Има ли начин крипто секторът да избегне мечите пазари на биткойн, свързани с разполовяването?

Има основателна причина да се страхувате. Предишните пазари надолу отбелязаха спад от над 80%. Докато стегнатото държане може да крие мъдрост сред много биткойни (BTC) максималистите, спекулантите с алткойни знаят, че предаването на диаманти може да означава почти (или пълно) унищожение. 

Независимо от нечия инвестиционна философия, в рискови среди, участието бяга от пространството с бързина. Най-чистите сред нас може да видят сребърна подплата, докато опустошението изчиства горския под от плевели, оставяйки място за процъфтяване на най-силните проекти. Въпреки че, без съмнение, има много изгубени фиданки, които сами биха израснали до големи висоти, ако имаха възможност.

Инвестициите и интересът към пространството за дигитални активи са вода и слънчева светлина за плодородна почва на идеи и предприемачество. По-малко сериозните спадове обслужват по-добре пазара; по-добре градина, отколкото пустиня.

Кратка история на крипто мечите пазари

За да разрешим даден проблем, първо трябва да разберем неговия катализатор. Bitcoin и по-широкото пространство за цифрови активи са оцелели в редица мечи пазари от самото си създаване. Според някои сметки, в зависимост от нечия дефиниция, в момента сме в номер пет.

Първата половина на 2012 г. беше изпълнена с регулаторна несигурност, която кулминира със затварянето на TradeHill, втората по големина биткойн борса. Това беше последвано от хакове както на Bitcoinica, така и на Linode, което води до загуба на десетки хиляди биткойни и падане на пазара с около 40%.¹ Но цената се възстановява, макар и за кратко, намирайки нови висоти над $16 до по-нататъшни хакове, регулаторни страхове и неизпълнение от спестяванията на биткойн и Trust Ponzi Scheme отново сринаха цената с 37%.¹

Ентусиазмът към новата цифрова валута не остана дълго потиснат, тъй като BTC отново се повиши, за да намери равновесие на около $120 през по-голямата част от следващата година, преди да скочи до над $1,100 през последното тримесечие на 2013 г. И също толкова драматично, завземането на Пътя на коприната от DEA, забраната на централната банка на Китай и скандалът около затварянето на планината Гокс потопиха пазара в жестоко продължително възстановяване от 415 дни. Тази фаза продължи до началото на 2015 г. и цената падна до едва 17% от предишните пазарни максимуми.¹

Оттук нататък растежът беше стабилен до средата на 2017 г., когато ентусиазмът и пазарната мания пуснаха цената на биткойн в стратос, достигайки връх през декември от близо 20,000 2019 долара. Нетърпеливи печалби, по-нататъшни хакове и слухове за страни, които забраняват актива, отново сринаха пазара и BTC тънеше в застой повече от година. 14,000 г. донесе обещаваща ескалация до близо 10,000 4,000 долара и варираше до голяма степен над 2020 1,089 долара, докато опасенията от пандемията спаднаха BTC под 2017 XNUMX долара през март XNUMX г. Беше зашеметяващите XNUMX дни — почти три пълни години — преди крипто пазарът да възвърне своя връх XNUMX.

Но тогава, както мнозина в пространството си запомниха, принтерът за пари излезе „бррррр“. Глобалната експанзионистична парична политика и страховете от фиатна инфлация подхранват безпрецедентно покачване на стойността на активите.

Биткойн и по-големият крипто пазар намериха нови висоти, достигайки близо 69,000 3 долара за BTC и над 2021 трилиона долара в общата пазарна капитализация на клас активи в края на XNUMX г.²

От 20 юни ликвидността на пандемията пресъхна. Централните банки повишават лихвите в отговор на тревожните цифри на инфлацията и по-големият крипто пазар носи обща инвестиция от сравнително оскъдните 845 милиарда долара.² Още по-тревожно е, че тенденцията показва по-дълбоки и по-дълги крипто зими, а не по-кратки, подходящи за по-зрял пазар . Несъмнено това е основно причинено от включването и спекулативната мания около високорисковите стартиращи фирми, които съставляват около 50% до 60% от общата дигитална пазарна капитализация.²

Алткойните обаче не са изцяло виновни. Сривът през 2018 г. доведе до спад на цената на биткойн с 65%.⁴ Растежът и приемането на върховния актив на криптовалутата предизвикаха регулаторни тревоги в много страни и последваха въпроси относно самия суверенитет на националните валути.

Как да намалим риска на пазара?

Така че рискът, разбира се, движи тази ненужна низходяща волатилност. И ние сме в рискова среда. Така нашата млада и крехка градина увяхва първа сред по-дълбоко вкоренените класове активи на конвенцията.

