Добивът на биткойни е крайъгълният камък на крипто индустрията и крипто пазара. В основата си рентабилността на копаене се свежда до един-единствен, решаващ показател – цената за производство на всеки биткойн.
Значението на тази цена става още по-голямо, когато става дума за публично търгувани компании за добив на биткойн, тъй като по същество това е това, което ги поддържа оперативни и в крайна сметка печеливши. В този доклад CryptoSlate ще се съсредоточи върху Marathon Digital и Riot Blockchain, два от най-големите публични биткойн копачи.
Marathon Digital (MARA) и Riot Platforms (RIOT) са две от най-големите публични компании за добив на биткойни по пазарна капитализация. Техният оперативен капацитет и финансови показатели предлагат важна представа за състоянието на добива на биткойни на най-високото и организирано ниво.
Въпреки че всички публични компании за копаене на биткойни, включително Marathon и Riot, предоставят данни за своите разходи за копаене, числата, които публикуват, често са нещо повече. Някои компании използват различно счетоводно третиране на цифрови активи, което оказва влияние върху тяхната балансова стойност. Някои компании имат множество сайтове за копаене в различни географски региони, всеки с различни цени на електроенергията и капацитет за копаене.
За да разбере по-добре средната цена за копаене на един биткойн, CryptoSlate възприе алтернативен подход — разделяне на общите разходи за приходи за всяка компания на броя произведени биткойни. Този метод, макар и по-спекулативен, обещава по-ясно отражение на действителните разходи за добив.
Разделянето на общите разходи за приходи на броя произведени биткойни осигурява цялостен поглед върху разходите, направени в процеса на копаене. Този подход надхвърля само електроенергията или оперативните разходи, включително всички преки и непреки разходи, свързани с копаене, като амортизация на оборудването, поддръжка, персонал и административни разходи.
Чрез обобщаване на тези разходи, този метод показва какво наистина струва на една компания да копае всеки биткойн. Той точно отразява икономическата реалност, като обхваща пълния спектър от разходи, които оказват влияние върху крайния резултат. Това ни помага да разберем ефективността и рентабилността на операциите за добив на биткойни и е ценен инструмент за анализатори и инвеститори, които искат да разберат финансовото състояние и оперативната ефикасност на компаниите за добив.
Маратон цифров (MARA)
Marathon имаше много успешна 2023 г., разширявайки оперативния си капацитет чрез придобивания и ново минно оборудване. Компанията също така обяви, че нейните придобивания са й позволили да намали оперативните разходи с цели 30%, което драстично повлиява на нейната рентабилност.
Въпреки това, има малко конкретна информация, идваща директно от Marathon за разходите на компанията за добив. Един септември анализ от Motley Fool определи цената на Marathon за копаене на 1 BTC на малко под $19,000 XNUMX. Последният месечник на компанията актуализация за декември 2023 г. посочва само увеличенията на капацитета на скоростта на хеширане и технически подробности за неговата производителност при копаене, но не съдържа информация за разходите за копаене.
Нашият основен източник на данни е този на компанията 10-Q доклад за третото тримесечие на 2023 г. За да определим средната цена на копаене на 1 BTC, ще използваме алтернативния метод за разделяне на общите разходи за приходи на броя биткойни, произведени през трите месеца, завършващи на 30 септември 2023 г. Данни от отчетът показва общата цена на приходите като $113.176 милиона. Изваждането на общия марж от цената на приходите го поставя на 97.849 милиона долара.
Тъй като компанията е произвела 3,490 BTC през тримесечието, разделянето на цената на приходите на броя произведени биткойни ни води до цена на копаене от приблизително $28,036.96 XNUMX.
Платформи за бунт (RIOT)
Riot прекара по-голямата част от 2023 г. в прилагане на дългосрочен стратегически план, за да помогне на компанията да остане печеливша след преполовяването на биткойн през април 2024 г. В своята актуализация за третото тримесечие на 2023 г. главният изпълнителен директор на компанията каза, че енергийната стратегия й позволява да намали своите Разходите за копаене от началото на годината до $5,537 за биткойн.
Тази изключително ниска цена може да се отдаде на специфичната бизнес стратегия на Riot, която включваше получаване на кредити за мощност от Съвета за електрическа надеждност на Тексас (ERCOT). Riot участва в програмата за реакция на потреблението на ERCOT, която намалява потреблението на електроенергия по време на периоди на пиково търсене в замяна на кредити за енергия. Тези кредити намаляват разходите за електроенергия на Riot, основен компонент на разходите за добив на биткойни.
За да получим средна цена за копаене на един биткойн за Riot, ще приложим същата методология към Marathon – разделяне на цената на приходите на броя биткойни, добити за даден период. Според декларацията 10-Q на Riot за третото тримесечие на 2023 г., цената на приходите на Riot за копаене на биткойни възлиза на 24.449 милиона долара. През този период Riot изкопа 1,106 BTC.
Като разделим общата цена на приходите, специфични за добива на биткойн, на броя добити BTC, откриваме, че средната цена на Riot за копаене на един биткойн през третото тримесечие е приблизително $22,105.78 XNUMX.
Това поставя цената на Riot за копаене близо до $28,036.96 на Marathon. Критичен компонент от оперативната стратегия на Riot обаче е ангажиментът му с ERCOT. През третото тримесечие на миналата година Riot получи приблизително 49.6 милиона долара кредити за ограничаване на захранването от ERCOT.
Според неговото подаване за 10-Q, ако 49.6 милиона долара кредити за ограничаване на мощността за тримесечието бяха директно разпределени към разходите за приходи от копаене на биткойн въз основа на пропорционалното му потребление на енергия, те биха намалели с 31.2 милиона долара. В този случай коригираната цена на приходите ще доведе до отрицателна стойност от -6.751 милиона долара, което показва, че кредитите ще компенсират първоначалната цена на Riot.
Като се имат предвид тези данни, средната цена за копаене на един биткойн ще бъде приблизително -6,105.78 XNUMX долара. Въпреки че това е много малко вероятен сценарий, той показва колко съществено може да бъде въздействието на кредитите за ограничаване на захранването върху минната операция на Riot и колко може да допринесе за общата рентабилност.
Публикацията Marathon vs Riot: Анализиране на истинската цена на копаене на 1 биткойн се появи първо на CryptoSlate.
Източник: https://cryptoslate.com/marathon-vs-riot-analyzing-the-true-cost-of-mining-1-bitcoin/