CIO на Bitwise смята, че пазарът не е оценил бъдещото търсене на биткойн след преполовяването

Побитовият ИТ директор Мат Хоугън изрази съмнение дали текущите цени наистина улавят потенциалното въздействие на увеличеното търсене след предстоящото разполовяване на биткойн въз основа на хипотезата за ефективните пазари (EMH).

Хюган повдигна критични въпроси за ограниченията на EMH в предвиждането на това какъв ще бъде пазарът след преполовяването. Той посочи, че въпреки че EMH предполага, че текущата цена на биткойн отразява цялата налична информация, включително очакваното намаляване на доставките от преполовяването — тя не отчита неочаквани промени в пазарното търсене.

Хуган каза:

„Халвингът е добре известен, така че днешната цена отразява, че ще се случи... [но] какво ще стане, ако бъдещото търсене на биткойни е по-високо от очакваното от пазара в момента?“

CIO на Bitwise добави, че пазарът може вече да е оценил преките ефекти от преполовяването, но хипотезата не може да предвиди нивото на бъдещото търсене.

Hougan се позовава на работата на носителя на Нобелова награда Робърт Шилер, която подчертава несъответствията между прогнозите за EMH и действителното пазарно поведение, за да подкрепи своите аргументи.

Изследването на Shiller предполага, че докато EMH може да бъде приложим в микромащаб към отделни акции, по-широките пазарни тенденции могат да се противопоставят на тези прогнози.

Принудени срещу желаещи продавачи

Hougan също се задълбочи в динамиката между „принудените“ и „волеви“ продавачи в биткойн екосистемата. Той обясни, че миньорите, които са изправени пред високи оперативни разходи, са предимно принудени продавачи и ще видят, че техният принос към предлагането на пазара ще спадне значително след преполовяването.

Това намаление измества пазарната тенденция към желаещи продавачи, които трябва да бъдат принудени да се откажат от своите биткойни, като предлагат по-високи цени. Желаещите продавачи са предимно дългосрочни притежатели.

Той твърди, че тази промяна може да създаде „значителен възходящ ценови натиск“, ако пазарът наистина е подценил бъдещото търсене, което предполага възходящ резултат, тъй като повишеното търсене отговаря на ограниченото предлагане.

Докато биткойн общността и инвеститорите по целия свят се подготвят за халвинга, критичният анализ на Hougan предоставя провокираща мисъл перспектива за това как традиционните икономически теории като EMH се прилагат към динамичните и често непредвидими крипто пазари.

Неговите прозрения предполагат, че инвеститорите трябва да обмислят потенциални отклонения от установените пазарни прогнози, подчертавайки сложността и несигурността, които идват с крипто инвестициите.

Биткойнът се търгуваше на $64,300 XNUMX към момента на публикуване, приблизително седем часа преди четвъртото му преполовяване.

Споменато в тази статия