Цената на биткойн пада до $20.8K, тъй като регулаторният и макроикономическият натиск нараства

Биткойн (BTC) търговците видяха продължителен низходящ натиск след спада от 5.5% на цената на BTC на 7 март. Повишените шансове за по-нататъшно увеличение на лихвените проценти от Федералния резерв и регулаторният натиск върху криптовалутите обясняват част от движението.

Финансовите пазари показаха признаци на напрежение, тъй като обърнатата крива на облигациите достигна най-високото си ниво от 1980-те години на миналия век. По-дългосрочните датирани доходности се спряха на 4%, докато двугодишните съкровищни ​​бонове се търгуваха над 5% доходност през март.

От юли по-дългосрочната доходност на съкровищните ценни книжа не успява да се справи с растящия двугодишен бенчмарк, което води до изкривяване на обърнатата крива, което обикновено предшества икономически спадове. Според Bloomberg, индикатор достигна пълен процентен пункт на 7 март, най-високото ниво от 1981 г., когато председателят на Фед Пол Волкър беше изправен пред двуцифрена инфлация.

Тази седмица BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, увеличи прогнозата си за американските федерални фондове до 6%. Рик Риде, главен инвестиционен директор на глобалния фиксиран доход в BlackRock, вярва Фед ще поддържа високи лихвени проценти за „продължителен период, за да забави икономиката и да намали инфлацията до близо 2%“.

Страхът от регулирането на криптовалутите нараства

Според доклад на Wall Street Journal администрацията на Байдън иска приложете правилото за продажба на измиване към крипто, което би сложило край на стратегия, при която търговец продава и след това незабавно купува цифрови активи за данъчни цели.

Освен това Съветът за надзор на счетоводството на публичните компании (PCAOB), организация, която следи одитите на публични компании в Съединените щати, наскоро пусна предупреждение към инвеститорите за доказателство за резерви доклади, които одиторските фирми изпращат.

Организацията, подкрепена от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ (SEC), каза, че: „инвеститорите трябва да отбележат, че ангажиментите на PoR не са одити и, следователно, свързаните доклади не предоставят никаква значима увереност.“

Нека да разгледаме показателите за деривати, за да разберем по-добре как са позиционирани професионалните търговци в настоящите пазарни условия.

Пазарите на биткойн марж се върнаха към нормалното си състояние

Маржин пазарите дават представа за това как са позиционирани професионалните търговци, защото позволяват на инвеститорите да заемат криптовалута, за да увеличат своите позиции.

Например, човек може да увеличи експозицията, като вземе назаем стабилни монети и купи биткойн. Заемополучателите на биткойн, от друга страна, могат да приемат само кратки залози срещу криптовалутата.

Графиката по-горе показва, че коефициентът на маржин заемане на търговците на OKX е спаднал драстично на 9 март, отдалечавайки се от ситуация, която преди това е благоприятствала дългите позиции с ливъридж. Като се има предвид общото възходящо настроение на крипто търговците, текущото съотношение на маржин заеми при 16 е относително неутрално.

От друга страна, коефициентът на маржин кредитиране над 40 е много рядък, въпреки че е норма от 22 февруари. То се дължи частично на висока цена на заем за стабилни монети от 25% годишно. След неотдавнашната аномалия маржин пазарът се върна към неутрално към възходящо състояние.

Търговците на опции определят цените при нисък риск от екстремни корекции на цените

Търговците трябва също така да анализират пазарите на опции, за да разберат дали скорошната корекция е накарала инвеститорите да станат по-склонни към риск. 25% делта изкривяване е показателен знак, когато арбитражните бюра и маркет мейкърите надценяват за защита нагоре или надолу.

Индикаторът сравнява подобни кол (купува) и пут (продава) опции и ще стане положителен, когато страхът преобладава, тъй като премията за защитните пут опции е по-висока от премията за рисковите кол опции.

Накратко, ако търговците очакват спад на цената на биткойн, показателят за изкривяване ще се повиши над 10%, а общото вълнение има отрицателно изкривяване от 10%.

Свързани: Работната група за REPO на САЩ посочва крипто като цел в усилията, включващи $58 милиарда в санкционирани активи

Въпреки че биткойнът не успя да преодолее съпротивата от $25,000 21 на 14 февруари и след това претърпя корекция от 16% за 25 дни, делта изкривяването от 3% остана в неутралната зона през последния месец. Текущото положително отклонение от XNUMX% показва балансирано търсене на бичи и мечи опционни инструменти.

Данните за дериватите показват, че професионалните търговци не желаят да вървят надолу, както се вижда от неутралната оценка на риска на търговците на опции. Освен това съотношението на маржин заеми показва, че пазарът се подобрява, тъй като се появи известно търсене на мечи залози, но структурата остава неутрална към възходяща.

Като се има предвид огромният натиск върху цените надолу от макроикономическа гледна точка, както и продължаващият регулаторен натиск в Съединените щати, биковете вероятно трябва да са доволни, че биткойн дериватите са останали стабилни.