Хестър Пърс осъди SEC за забавяне на одобрението на спот Bitcoin ETF

Комисарят на SEC Хестър Пърс, известна като „крипто майка“ поради дългогодишното си подкрепящо отношение към индустрията, осъди най-важния надзорен орган за ценни книжа в САЩ за това, че не успя да забележи биткойн ETF. Тя каза, че организацията трябва проактивно да предостави насоки и регулаторна яснота за фондове и борси, които целят да пуснат такъв продукт.

Биткойн ETP на място

В последната си реч публикувани на уебсайта на SEC тя призова Комисията да „престане да отрича“ спот крипто борсово търгувани продукти. Тя твърди, че през последните 13 години биткойнът се е превърнал в зрял и ликвиден актив, който привлича инвеститори от широк кръг от среди.

Тъй като процентът на приемане сред институциите продължава да нараства и в тях бяха одобрени спот-базирани ETP Канада и други държави, Комисията следва да последва.

До тази година, каза тя, всички одобрени базирани на фючърси борсово търгувани продукти (ETP) попадаха в обхвата на Закона от 1940 г. Въпреки това, през април тази година Комисията одобри първия ETP извън Закона от 1940 г., държащ фючърси на биткойни за листване и търговия на борса.

Пърс вярва, че SEC е показала двойни стандарти, тъй като е одобрила ETF, базиран на биткойн фючърси през 2021 г., като същевременно пречи на листването на спот-базиран продукт в страната.

По отношение на загрижеността на SEC относно манипулирането на пазара, измамите и основния пазар на биткойни, Пърс обясни, че фючърсите и спот ETP са основно два подобни продукта. Ако едното може да бъде предоставено, то и другото трябва да бъде:

„Обосновката, която стои в основата на отказите на Комисията за спот биткойн ETPs, сама по себе си е обща и заключителна, което прави трудно да се знае как може да бъде постигнато одобрение.“

Освен това Пърс опроверга, че спот биткойн ETP би изложил инвеститорите на дребно на рисков актив, тъй като тя вярва, че те биха могли да получат експозиция към биткойн чрез други средства независимо. Вместо да създава ненужни бариери пред фондовете и борсите за пускането на такъв продукт – добави тя – властите трябва да го разглеждат като допълнителен продукт към нарастващото търсене на основната криптовалута.

„Този ​​вид продукт, в зависимост от това как е проектиран, би могъл да позволи на инвеститорите на дребно да получат експозиция към биткойн чрез продукт на ценни книжа, който поради ефективните арбитражни механизми на ETF вероятно ще следи отблизо цената на спот биткойн. Вероятно би било евтино да се управлява такъв фонд, така че таксите вероятно биха били ниски.

Освен това тя разкритикува надзорния орган за това, че се опитва да изгради регулаторна рамка чрез изпълнителни действия, цитирайки неотдавнашното споразумение за BlockFi на стойност 100 милиона долара със SEC и 32 щата като пример за действия по прилагане, които изпреварват регулаторния процес.

Борбата на Grayscale с SEC

Grayscale – най-големият биткойн фонд в света – изрази нескрит интерес към пускането на биткойн ETF, като притисна най-горния надзорен орган, за да позволи такова дълго отлагано стартиране на продукта. По-рано тази година фондът застрашени съдебно дело срещу SEC, ако ETF бъде отново неодобрен от агенцията.

Главният изпълнителен директор на Grayscale Майкъл Соненшайн споделени подобна позиция като на Пърс. Той смята, че Комисията не третира еднакво два продукта – фючърсни ETF и спот ETF – чрез еквивалентен критерий. Като такъв той твърди, че ако Комисията отхвърли молбата на Grayscale, това може да е нарушило Закона за административното производство.