Биткойн тръстът на Grayscale достигна рекордно ниските 43% отстъпка след кризата с FTX

Bitcoin Trust (GBTC) на Grayscale достигна нова рекордно ниска отстъпка от цената на биткойн едва седмица след определянето последно е. Към петък сутринта инвестиционният инструмент за проследяване на биткойни се търгува с отстъпка от 42.69%, според данни от YCharts. 

Стартирала през септември 2013 г., GBTC е ценна книга, която дава на инвеститорите начин да получат пасивна експозиция на биткойн, без сами да купуват актива. Той събира пари от институционални играчи и ги използва за закупуване на биткойни, които след това се държат във фонд Grayscale, което означава, че Grayscale държи BTC, а не инвеститорите. 

В случая на GBTC „отстъпката“ не е положителна. Фондът е с отстъпка, когато неговата цена спрямо NAV (нетна стойност на активите) на текущата цена на Bitcoin е отрицателна, и е с премия, когато цената спрямо NAV е положителна. 

В исторически план Grayscale Bitcoin Trust обикновено се търгуваше с премия спрямо основния си актив, но нещата се обърнаха в началото на миналата година, когато се появиха други алтернативни инструменти за инвестиране в биткойни, по-специално Канадски борсово търгувани фондове (ETFs) и няколко други базирани на биткойн инструменти като Фючърсни биткойн ETF въведен по-късно същата година.

Премията на GBTC към цената на биткойн беше около 29% през януари 2021 г., когато започна да пада; до средата на февруари беше едва 8%. Първите канадски ETF стартираха на 18 февруари намлява 19 февруари. До 23 февруари GBTC се търгуваше с отстъпка от цената на биткойн и оттогава само продължи да спада в цената, без да бъде подпомогнат от бруталния мечи пазар през 2022 г. и влошен от щетите на пазара през последните две седмици, причинени от сривът на FTX.

Тази продължаваща криза също постави крипто брокера Genesis за наблюдение на ликвидността; както Grayscale, така и Genesis са собственост на Digital Currency Group на Barry Silbert.

Grayscale Bitcoin Trust все още е най-големият биткойн фонд от този вид. Grayscale също има тръстове за Ethereum, Chainlink и Solana, между другото. 

От своя страна Grayscale се опитва да преобразува фонда в ETF (борсово търгуван фонд), подобен вид инвестиционен инструмент, който може да се търгува на фондовата борса и проследява цената на базов актив или кошница от активи.

Предлагането на Grayscale Bitcoin ETF би позволило на институционалните играчи да изкупят обратно своите акции, намалявайки броя в обращение и бавно затваряйки ценовата разлика между инвестиционния инструмент и основния му актив. Това едновременно би повишило стойността на доверието. 

Но всички опити да се направи това са прекратени от Комисията по ценни книжа и борси на Съединените щати, която е премахнала всеки „спот“ ETF (ETF, обвързан с действителната текуща цена на биткойн) досега, позволявайки само фючърсни ETF (обвързани със залози за бъдещата цена на биткойн). 

В отговор, Grayscale съди регулатора през юни т.г.

„SEC не успява да приложи последователно третиране на подобни инвестиционни инструменти“, каза по това време юридическият съветник на Grayscale Доналд Б. Верили, „и следователно действа произволно и капризно в нарушение на Закона за административната процедура и Закона за борсата на ценни книжа от 1934 г.“

Борбата за биткойн спот ETF в САЩ продължава.