Пазарът е узрял с признаци на капитулация, но биткойнът държи позициите си

Bitcoin е цената е залепена за ниските нива от $20,000 XNUMX за известно време, показвайки малък или никакъв признак за голямо възходящо движение в близко бъдеще. Пазарът спорадично показва признаци на капитулация с липса на оптимизъм за бичи обрат през следващите седмици.

На пръв поглед множество признаци във веригата и макроси сочат към пълна загуба на доверие в пазара. Гмуркането по-дълбоко в тези основи обаче показва, че не всичко е толкова мрачно.

През последните пет седмици S&P 500 видя един от най-нестабилните си периоди, надминат само от фондовата криза, която видяхме в края на 1920-те и средата на 1970-те години на миналия век. От началото на годината индексът отбеляза 13% загуба.

Други индекси се представиха също толкова зле. Досега 2022 г. беше една от най-лошите години за индексът се връща, като Dow Industrial Average, Nasdaq 100 и NYSE Composite отчетоха загуби съответно от 10%, 19% и 11%.

Повишената нестабилност на традиционния пазар, съчетана с влошаващите се глобални социално-икономически перспективи, също доведе до най-ниското ниво на потребителските настроения. Единственият друг път през последните 40 години, когато потребителските настроения спаднаха толкова ниско, беше в началото на рецесията през 1980 г. в САЩ

Въпреки че биткойнът отговаря на традиционния пазар по отношение на ефективността, няколко индикатора във веригата показват, че той може да наближава края на своя период на капитулация.

Едно от най-добрите измервания на силата на Биткойн винаги е било доверието на миньорите. Считани за най-устойчивите играчи в крипто екосистемата, миньорите, които капитулират, почти винаги са сигнализирали за дъното на Биткойн. Също така често е бил солиден сигнал за покупка, тъй като всеки период на капитулация на миньора беше последван от обръщане на тенденцията и начало на възход.

Определянето дали миньорите са капитулирали изисква поглед по-далеч от текущия хешрейт. Хеш лентите са индикатор, съдържащ две пълзящи средни на скоростта на хеширане на биткойн — 30-дневната и 60-дневната проста подвижна средна (SMAs). По време на бичи пазари 30-дневната SMA се повишава по-бързо от 60-дневната, докато мечите пазари тласкат 30-дневната SMA под 60-дневната SMA.

Спадането на 30-дневната SMA под дългосрочната SMA бележи началото на период на капитулация на миньорите, който приключва, след като тенденцията се обърне.

Според данни от стъклен възел, сегашният период на капитулация е на път да прекъсне два месеца, като в момента е 61 дни. Това е четвъртият най-дълъг период на капитулация в историята на Биткойн, надминат от тези през 2012, 2019 и 2021 г.

Продължителният период на капитулация на копачите не разклати възстановяващото се пазарно доверие в биткойн. Според нетната нереализирана печалба/загуба на биткойн, мрежата е излязла от капитулация и навлиза в много по-обнадеждаващ период.

Състоянието на мрежата се вижда чрез нетната нереализирана печалба/загуба на Биткойн (NUPL), която определя дали мрежата като цяло в момента е в състояние на печалба или състояние на загуба. Високата стойност на NUPL показва цялостно състояние на нетната печалба и обикновено е подходящ момент за излизане от пазара и вземане на печалби. Стойност на NUPL дълбоко в червено обикновено показва добър момент за навлизане на пазара.

Данните показват, че биткойн току-що е излязъл от период на капитулация, тъй като неговият коригиран спрямо обекта NUPL се е повишил над нулата.

Анализът на резервния риск на Биткойн показва подобна устойчивост.

Използван за проследяване на баланса риск-възнаграждение по отношение на доверието на дългосрочните притежатели, рисковият резерв на биткойн се използва и за показване на стимули за продажба или задържане. Когато неговият рисков резерв е нисък, убедеността на дългосрочните притежатели е висока, което сигнализира за относително подценяване. Дъната на рисковите резерви често се наблюдават в последните фази на мечите пазари и понякога могат да продължат в ранните бичи пазари.