Fidelity Investments шокира пенсионната индустрия миналия месец с ход, който трябва да направи
Fidelity е най-големият администратор в страната на 401(k)s, наблюдаващ 23,000 20,500 плана. Работниците влагат част от заплатите си в плановете всеки период на заплащане, като често получават съвпадение от работодателите си. Лимитите за вноски са $2022 през 6,500 г. с допълнителни $50 за работници над XNUMX-годишна възраст.
Fidelity администрира $2.7 трилиона в 401(k) активи в края на 2021 г. Базираната в Бостън фирма заяви, че ще позволи на работодателите да добавят биткойн акаунт към 401(k)s по-късно тази година, поставяйки биткойн в менюто до държането на взаимни фондове акции и облигации.
Какво има за Fidelity? Изчисление отзад на плика показва, че може да донесе стотици милиони допълнителни приходи, макар и вероятно много години след това.
Fidelity казва, че ще начислява такси между 0.75% и 0.9% за сметката за цифрови активи, в допълнение към неразкритите такси за транзакции. Компанията казва, че ще ограничи биткойн до 20% от баланса 401(k).
Ако приемем разпределението на 1% до 5% за инвеститорите, Fidelity може да спечели между 203 милиона и 1.2 милиарда долара административни такси от своите биткойн сметки, без да включва таксите за транзакции. Ако приемем, че 10% от нейните активи от $2.7 трилиона в крайна сметка отиват в биткойн, Fidelity може да натрупа повече от $2 милиарда годишни административни такси.
Разбира се, 10% в биткойн може да са недостижими, поне в краткосрочен план. Някои привърженици на крипто казвам подходящото разпределение на биткойн за среден пенсионен спестител е между 1% и 5%. (Клетниците, разбира се, казват, че разпределението на нула е по-разумно.)
Не е ясно дали дори 1% от активите на Fidelity 401(k) скоро ще влязат в криптовалута. Въпреки че работодателите ще имат възможността да добавят акаунт за цифрови активи, далеч не е сигурно, че мнозина ще изберат тази опция, отчасти поради правни задължения.
„Основният мотив за спонсорите е да не бъдат съдени“, каза Рон Сурз, ветеран в пенсионните консултации и ръководител на Target Date Solutions. Приемането на биткойн в плановете вероятно ще зависи от представянето му през следващите няколко години и таксите за притежаване на криптовалутата, каза Сурз, който смята, че може да отнеме 10 до 20 години, докато класът активи стане значителна част от 401 (k) активи.
Един проблем може да бъде Министерството на труда, което може да е на път да разбие 401(k)s, които позволяват на инвеститорите да държат криптовалута. През март отделът заяви, че работодателите, които предлагат криптовалути, трябва да очакват да бъдат разпитани за това как подобен ход съответства на техните доверителни задължения. След хода на Fidelity, висш служител на DOL удвои, изразявайки сериозни опасения относно пригодността на крипто като пенсионен актив.
Конгресът също няма вероятност да даде някаква яснота. Сенатор Томи Тъбървил (Р.-Алабама) в четвъртък каза той въвежда законопроект, за да попречи на DOL да забранява биткойн или други активи в планове 401(k). Но такова законодателство е изправено пред големи шансове в контролирания от демократите Сенат, където депутати като Елизабет Уорън (D.-Mass.) вече разпитван Планът на Fidelity.
Работодателите също могат да се опасяват да не бъдат съдени от инвеститори за предлагане на променлива инвестиция като биткойн, което може да ги изложи на съдебни дела за нарушаване на фидуциарното задължение. Скорошна анкета на спонсорите на плана установи, че само 2% каза те биха обмислили добавяне на крипто към меню 401(k).
Все пак Fidelity играе дългата игра. Служители на компанията заявиха, че виждат биткойн продукта като само началото, целящо разширяване към други цифрови активи.
Fidelity също така изгражда институционални услуги за търговия и попечителство за крипто. По този начин компанията може да капитализира както от страна на дребно, чрез планове 401(k), така и от своята институционална страна.
Колко биткойн ще донесе във Fidelity, разбира се, не е известно. Фирмата може да загуби активи, които се прехвърлят от нейните взаимни фондове в дигитални сметки, а таксите за продукта могат да намалеят, тъй като активите й нарастват и тя е изправена пред нова конкуренция.
Промяната също идва с ледникови темпове през 401 (k) s. DOL през 2006 г. издаде нови правила, които улесниха компаниите да регистрират автоматично служители, например. Повече от десетилетие по-късно само 62% от плановете използват тази функция, според към Съвета на спонсора на плана на Америка.
И все пак, ако Fidelity печели дори 500 милиона долара годишно от биткойн – цифра от среден клас – няма да е нищо за надушаване. Миналата година Fidelity имаше общи приходи от около 24 милиарда долара.
Компанията отказа да коментира потенциалните си приходи от биткойн.
Ако един ден дигиталните активи грабнат голяма част от пенсионните портфейли, оказвайки натиск върху таксите на Fidelity в други продукти, малко биткойн може да извърви дълъг път.
Пишете на Джо Лайт на [имейл защитен]