Стойността на златото падна на фона на война, рекордна инфлация и потенциална рецесия – дали биткойнът е по-добър хедж?

Златото отдавна се смята за идеалното средство за защита срещу инфлацията за дълго време. Благородният метал издържа изпитанието на икономическия срив, издигайки се срещу сриващата се стойност на долара, или поне така си мислехме.

Глобалните събития през 2022 г. показаха, че златото може вече да не е най-добрият хедж срещу инфлацията.

Досега светът има свидетел война между Украйна и Русия, инфлация в САЩ удря 40-годишен връх и опасения на задаваща се рецесия.

Въпреки всичко това обаче цената на златото падна 7.07% през последните шест месеца.

50% от търсенето на злато е за бижута

Идеята за златото като хедж срещу инфлация изглежда още по-погрешна, когато се вгледаме внимателно в търсенето и предлагането на благородния метал.

В момента златото има пазарна капитализация от около 11 трилиона долара. Но над 50% от търсенето е за бижута, докато 25% отиват за инвестиции, а централните банки държат около 11.33%.

Налице е рязка разлика между стойността на златото и акциите, след като САЩ изоставиха златния стандарт през 1971 г.

Към януари 1980 г. златото и акциите имат пазарна капитализация от съответно 2.5 трилиона долара.

Към 2022 г. пазарната капитализация на акциите се е увеличила до 115 трилиона долара, докато златото е около 12 трилиона долара. Рязката разлика в стойността на акциите се дължи на фиатните валути.

Централните банки манипулират ли стойността на златото?

Тъй като централните банки държат значителен дял от благородния метал, спадът в стойността му предполага манипулиране на цената.

Централните банки обикновено заемат златни хартиени сертификати, обезпечени със злато, на търговските банки.

Тези банки използват сертификата, за да купуват облигации и други активи, които продават с печалба, за да изкупят обратно сертификата.

Тази и други практики са често срещани начини, по които централната банка поддържа ниска цена на златото, тъй като значително покачване на стойността му ще доведе до това хората да продават долари за злато.

Биткойн, решението

Като се има предвид вероятността от манипулиране на цената на златото и фиатната валута, които са лош запас от стойност, биткойн (BTC) остава най-вероятният актив, който да се намеси като хедж срещу инфлацията.

Въпреки нестабилността си, биткойн притежава всички качества, които го правят най-добрият дългосрочен хедж срещу инфлацията. Той е анонимен и децентрализиран, така че не е склонен към манипулации.

Освен това ограниченото му предлагане, издръжливостта, прозрачността и невъзможността да бъде фалшифициран означава, че може да издържи изпитанието на времето и да продължи да расте в стойност.

През последните пет години стойността на BTC е нараснала с 407% в сравнение с 35% на златото. Междувременно стойността на щатския долар се увеличи с 15% в сравнение с други валути, но инфлацията намали покупателната му способност.

Въпреки че неговата волатилност остава проблем, важно е да се разбере, че стойността на биткойн като хеджиране на инфлацията е в негово дългосрочно притежание.

За контекст, приемането на биткойн от MicroStrategy има помогна неговите акции превъзхождат акциите на Nasdaq, Gold, Silver и FAANG.