ЕЦБ вижда биткойн като скъпа система - The Cryptonomist

В едно от последните докладва относно технологиите за извършване на трансгранични плащания по възможно най-добрия начин, Европейската централна банка (ЕЦБ) говори за биткойн (BTC), макар и по негативен начин.

За разлика от това, ЕЦБ вярва, че стабилните монети и цифровите валути на централната банка (CBDC) могат да бъдат жизнеспособни средства за плащане.

В търсене на светия граал: Биткойн и стабилни монети под погледа на ЕЦБ

Преди няколко дни Европейската централна банка публикува доклад от 59 страници за издирването на „Светият Граал на трансграничните плащания“, документ, написан от Улрих Биндзайл, който е генерален директор на ЕЦБ за пазарна инфраструктура и плащания, и Георги Пантелопулос, преподавател по икономика в Нюкасълския университет.

Документът изследва няколко решения за как да направим трансграничните плащания по-ефективни. Най-добрият трябва да отговаря на четири характеристики според ЕЦБ:

• Трябва да е незабавно;
• Трябва да е евтино;
• Трябва да е универсален и лесен за използване навсякъде по света;
• Той трябва да бъде сетълмент в защитена среда за сетълмент, като например пари на централната банка.

Освен това докладът обяснява, че трябва да има и по-модерно и актуално решение отворена система: един даден пример, макар и съмнителен, е, че междубанковите плащания включват няколко доставчици, за разлика от използването на стейбълкойн, емитиран от един контрагент.

И, разбира се, Светият Граал по никакъв начин не трябва компромис с паричния суверенитет.

В преследване на този така наречен Свещен Граал от векове (докладът дори се отнася до Средновековието), също приоритетна цел на Г-20 от 2020 г. насам, докладът очертава как Биткойн, стабилни монети и държавни цифрови валути работа, за да се разбере дали те са подходящи технологии.

Наистина, във време, когато глобализацията процъфтява, както и цифровизацията, ЕЦБ е все по-загрижена да намери по-бързи и по-евтини средства за извършване на трансгранични плащания.

Според прогноза на ЕЦБ решението на тези проблеми ще бъде намерено през следващото десетилетие.

„Светият граал на трансграничните плащания може да бъде открит през следващите десет години“, вестникът обяснява.

Историята на търсенето на идеалния метод на плащане

Дълъг екскурс е посветен на опитите в историята да се открие перфектен метод за извършване на трансгранични плащания.

Първият финансов инструмент, използван за тази цел, беше запис на заповед, възникнал в арабския свят в началото на ислямската ера. Това е писмена заповед от емитента, която нарежда на контрагента да преведе сума незабавно или на предварително определена дата. Ако кредиторът не плати, кредиторът има право да търси обезщетение в съда. 

След това, в средата на 19 век, електронни преводи на директни депозити чрез кореспондентски банкови договорености започнаха, предизвикани от полагането на първия трансатлантически кабел.

Проблемът със сигурността и липсата на автоматизация обаче остана и това накара 239 банки от 15 държави да създадат Общество за световна междубанкова финансова телекомуникация (SWIFT) за създаване на общ стандарт за съобщения.

SWIFT обаче не решава всички проблеми, свързани с огромния постоянен поток от трансгранични плащания.

Мултинационалната стратегическа консултантска фирма McKinsey изчисли през 2018 г., че финансова институция, улесняваща трансгранично плащане, получава средно колкото $20 такси от една транзакция, докато проучване от 2021 г. на Oliver Wyman и JP Morgan обяснява, че глобалните разходи възлизат на около 120 милиарда долара всяка година.

И разходите се увеличават поради KYC намлява AML процедури, както и обвързаност с часовата зона на участващите финансови институции. 

Във всеки случай банките остават отправна точка за тези плащания (макар и скъпи и бавни, по признание на самата ЕЦБ), така че трябва да се намери алтернативно решение.

Биткойн отхвърлен като перфектен метод на плащане

Документът – започващ по-специално на страница 25 – обяснява това Bitcoin не може да се разглежда като алтернатива на методите на плащане, но въпреки това се обсъжда поне на 10 страници, за да се обясни защо:

„FSB дори не счита необезпечените криптоактиви като биткойн за подходящо средство за трансгранични плащания“.

Позовавайки Бяла книга на биткойн и различни примери за използване на BTC като метод на плащане, например в Ел Салвадор, във всеки случай кралицата на криптовалутите е почти обозначен като религиозен култ. Докладът отива толкова далеч, че казва:

„Също така има много съобщения за квази-религиозното убеждение на привържениците на биткойн, че биткойн всъщност е „нов месия“.

Докладът също така споменава Осветителна мрежа, признавайки го като решение за бързи и евтини транзакции, но проблемът за ЕЦБ изглежда все още е Доказателство за работа (PoW) което се нарича скъпо и също безполезно. В допълнение, BTC се нарича неподходящ за плащания поради своите висока волатилност и ниска скалируемост.

В друга част от доклада ЕЦБ стига толкова далеч, че заявява, че биткойн е привлекателен за потребителите само защото е лошо регулиран.

В тази връзка се обяснява:

„Голяма част от възприеманата от него привлекателност за трансгранични плащания произтича от факта, че (досега) е избягал от еднакво регулаторно третиране по отношение на спазването […]. Това доведе до широко разпространено използване на биткойн за престъпни цели”.

Fintech, обяснено от ЕЦБ

От страница 17 започва да се говори за методи на плащане, направени от финтех компании като Revolut или Wise или дори MoneyTransfer или Western Union, които са етикетирани като „решения със затворен цикъл“ и много скъпи, като таксите могат да варират от 0.74 до 4.12 евро.

PayPal също е критикуван:

„Досега не е било много амбициозно по отношение на предлагането на евтини трансгранични услуги за плащане на дребно“.

ЕЦБ в полза на стабилните монети

Документът, както споменахме, не говори само за биткойн, но и за стабилни монети и CBDC, така наречените държавни криптовалути, като споменаваме и тези на Facebook Везни/Дим.

По отношение на стабилните монети се посочва, че те имат атрактивни качества за възможна употреба, но поради съображения за финансова стабилност, фокусът на ЕЦБ трябва да бъде само върху защитени стабилни монети и, следователно, обвързани 1 към 1 с фиатна валута (всъщност, DAI стейбълкойн веднага се премахва от снимката, тъй като е алгоритмичен):

„Поради тяхната гъвкавост и неидеологическото им търсене на ефективно глобално средство за плащане, стабилните монети имат потенциала да осигурят ефективно средство за трансгранично плащане по няколко причини.“

Във всеки случай, stablecoins също не се считат за наистина подходящи за тази цел, като се има предвид, че ще бъдат контролирани от BigTech компании и паричният суверенитет може да бъде нарушен.

И така, след като стабилните монети също са зачеркнати от списъка с решения, единственото нещо, което остава, са CBDC, но в доклада се обяснява, че все още сме в ранните дни и има много проблеми, които все още трябва да бъдат разрешени в това отношение, като напр. фактът, че трябва стават обичайни и че всеки трябва да може да ги използва.