Bitcoin ETF на Grayscale крие една важна уловка

Grayscale се подготвя за окончателното решение за преобразуването им в спот биткойн ETF на 6 юли, което е крайният срок за американските регулатори. Но какъвто и да е резултатът, според Grayscale най-вероятно ще загуби повече, отколкото може да постигне Bloomberg.

„Най-лесният“ сценарий за Grayscale е отрицателното решение на SEC, което ще се основава на потенциална измама и пазарна манипулация, както винаги. Преди това регулаторът го използваше като основна основа за отказ на подобни заявления и също така остава най-очакваното нещо, което ще се случи.

Но ако SEC изненадващо одобри приложението, Grayscale Bitcoin Trust може да се изправи пред някои интересни последици. Засега фондът начислява на притежателите си такса от 2%, което им позволява да правят приблизително 230 милиона долара годишно.

Както може би вече сте предположили, 2% никога няма да бъдат прехвърлени в света на ETF, тъй като това би отблъснало всички потенциални инвеститори от Grayscale, дори ако биха предложили директна експозиция към биткойн, а не към дериват.

Най-близкият конкурент на потенциален Grayscale Bitcoin ETF-ProShares Bitcoin Strategy ETF предлага по-малко от 1% такса.

Накратко, преобразуването на Grayscale в ETF ще навреди на самия Grayscale, тъй като ще трябва да се раздели със стотици милиони приходи от такси, което може да се превърне в огромна загуба за крипто компания, навлизаща в цифровите активи пазар липсват нови пари.

Но основната причина зад преобразуването все още е свързана с нестабилността на акциите на фонда, които скачат от премия към отстъпка всеки път, когато пазарът е изправен пред скок в нестабилността. В случай, че станете ETF, Grayscale ще бъде на разположение за извършване на обратно изкупуване механизъм чрез унищожаване и създаване на нови дялове.