Мениджърите на портфолио са добре наясно с това и от тях се изисква да балансират част от крипто инвестиция с по-голяма част от активи за безопасно убежище. Както инвеститорите на дребно, така и професионалистите често хвърлят чантите си изцяло при първите признаци на мечка, връщайки се към конвенционалните пазари или към пари. Тази реакционна стратегия се разглежда като необходимо зло, често за сметка на налагането на краткосрочен данък върху капиталовите печалби и с риск от пропускане на значителни непредвидими обръщания, което се предпочита пред опустошителния и продължителен спад на крипто зимата.

Трябва ли да е така?

Как клас активи, така воден от спекулативно обещание, намалява риска достатъчно, за да поддържа интереса и инвестициите живи в най-лошите времена? Крипто портфейлите, натоварени с биткойн, се справят по-добре, като включват по-висок процент от най-малко волатилните от основните активи. Въпреки това, с 0.90+ корелация на биткойн с пазара на алткойни, следствието на най-доминиращата валута на криптовалутата често служи като отлив на по-малки активи, попаднали в същата буря.

Мнозина бягат към стейблкойни в тежки времена, но, както се вижда от неотдавнашната катастрофа на Terra, те по същество крият по-голям риск от техния фиат. И токените, свързани със стоки, са обременени със същите опасения, присъщи на всеки друг цифров актив: доверие — било то на пазар или неговата организационна единица — регулаторна несигурност и технологични уязвимости.

Не, простото токенизиране на активи за убежище няма да осигури стабилен Ян на променливия Ин на крипто пазара. Когато страхът е максимален, трябва да се постигне обратна ценова връзка, а не просто неутралност, за да се запази инвестицията в криптовалута и с възвръщаемост, която оправдава приемането на този присъщ риск.

За тези, които желаят и могат, включването на обратните борсово търгувани фондове с биткойн (ETF), предлагани от BetaPro и Proshares, осигурява хеджиране. Подобно на ангажирането на къси позиции обаче, препятствията за достъпност и таксите правят тези решения още по-малко вероятно да издържат средния инвеститор през мечия пазар.

Освен това, все по-регулираните и съобразени с изискванията централизирани борси правят сметки с ливъридж и крипто деривати недостъпни за много хора на по-големите пазари на дребно.⁵

Децентрализираните борси (DEX) страдат от ограниченията на анонимността и предлаганите решения за механизми за късо свързване на такива до голяма степен изискват централизиран обмен, за да работи в сътрудничество. И още по-важно, и двете решения функционално не поддържат пряко запазване на стойността на крипто пазара.

Достатъчни ли са активите за безопасно убежище?

Решението за масовото изселване на инвестиции на пазара на крипто мечи трябва да се намери в самите активи, а не в техните деривати. Избягването на присъщите рискове, споменати по-горе, може да бъде невъзможно в средносрочен план. Но регулаторните разяснения се обещават и обсъждат по целия свят. Централизирането и техническите рискове намират нови смекчавания чрез децентрализирани автономни стратегии и ангажирането на все по-взискателен инвеститор, разбиращ крипто.

Чрез много експерименти и изпитания, крипто предприемачите ще продължат да извеждат реални решения на преден план. Приложенията на блокчейн технологията, които намират съществено приложение в „отбранителни“ индустрии на ниския пазар, като здравеопазване, комунални услуги и закупуването или производството на основни потребителски стоки, биха предоставили алтернатива на бягството. Такова развитие трябва да се насърчава в тези несигурни времена. По-скоро, според мъдростта на пазара, такива несигурни времена трябва да насърчат това развитие.

Въпреки това, изобретателността не трябва да се ограничава до просто символизиране на слабите решения на конвенционалните пазари. Това е нов свят с нови правила и възможности. В крайна сметка програмно стимулираните обратни механизми са осъществими.

Inverse Synths на Synthetix се стремят да направят точно това, но протоколът определя както долна, така и таванна цена и в такъв случай обменният курс е замразен и обменен само на тяхната платформа.³ Интересен инструмент със сигурност, но малко вероятно да бъде използван от по-големият крипто пазар. Истинските решения ще бъдат широко достъпни както географски, така и концептуално. Вместо да предоставят просто сухо място за изчакване на бурята на падащия пазар, крипто решенията трябва да осигуряват възвръщаемост, за да оправдаят риска, все още присъщ на нашия развиващ се клас активи.

Има ли надежда за мечия пазар? Дали оцелелите от крипто-зимата ще се появят на пазар, по-възнаграждаващ за прилагане и приемане, отколкото за спекулации? Здравословната резитба може да е точно това, от което се нуждае нашата млада градина; продължителна суша със сигурност не е необходима. Пазарите надолу са просто проблем и с умното приложение на блокчейн технологията, да се надяваме, разрешим.

Опровержение. Cointelegraph не подкрепя никакво съдържание на продукт на тази страница. Въпреки че се стремим да ви предоставим цялата важна информация, която бихме могли да получим, читателите трябва да направят свое собствено проучване, преди да предприемат каквито и да било действия, свързани с компанията, и да носят пълна отговорност за своите решения, нито тази статия може да се счита за инвестиционен съвет.