Най-големият биткойн фонд току-що достигна рекордна отстъпка от -35% — Предупреждение за цената на BTC?

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), фонд за криптовалута, който в момента държи 3.12% от общия биткойн (BTC) доставка, или над 640,000 XNUMX BTC, се търгува с рекордна отстъпка в сравнение със стойността на базовите активи.

Институционалният интерес към Grayscale пресъхва

На 23 септември тръстът от затворен тип на стойност 12.55 милиарда долара се търгуваше с 35.18% отстъпка, според последните данни.

За инвеститорите GBTC отдавна служи като чудесна алтернатива за придобиване на експозиция на пазара на биткойни въпреки 2% годишна такса за управление. Това е основно защото GBTC е по-лесно да се държи от институционалните инвеститори, тъй като може да се управлява чрез брокерска сметка. 

През по-голямата част от своето съществуване GBTC търгуваше със сериозна премия, за да забележи цените на биткойн. Но започна да търгува с отстъпка след дебюта на първият северноамерикански биткойн борсово търгуван фонд (ETF) в Канада през февруари 2021 г.

За разлика от ETF, Grayscale Bitcoin Trust няма механизъм за обратно изкупуване. С други думи, акциите на GBTC не могат да бъдат унищожени или създадени въз основа на променливо търсене, което обяснява техните силно намалени цени в сравнение със спот биткойн.

Усилията на Grayscale да преобразува тръста си в ETF се провалиха след отхвърлянето на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) през юни. На теория одобрението на SEC би могло да нулира дисконта на GBTC от сегашните нива до нула, извличайки печалби за тези, които са закупили акциите на по-ниски цени.

Grayscale заведе дело срещу SEC заради отхвърлянето на неговата кандидатура за ETF. Но реално погледнато, може да отнеме години за да може съдът да произнесе присъда, което означава, че инвеститорите ще останат блокирани със своите дисконтирани акции на GBTC, чиято стойност е спаднала с повече от 80% от техния връх през ноември 2021 г. от около $55.

Също така, 12-месечното коригирано съотношение на Шарп на GBTC е спаднало до -0.78, което показва, че очакваната възвръщаемост от акцията е относително ниска в сравнение със значително високата й волатилност.

Просто казано, институционалният интерес към Grayscale Bitcoin Trust изсъхва.

Предупреждение за спот цената на биткойн?

Grayscale е най-големият в света инструмент за пасивни биткойн инвестиции по активи под управление. Но не е задължително да се радва на силно влияние върху спот пазара на BTC след появата на конкурентни ETF превозни средства.

Например крипто инвестиционните фондове са привлекли общо почти 414 милиона долара през 2022 г., според седмичника на CoinShares докладва. За разлика от това, Grayscale е свидетел на изходящи потоци от 37 милиона долара, които включват тръстовете на Bitcoin, Ethereum и други токени.

Вместо това, ежедневните колебания в спот цената на биткойн са големи водени от макро фактори, поне засега.

По-силният щатски долар също вреди на перспективите за растеж на Биткойн, като се има предвид тяхната постоянна отрицателна корелация през последната година в среда с по-високи лихвени проценти.

Свързани: Фирмата за добив на BTC Compute North подаде молба за банкрут

Например индексът на щатския долар (DXY), който измерва силата на зелените пари спрямо кошница от най-добри чуждестранни валути, се изкачи над 113, своя 20-годишен връх, на 23 септември. По същия начин доходността на 2-годишните и 10- година съкровищни ​​ценни книжа на САЩ са се изкачили съответно до 4.21% и 3.69%.

Няколко показателя във веригата обаче са предполага че биткойн може скоро да достигне дъното въз основа на исторически данни. Въпреки това, от техническа гледна точка, цената на BTC все още рискува спад към зоната от $14,000 16,000-$XNUMX XNUMX, според независимия анализатор il Capo от Crypto.

По-вероятно е [Биткойн] да отхвърли при първата съпротива от 20300-20600“, каза той, като цитира графиката по-горе, добавяйки:

„Изчакайте отскока, след това излезте от всички пазари.“

Други биткойн анализатори са си поставили още по-ниски цели като $10,000 11,000–$XNUMX XNUMX, тъй като това е историческа гама от голям обем.  

Мненията и мненията, изразени тук, са само на автора и не отразяват непременно възгледите на Cointelegraph.com. Всяко ход на инвестиция и търговия включва риск, трябва да проведете собствено проучване, когато вземате решение.