Chainalysis: Сривът на UST на Terra не беше основен фактор за срива на биткойн

Платформата за анализ на блокчейн Chainalysis пусна а докладва анализиране на катастрофата на ЗемяЕ stablecoin UST, като заключи, че това, докато е било a фактор за скорошния срив на крипто пазара, той не беше решаващият фактор.

Вместо това в доклада се казва, че „скорошният спад на крипто пазара изглежда по-тясно свързан със спада на технологичния пазар, отколкото с колапса на UST“.

Според Chainalysis, BitcoinКорелацията на технологичните акции е „сравнително ново развитие“, като водещата криптовалута поддържа „значителни ценови корелации“ с индекса на технологичния сектор NASDAQ-100 и индекса S&P 500 през 2022 г. и пада в съответствие с тях.

Сривът на UST наистина изостри низходящата тенденция на биткойн, установи Chainalysis, но ефектът беше „краткотраен“, като краят на ускорения спад съвпадна с края на колапса на UST. Следвайки това, Ценовото действие на биткойн „връща се в съответствие с некрипто технологични активи.“

Сривът също предизвика скок в обратното изкупуване на стейблкойни, като данни от борси показват скок в обема на търговия със стейблкойни между 9 май и 12 май, по време на колапса на Terra.

„Всички видове инвеститори продадоха своите стабилни монети по време на срива, от големи, институционални играчи до инвеститори на дребно“, пише Chainalysis.

Как се разби UST?

На 7 май 2022 г. Terraform Labs (TFL), организацията зад Terra, изпълни планирано, публично обявено изтегляне на 150 милиона долара от 3 басейн, пул за ликвидност Curve. 

Но малко след като тегленето беше направено, двама потребители размениха приблизително $185 милиона UST за USDC за период от два часа, атакувайки уязвимия пул с по-малко ликвидност.

В отговор TFL изтегли още 100 милиона UST от 3pool, за да го ребалансира.

Двете големи сделки накараха UST да се оттегли от фиксирания си долар, предизвиквайки сериозна разпродажба на борси, което доведе до по-нататъшно плъзгане на фиксирането.

На 9 май, в опит да спаси закрепването на монетата, Luna Foundation Guard (LFG), пазачът на UST, продаде милиарди от своите биткойн резерви, за да купи обратно UST от пазара.

Въпреки това, тъй като запасите му намаляват, LFG не успя да спаси UST от неговата смъртна спирала.

Как се разби LUNA?

An алгоритмичен стабилкойн, привързаността към долара на UST беше урежда by интелигентен договор-базирани алгоритми.

Алгоритъмът, който държеше UST на щат за долар, беше механизъм за копаене и изгаряне между LUNA и UST.

Ако цената на UST падне под един долар, инвеститорите биха могли да изгорят 1 UST за LUNA на стойност 1 долар, като го премахнат от предлагането. След това новоизсечената LUNA може да бъде продадена, като инвеститорът прибере разликата като печалба.

Ако цената на UST надхвърли един долар, инвеститорите биха могли да изгорят LUNA на стойност 1 долар за 1 UST. след като UST търгува на повече от един долар, инвеститорите могат да продадат новоизсеченото UST за печалба.

Изкуственото съотношение между търсене и предлагане се срина, когато UST загуби своята фиксация, което бързо отвори огромни възможности за арбитраж.

Потребителите купиха по-малко ценен UST от борси и ги изгориха за LUNA на стойност 1 долар. В резултат на това беше изсечена LUNA масово, като резултатната хиперинфлация в предлагането на LUNA изпрати цената на токена да падна със 100% за по-малко от седмица.

Драматичният срив на Terra привлече вниманието на регулаторните органи по целия свят, като и двете Комисия за ценни книжа и борси на САЩ (SEC) намлява южнокорейски прокурори започва разследване на катастрофата.

Искате ли да бъдете крипто експерт? Вземете най-доброто от Decrypt направо във входящата си кутия.

Вземете най-големите крипто новини + седмични обзори и още!