Ралито на цената на биткойн до $18K е възможно, тъй като $275M в BTC опции изтичат в петък

Биткойн (BTC) цената скочи до $17,500 11 на 275 януари, достигайки най-високото си ниво от три седмици. Ценовият ход даде на биковете контрол над изтичането на седмичните опции за $13 милиона BTC на 16,500 януари, тъй като мечките бяха поставили залози на $XNUMX XNUMX и по-ниски. 

Неотдавнашният ход накара пермабулите и купувачите на спад да нарекат пазарно дъно и потенциален край на мечия пазар, но какво всъщност показват данните?

Свърши ли мечият пазар на биткойн?

Може да изглежда твърде песимистично да се каже точно сега, но биткойн се търгуваше под нивото от $16,500 30 на XNUMX декември и тези мечи залози едва ли ще се изплатят с наближаването на крайния срок за опциите.

Основната надежда на инвеститорите е възможността Федералният резерв на САЩ да спре повишаването на лихвените проценти през първото тримесечие на 2023 г. Индексът на потребителските цени (CPI) ще бъде публикуван доклад за инфлацията на 12 януари и може да даде намек дали усилията на централната банка да забави икономиката и да свали инфлацията постигат очакваните резултати.

Междувременно крипто търговците се опасяват, че евентуален спад на традиционните пазари може да накара биткойн да тествайте повторно дъното от $15,500 XNUMX. Например, главният инвестиционен директор на Morgan Stanley и главният стратег за акциите на САЩ, Майк Уилсън, каза инвеститорите на CNBC, за да се подготвят за зимен спад и предупредиха, че индексът S&P 500 е уязвим на спад от 23% до 3,000. Уилсън добави: „Въпреки че мнозинството от институционалните клиенти смятат, че вероятно ще изпаднем в рецесия, те не изглежда да се страхуват от това. Това е просто голямо прекъсване.“

Биткойн мечките не очакваха ралито до $17,500 XNUMX

Отвореният интерес за изтичането на опциите на 13 януари е 275 милиона долара, но действителната цифра ще бъде по-ниска, тъй като мечките очакваха цени под 16,500 18,000 долара. Биковете изглеждат в пълен контрол, въпреки че тяхното изплащане става много по-голямо на $XNUMX XNUMX и повече.

Съотношението кол-към-пут от 1.18 отразява дисбаланса между $150 милиона кол (купува) отворен интерес и $125 милиона пут (продажба) опции. Ако цената на биткойн остане над $17,000 8 в 00:13 сутринта UTC на 2 януари, тези опции за пут (продажба) на стойност по-малко от $16,500 милиона ще бъдат налични. Тази разлика се получава, защото правото да се продава биткойн на $15,500 XNUMX или $XNUMX XNUMX е безполезно, ако BTC търгува над това ниво при изтичане.

Биткойн от 18,000 130 долара ще донесе на биковете печалба от XNUMX милиона долара

По-долу са четирите най-вероятни сценария въз основа на текущото ценово действие. Броят опционни договори, налични на 13 януари за кол (бик) и пут (мечи) инструменти варира в зависимост от цената на изтичане. Дисбалансът в полза на всяка страна представлява теоретичната печалба:

• Между $16,000 16,500 и $100 2,700: 40 обаждания срещу XNUMX пут. Нетният резултат е в полза на пут (мечите) инструменти с $XNUMX милиона.
• Между $16,500 17,500 и $1,400 1,500: XNUMX кол срещу XNUMX пут. Нетният резултат е балансиран между мечки и бикове.
• Между $17,500 и $18,000: 4,500 обаждания срещу 100 поставяния. Нетният резултат е в полза на кол (бичите) инструменти със $75 милиона.
• Между $18,000 19,000 и $7,200 0: 130 XNUMX кол срещу XNUMX пут. Биковете напълно доминират над изтичането, като печелят $XNUMX милиона.

Тази груба оценка отчита пут опциите, използвани при мечи залози, и кол опциите изключително при неутрални към бичи сделки. Въпреки това, това прекомерно опростяване пренебрегва по-сложните инвестиционни стратегии.

Например, търговец може да е продал пут опция, ефективно печелейки положителна експозиция към биткойн над определена цена. Но за съжаление няма лесен начин да се оцени този ефект.

Свързани: Биткойнът спечели 300% през годината преди последния халвинг — 2023 г. различна ли е?

Биткойн мечките трябва да натиснат цената под $16,500 13 на 40 януари, за да осигурят потенциална печалба от $17,500 милиона. От друга страна, биковете могат да увеличат своите печалби, като леко тласнат цената над $75 XNUMX, за да спечелят от $XNUMX милиона.

Четиридневното рали достигна общо ръст от 4.5% и ликвидира къси фючърсни договори с ливъридж (продажба) на стойност $285 милиона, така че те може да имат по-малък марж, необходим за потискане на цената на биткойн.

Като се има предвид несигурността от предстоящите данни за инфлацията на CPI, всички залози са на масата, но биковете имат прилични стимули да опитат да избутат цената на биткойн над $17,500 13 на XNUMX януари.