Биткойн UTXO растат въпреки мечия пазар

Неизразходваните резултати от транзакции (UTXO) често се наричат ​​основен градивен елемент на Bitcoin. Тъй като биткойн мрежата е изградена на счетоводен модел, базиран на неизразходвани резултати, те могат да се използват за измерване на цялостното състояние и растеж на мрежата.

Промените в кумулативната стойност, уредена чрез UTXO, техният брой и процентът им в печалбата или загубата могат да посочат къде се намира мрежата и накъде се движи.

Какво представляват UTXO?

Казано направо, неизразходван изход от транзакция е количеството BTC, което остава след всяка транзакция. Всеки път, когато се извърши биткойн транзакция, съществуващите входове се изтриват и се създават нови изходи. Резултатите, които не се изразходват веднага, стават UTXO, свързани с подателя.

Например, ако адрес с баланс от 1 BTC иска да изпрати транзакция от 0.4 BTC, транзакцията ще раздели баланса на два отделни изхода: 0.4 BTC, платени на получателя, и 0.6 BTC, които остават. 0.6 BTC са „неизразходвани“, връщат се на подателя и се превръщат в UTXO, който може да се използва като вход в по-късни транзакции.

Почти всички биткойн транзакции в крайна сметка използват неизразходвани транзакционни изходи. Само транзакции, използващи един унифициран байт данни — т.е. транзакции на стъпки от цели числа — не генерират UTXO. Тези транзакции обаче са достатъчно редки, за да могат да бъдат игнорирани, когато се разглеждат неизразходвани изходни данни.

Анализът на CryptoSlate на Bitcoin UTXO показа, че има непрекъснат ръст на общия брой UTXO от 2018 г. насам. Нарастващият брой неизразходвани изходи се противопостави на всеки случай на нестабилност на цените и продължава да расте през продължаващия мечи пазар. Положителният растеж в набора UTXO показва увеличено използване на мрежата, докато отрицателните стойности показват свиване на използването на мрежата.

Дата от Glassnode показа, че общият набор от биткойн UTXO достигна най-високото си ниво през първите дни на януари, наброявайки над 136 милиона UTXO.

Постоянният растеж на набора UTXO показва, че мрежата расте въпреки мечия пазар. Крипто зимите исторически са били периоди на стагниращ растеж на мрежата, тъй като ниските цени и несигурността изтласкват много потребители от мрежата. От друга страна, бичите пазари исторически са предизвиквали периоди на бърз растеж на мрежата, тъй като увеличаването на спекулантите води до увеличаване на общото използване на мрежата.

UTXO също могат да помогнат за определяне на бъдещата пазарна инерция.                                       

Разглеждането на ценовата марка, зададена по време на създаването на всеки UTXO и сравняването й с текущата цена на BTC, показва кои резултати са на печалба и кои са на загуба.

Към 3 януари около 100 милиона UTXO са на печалба. Това означава, че 70% от всички неизразходвани транзакционни изходи, създавани някога, са транзакции с BTC под текущата им цена. Исторически се свързва с над средното ниво на печалби положителен пазарен импулс.

Все още обаче е твърде рано да се каже кога може да настъпи положителното ценово действие. 1-годишният пълзящ Z-резултат на печалбата на UTXO за последно е бил положителен в края на 2021 г., което предполага, че мечият пазар може да продължи и през 2023 г.