Grayscale отбелязва непоследователност на SEC в последния случай за спот биткойн ETF

Мениджърът на активи Grayscale отправи нов призив към Комисията за борси за ценни книжа да надстрои своя Grayscale Bitcoin Trust в борсово търгуван фонд (ETF). 

В писмо до агенцията от 18 април, юрисконсултът на Grayscale Davis Polk & Wardwell отбеляза, че неотдавнашното одобрение от SEC на така наречения Teucrium Bitcoin Futures Fund осигурява основа, на която тя трябва да одобри собствения спот базиран ETF продукт на Grayscale. 

„Вярваме, че поръчката Teucrium потвърждава основната точка, направена в нашето писмо от 29 ноември 2021 г. в подкрепа на посоченото по-горе предложение: когато става въпрос за одобряване на ETP, няма основа за третиране на спот биткойн продуктите по различен начин от фючърсните продукти на биткойн“, се казваше в писмото. 

Агенцията все още не е одобрила спот ETF, позовавайки се на опасения за манипулиране на пазара между борси, които улесняват търговията на спот биткойн. Биткойн фючърсите обаче търгуват на базирани в САЩ борси, които са под регулаторната компетентност на Комисията за търговия с фючърси на стоки.

Все пак одобрението на продукта Teucrium е поразително, като се има предвид, че е одобрен съгласно Закона за борсата на ценните книжа от 1934 г. — за разлика от Закона за инвестициите от 1940 г. Законът '34 е същата рамка, при която Grayscale би пуснал своя ETF.

„Така че SEC вече не може да използва разграниченията между Закона от 40-те години (по който бяха одобрени всички предишни фючърси ETF)“, коментира източник от добре позиция.

Според Grayscale агенцията би действала произволно и капризно, ако одобри фонд, базиран на фючърси, съгласно Закона от '34 г., а не спот.

От писмото: „Заповедта Teucrium потвърждава, че регистрацията в Закона от 1940 г. не е основание за Комисията да одобри един продукт и да отхвърли друг."

Grayscale също така твърди, че фонд, базиран на фючърси, не е непременно изложен на по-малък риск от спот фонд, тъй като ценообразуването за фючърси се основава на данни, събрани от спот борси.

„Тъй като спот и фючърсните биткойн продукти са изложени на един и същ основен биткойн пазар, всяка измама или манипулация на основния пазар ще засегне и двата продукта по един и същи начин“, се казва в писмото. „Съществуването на тези рискове следователно не може да служи като оправдание за отказ на одобрение на един продукт, след като одобрението за другия продукт е било дадено.