализират ценообразуването на опциите за биткойн. 25% делта изкривяване сравнява подобни опции за кол (купува) и пут (продава). Показателят ще стане положителен, когато страхът е преобладаващ, тъй като премията за защитни пут опции е по-висока от подобни рискови кол опции.

Обратното важи, когато преобладава алчността, което води до изместване на индикатора за 25% делта изкривяване към отрицателната област. Накратко, ако търговците се страхуват от срив на цената на биткойн, индикаторът за изкривяване ще се премести над 8%. От друга страна, генерализираното вълнение отразява отрицателен изкривяване от 8%.

Индикаторът за изкривяване от 25% е над 16% от 11 май, което показва изключително небалансирана ситуация, тъй като пазарните пазари и професионалните търговци не желаят да поемат рискове за намаляване на цените.

По-важното е, че неотдавнашният пик от 25.6% на 14 май беше най-високото изкривяване от 25% в историята на биткойн. В момента в BTC има силно чувство за мечи пазари на опции.

Свързани: Падащата цена на биткойн не засяга стратегията на Ел Салвадор

Обясняване на дуалността между марж и опции

Потенциално обяснение за различното мислене между маржин търговците на BTC и ценообразуването на опции може да е Terra USD (UST) срив на 10 май. Маркетмейкърите и арбитражните бюра може да са понесли тежки загуби, тъй като стейбълкойнът загуби своята обвързаност, като по този начин намали апетита им за риск за BTC опции.

Освен това цената на заема в USD Tether е спаднала до 3% годишно за Aave и Compound, според Loanscan.io. Това означава, че търговците ще се възползват от тази евтина стратегия за ливъридж, като по този начин увеличат съотношението USDT/BTC маржин заем.

Няма начин да се предвиди какво би накарало биткойн да сложи край на текущата низходяща тенденция, така че достъпът до евтино финансиране не гарантира положително ценово действие.

Изказаните тук мнения и мнения са единствено от тези на автор и не отразяват непременно възгледите на Cointelegraph. Всеки ход на инвестиция и търговия включва риск. Трябва да провеждате собствени изследвания, когато вземате решение.