Какво означава разказът за хеджиране на загубата на биткойн за крипто пазара

с Bitcoin (BTC) със 72% спад от най-високото си ниво за всички времена, глобалният пазар на криптовалути изглеждаше като хаос през третото тримесечие; дългосрочните индикатори обаче сочеха към зрял пазар.

С наближаването на края на третото тримесечие на 2022 г. анализите във веригата за най-добрата криптовалута по пазарна капитализация представиха отчайваща картина. Флагът на биткойн често има извиси високо в доста променливото пространство поради запаса от стойност и инфлация хедж разказ. 

Близките печалби на BTC от 50% през третото тримесечие на 2021 г. привлякоха инвеститори и търговци към мрежата като пчели към мед. Това обаче не може да се каже за третото тримесечие на тази година. 

Скорошен Месари докладва подчерта как последният пазарен срив беше „разказ на разказ и проверка на реалността“ за биткойн. 

Разказът за хеджирането на инфлацията на биткойн е мъртъв?

Към момента на писане, възвръщаемостта на инвестициите (ROI) на биткойн спрямо USD през последните три месеца беше -10%, докато годишната ROI спрямо USD беше 53.38%. Ниските краткосрочни и дългосрочни ROI представи, че както краткосрочните, така и дългосрочните BTC HODLers претърпяха нетна загуба. 

Графиката на вълните и цените на BTC HODL показва, че краткосрочните притежатели (под шест месеца) са били на многогодишно дъно и са притежавали едва 23% от предлагането на биткойни към 31 август.

Покачването на краткосрочните притежатели обикновено се счита за макро-бичи сигнал и обикновено се случва около ценови печалби. Въпреки това беше забележимо, че ATH на BTC за ноември 2021 г. не привлече толкова много нови инвеститори, най-вероятно поради макро фактори на околната среда.

Освен това, отрицателната възвръщаемост на BTC и обвързаният с диапазона импулс на цените под марката от $30,000 XNUMX от юни отричаха неговия хедж срещу инфлацията и разказа за съхраняване на стойността. 

За мнозина на пазара отрицателната възвръщаемост на BTC означава, че неговият разказ за хеджиране на инфлацията е мъртъв, докато за други като Майкъл Сейлър от MicroStrategy, ниските цени на биткойн са просто още една възможност да купят спада. 

Загуба на жизненост на мрежата 

След като достигна рекорд за всички времена от $69,000 XNUMX, Цената на BTC отбеляза над 70% отдръпване на фона на рисковата макро среда.

Сравнение на BTC и Nasdaq 100 разкри, че цената на биткойн е подобна на тази на американски технологичен капитал с висока бета версия, като по този начин отрича неговия разказ за запаса от стойност. 

През това тримесечие средната корелация между BTC и Nasdaq 100 беше 0.6, тъй като инфлацията и повишаването на лихвите доминираха в разказа, докато BTC беше най-слабо свързан с дълга. Интересно е обаче, че дигиталното злато (BTC) и физическото злато са много по-малко корелирани със средна корелация от 0.2.

В допълнение към това финансираните адреси и активните адреси на BTC отбелязаха доста забавен растеж през третото тримесечие. Финансираните адреси са нараснали само с 1.1% в сравнение с 2.5% през второто тримесечие на 2022 г., докато средните дневни активни адреси са намалели с 4% в сравнение с второто тримесечие на 2022 г. 

Има ли надежда напред?

Въпреки отрицателната възвръщаемост и BTC, който почти губи своя разказ за хеджиране на инфлацията, монетата е реализирана летливост имаше низходяща тенденция, тъй като цената направи постепенно възстановяване през третото тримесечие. По-ниската волатилност за топ актива доведе до по-ниски ликвидации за по-големия крипто пазар.

Средната 30-дневна волатилност през август беше 60% в сравнение с над 80% за юни. Обратно, общите дълги ликвидации през август бяха 5 милиарда долара, по-малко от половината от тези през юни, докато кратките ликвидации също бяха значително по-ниски. 

Като цяло, въпреки че волатилността беше ниска за BTC през третото тримесечие, активът все още не е „узрял“ до по-нисък рисков спектър. Въпреки това, отслабващите възходящи наративи на BTC също се отразиха на по-големия крипто пазар, като настроенията се накланяха повече към низходяща страна за цифровите активи.

Отказ от отговорност

Цялата информация, съдържаща се на нашия уебсайт, се публикува добросъвестно и само за обща информация. Всяко действие, което читателят предприема спрямо информацията, намираща се на нашия уебсайт, е на свой собствен риск.