Как Tether Peg може да предскаже буйната волатилност на биткойн

Целият провал на UST видя, че търговците се окуражиха на пазара срещу стейблкойни. Резултатът от това беше, че повече инвеститори преследваха колчетата на други стабилни монети като USDT и се опитваха да видят дали могат да дестабилизират монетата. Най-забележим от това беше Tether USD, чието обвързване видя най-голямо съпротивление, тъй като обвързването му към щатския долар беше силно оспорено. Това предизвикателство предполага, че може да има по-голяма волатилност.

Tether Challenge се увеличава

Едно нещо, което трябва да се отбележи, е, че периоди на предизвикателства като тези възникват най-вече от периоди на изключителен пазарен стрес и ликвидации. Такива бяха пазарните условия през последната седмица след отмяната на UST. Това в крайна сметка води до големи отклонения в цената на стабилните монети като USDT и USDC, когато става въпрос за фиксиране на $1. Въпреки че в този случай по-голямата част от отклоненията са записани само в USDT, тъй като USDC се държи по-добре на пазара.

Свързано четене | Биткойн маркира седем последователни червени свещи, рисува ужасна картина за пазара

Tether (USDT), който винаги е работил под строгия контрол от някои на пазара, започна да търгува под фиксираната си цена от $1, след като новините за UST избухнаха. Тази празнина ще нарасне малко по-голяма с времето, въпреки че стейбълкойн отново ще си възвърне фиксирането. Въпреки това, проверката, която придружава стабилната монета, обяснява защо тя е очевидната цел на пазара. 

USDT губи обвързаност с долара след срива на UST | Източник: USDT/USD на TradingView.com

Това по невнимание създаде възможност за средства, които имат достъп до изкупуване на Tether. Тези фондове успяха да се възползват от това леко отклоняване и вероятно се възползваха от него, докато цифровият актив не можеше да се върне към своето фиксиране 1:1.

Предстои ли още волатилност?

В четвъртък пазарът видя една от най-високите годишни тенденции на волатилност за еднодневен период. Тази нестабилност беше предизвикана от масивните разпродажби, които разтърсиха пазара, въпреки че оттогава тази волатилност намаля.

Свързано четене | Хашрейтът на Ethereum достига рекордно високо ниво, ще последва ли цената?

Въпреки това, тъй като фиксирането на USDT непрекъснато се оспорва на пазара, може да има по-голяма волатилност, която тепърва предстои. Ако стейбълкойн като USDT, който в момента е най-голямата стабилна монета на пазара, загуби своята фиксация, това без съмнение би имало дори по-лошо въздействие върху пазара, отколкото UST. По принцип, де-фиксиране като това може да доведе до по-дълбоко гмуркане на пазара, като се има предвид, че повече от 50% от всички отворени интереси в пазара на деривати са базирани на обезпечение на USDT.

Активът също така споделя най-много търговски двойки от всички други стабилни монети. Така че премахването на обвързване може да доведе до къси стискания на историческо ниво, които по същество биха осакатили пазара. Също така събитие като това би върнало масовото приемане с години назад, тъй като повече хора биха се страхували от пазара. 

Загубата на USDT peg може да доведе до изключителна волатилност | Източник: Тайни изследвания

Представено изображение от CoinGeek, графики от Arcane Research и TradingView.com