ETP комбинира злато и биткойн за дебют в Европа

Първият борсово търгуван продукт (ETP), комбиниращ злато и биткойн, направи своя дебют на SIX Swiss Exchange.

Управление на активи на ByteTree каза неговият 21Shares ByteTree Bold Index ETP, регистриран под тикер BOLD, скоро ще бъде представен и на немска борса.

Докато златните ETP и спот биткойн ETP са вече налични независимо в цяла континентална Европа, BOLD е първият ETP, който обединява „най-доброто от стария и новия свят на финансите“, според Чарли Морис, главен инвестиционен директор на ByteTree Asset Management.

Според Морис, фондът се ребалансира ежемесечно въз основа на 360-дневна история летливост, като по-малко променливият актив има по-високо тегло. Изследването до 2016 г. показа, че златото обикновено доминира във фонда с тежест между 70% и 90%. 

Въпреки това, Морис каза, че бектестовете също показват, че активната стратегия за ребалансиране на ETP е подобрила възвръщаемостта със 7-8 процентни пункта годишно. Между 2014-21, ETP щеше да върне кумулативни 363% в сравнение с 3,816% за биткойн, 58% за злато, 134% за фондовия индекс S&P 500.

Морис също така призна, че годишните такси ще достигнат до 1.49%, високо за ETP, но в долния край за крипто продукт. Той каза, че предизвикателството да се намери пазител, който може да се справи както с физическото злато, така и с биткойн, е накарало тази цифра да нарасне. В крайна сметка попечителството беше разделено, JPMorgan се занимаваше със златото, а Coinbase се занимаваше с Bitcoin. 

Анализаторите са разделени относно обжалването на ETP 

Както е в случая с повечето нови крипто продукти, анализаторите са разделени относно неговата практичност и потенциална привлекателност. Тод Розенблут, ръководител на изследванията в ETF Trends, смята, че това може да бъде като цяло привлекателно. „Инвеститорите често мислят за биткойн като алтернативна инвестиция на златото и други стоки, така че да имате фонд, който ще притежава и двете, е убедително“, каза той. Фондът, който динамично коригира съответните си коефициенти, също би бил от полза за инвеститорите, добави той.

Въпреки това Кенет Ламонт, старши анализатор на фондове за пасивни стратегии в Morningstar, задава въпроса защо инвеститорите биха търсили този продукт. Той не вижда какво биха спечелили инвеститорите от комбинирането на типично нестабилните продукти. „С тези класове активи волатилността не е непременно врагът“, той каза. "Не съм сигурен, че това е разумен подход."

Що се отнася до биткойн, „ако не искате волатилността на биткойн, тогава може би не трябва да участвате в биткойн“, добави той. „В известен смисъл го купувате заради неговата нестабилност.” През последните месеци спадът на биткойн също се случи опетни репутацията му като защита срещу инфлация.

Ламонт също беше скептичен относно потенциалното дълголетие на BOLD. „В крайна сметка тези много нишови фондове не са склонни да оцелеят“, каза той. „Те може би са твърде сложни и таксите очевидно ще бъдат голяма част от това.“

Отказ от отговорност

Цялата информация, съдържаща се на нашия уебсайт, се публикува добросъвестно и само за обща информация. Всяко действие, което читателят предприема спрямо информацията, намираща се на нашия уебсайт, е на свой собствен риск.