„По-системен риск“ — падането на Stablecoin може да започне само като цената на Bitcoin, Ethereum, Terra's Luna, Solana, Cardano, XRP Sink

Крипто пазарът отново е покрит в червено.

Тази седмица цената на биткойн падна с 2.4%, а цената на Ethereum спадна с 5.0%. Кардано
ADA
падна с 9.8%, XRP
XRP
загуби 6.14%, а Solana спадна с 12.4%. Междувременно цената на БНБ
БНБ
розово 7.4%.

Водите все още са мътни след буренето в средата на месеца на крипто пазарите. След големия спад повечето криптовалути вървят настрани, докато инвеститорите чакат тъмнината да се изчисти, за да видят накъде може да се насочи пазарът това лято.

Някои анализатори казват, че най-лошото е зад гърба ни. Други посочват взаимосвързаността на DeFi платформите и краткото депегиране на tether - най-голямата стабилна монета в света - което предполага последствията от LUNA
LUNA
/UST
КОМПЛЕКТ
катастрофата може да не свърши.

[Забележка на редактора: Инвестирането в крипто е силно спекулативно и пазарът до голяма степен е нерегулиран. Всеки, който обмисля това, трябва да е готов да загуби цялата си инвестиция.]

Намаляване

Tether
USDT
не беше единственото предимство, което усети ефекта от падането на UST. CoinDesk пише за „малко забележим ефект от срива на terraUSD (UST).

Докладът се позовава на писмо, публикувано в петък от Goldman Sachs, което предлага взаимното свързване на платформите DeFi „увеличава системния риск“. Той разказва историята на Lido, течен протокол за залагане, който е попаднал в мрежата на DeFi.

За да се обясни Лидо, е важно да се разбере концепцията за ETH 2.0 деривати за залагане. ETH
ETH
2.0 залагането започна миналия декември с пускането на proof-of-stake Beacon Chain. За да станат валидатор във веригата Beacon, кандидатите трябва да заложат най-малко 32 ETH (в момента на стойност около $63,000 2.0). В крайна сметка основната мрежа ще мигрира към proof-of-stake от настоящия си консенсусен механизъм за доказване на работа. Дотогава обаче всички активи, заложени в ETH XNUMX, са заключени.

За да създаде известна ликвидност от тези активи, Lido разработи специална производни токени които представляват заложени ETH и които могат да се използват за спечелване на доходност от иначе блокирани активи. (Инвеститорите получават заложен етерен токен (stETH) в съотношение 1:1.)

Историята може да е свършила дотук. Въпреки това, притежателите успяха да превърнат своите stETH токени в друг токен, наречен свързан етер (bETH). Тогава bETH може да бъде заложен на Anchor Protocol на Terra.

Според Goldman Sachs, когато UST се срина и блокчейнът Terra спря, това взаимно свързване на DeFi платформи доведе до търговия на stETH с 4.5% отстъпка спрямо ETH.

Поглед напред

Това е само един пример за многото преплитания на DeFi протоколи. Друго е, че монетата DEI на Deus Finance пада до 52 цента, преди да достигне текущата си стойност от $0.75.

Ще има ли още примери за рисковете от взаимосвързани DeFi платформи в бъдеще? Може ли нестабилността в стейблкойните да се разпространи и върху по-широки финансови пазари?

Страхът е реален. Морган Стенли
MS
наскоро съобщи, че клиентите му изразяват загриженост, че депегирането на UST и други стабилни койни може да представлява „по-систематичен риск за по-широките финансови пазари“.

Въпреки това, в бележка, публикувана на 13 май, Citi заяви, че не очаква по-широки икономически последици поради факта, че пазарът на цифрови активи е сравнително малък в сравнение с традиционните класове активи.

И според Bank of America
BAC
, страховете от крипто зимата са неоснователни. Те посочват, че UST не е бил подкрепен от традиционни активи, докато най-големите стейблкойни по пазарна капитализация не са били подложени на същите рискове като алгоритмичните стабилни монети и така са запазили стойността си.

Въпреки това Citi продължава да изтъква, че смъртта на UST ще предизвика повече регулаторен контрол за стабилните монети. Въпреки че може да разпали пламъците в краткосрочен план, мнозина са съгласни, че това е необходимо „зло“, за да се избегнат тези видове рискове в бъдеще.

Бъдете пред крипто тенденциите с Междувременно на пазарите...

Всеки ден пускам история, която обяснява какво движи крипто пазарите. Абонирайте се тук за да получа моя анализ и криптовалути във входящата си кутия.