Светът на криптовалутите е на прага на нова ера с потенциалното одобрение на първите спот биткойн ETF от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ. Това развитие не е просто допълнение към крипто пейзажа, а сеизмична промяна, която може да предефинира инвестирането в биткойн. Докато индустрията се подготвя за тази монументална промяна, инвеститорите и пазарните анализатори са силно фокусирани върху тънкостите на това как ще работят тези ETF, техните структури на разходите и цялостното въздействие върху пазара на биткойни.
Конкурентният пейзаж на биткойн ETF таксите
Навлизането на спот биткойн ETF на пазара е настроено да разпали ожесточена конкуренция между емитентите. С множество ETF, борещи се за вниманието на инвеститорите, се очаква ценовата чувствителност да бъде най-висока за всички времена. Емитентите не се въздържат в тази предстояща ценова война, както се вижда от ARK Invest на Cathie Wood, в партньорство с 21Shares, намалявайки таксите си до нула за първите шест месеца в стратегически ход за улавяне на пазарен дял. Тази агресивна ценова стратегия не е уникална за ARK Invest; няколко други, включително Bitwise, Invesco и Grayscale, следват примера с подобни или дори по-конкурентни структури на таксите.
Тази тенденция на ниски до нулеви такси през първите месеци отразява високите залози, свързани с придобиването на ранно място на спот пазара на Bitcoin ETF. Galaxy Bitcoin ETF на Invesco, например, не начислява никакви такси за първите шест месеца за първоначалните $5 милиарда активи, което е ясна индикация за интензивната конкуренция. Различните структури на таксите при различните емитенти – вариращи от 0% до 1.5% – са свидетелство за динамичния и силно конкурентен характер на този зараждащ се пазар.
Динамика на търговията и въздействие върху пазара
Ключов аспект под наблюдение е как тези спот биткойн ETF ще корелират с цените на биткойн и фючърсите на биткойн. Експерти като Симеон Хайман от ProShares, който ръководи най-големия биткойн фючърсен ETF, забелязаха, че докато биткойн фючърсните ETF отразяват доста близо цените на биткойн, нивото на зрялост на спот пазара все още повдига въпроси относно потенциалната точност на проследяване на спот ETF. Освен това, търговията с биткойн ETF с премия или отстъпка спрямо тяхната нетна стойност на активите е друга област, която предизвиква безпокойство, особено по отношение на процесите на създаване и обратно изкупуване, уникални за тези ETF.
Въпреки тези несигурности лидери в индустрията като Сом Сейф от Purpose Bitcoin ETF в Канада и Мат Хоугън от Bitwise Asset Management изразяват увереност в ефективността на търговията и ликвидността на основния биткойн пазар. Те очакват, че спот биткойн ETF не само ще привлекат значителни нови инвестиции, но и ще донесат повече стабилност и ефективност на биткойн търговията.
Очаква се въвеждането на спот биткойн ETF да има значително въздействие върху пазара. Историята на биткойн фючърсните ETF и приложенията от големи играчи като Blackrock вече показаха своя потенциал да стимулират цените на биткойн нагоре. Степента на притока на нов капитал остава да се види, но оценките предполагат, че може да бъде в милиарди, сигнализирайки за значителна, макар и не монументална промяна на пазара.
Гледайки напред, следващите големи въпроси се въртят около институционалното приемане и ролята на основните финансови играчи в биткойн ETF пространството. Въздействието на по-широки икономически фактори, като движенията на лихвените проценти и предстоящото събитие за халвинг на Биткойн, също се очертава значително при определяне на траекторията на тези ETF.
Източник: https://www.cryptopolitan.com/spot-bitcoin-etf-trading-what-to-expect/