Какво е Bitcoin ETF?

Въведение

Тъй като интересът към биткойн продължава да расте, нараства и търсенето на инвестиционни продукти, които предоставят експозиция на компании и фондове. Един такъв продукт, който привлече значително внимание, е Биткойн борсовият фонд (ETF).

Какво е ETF?

ETF са предназначени да проследяват представянето на конкретен индекс, стока или клас активи. Това означава, че когато инвестирате в ETF, вие по същество купувате кошница от ценни книжа или стоки, които представляват основния индекс или актив. Например, ако инвестирате в ETF, който проследява индекса S&P 500, вие ще притежавате пропорционален дял от компаниите, включени в този индекс.

Едно от ключовите предимства на ETF е способността им да се търгуват на фондовата борса през целия ден, точно както отделните акции. Това е в контраст с традиционните взаимни фондове, които се купуват и продават в края на търговския ден на цената, определена от нетната стойност на активите (NAV). Възможността за търговия с ETF през целия ден предоставя на инвеститорите гъвкавост и възможност да реагират бързо на движенията на пазара.

ETF придобиха значителна популярност както сред индивидуалните, така и сред институционалните инвеститори поради своите уникални характеристики и предимства. Една от основните атракции на ETF е ниската им цена. В сравнение с традиционните взаимни фондове, ETF обикновено имат по-ниски съотношения на разходите, което означава, че инвеститорите могат да запазят по-голяма част от възвръщаемостта на своите инвестиции. Освен това ETF са известни със своята данъчна ефективност. Поради начина, по който са структурирани, ETF обикновено генерират по-малко разпределения на капиталови печалби в сравнение с взаимните фондове, което води до потенциални данъчни спестявания за инвеститорите.

Друго предимство на ETF е тяхната гъвкавост. С ETF инвеститорите могат лесно да купуват или продават акции на фондовата борса, което позволява бързи и ефективни корекции на портфейла. Тази гъвкавост е особено ценна за инвеститори, които искат да приложат конкретни инвестиционни стратегии или да направят тактически промени в разпределението на активите.

Освен това ETF предлагат на инвеститорите възможност да диверсифицират своите портфейли в различни класове активи, сектори или региони. Като инвестират в един ETF, инвеститорите могат да получат експозиция към широк набор от ценни книжа, намалявайки риска, свързан с отделни акции или облигации. Тази диверсификация помага за разпределяне на риска и потенциално увеличаване на възвръщаемостта.

ETF революционизираха инвестиционния пейзаж, като предоставиха на инвеститорите рентабилен, данъчно ефективен и гъвкав начин за излагане на различни активи. Независимо дали сте опитен инвеститор, който иска да диверсифицира портфолиото си, или начинаещ, който търси входна точка на пазара, ETF могат да бъдат ценен инструмент за постигане на вашите инвестиционни цели.

Видове биткойн ETF

Биткойн ETF се предлагат в различни форми. Двата най-често срещани вида са физически обезпечени или спот ETF и базирани на фючърси ETF.

Биткойн спот ETF дръж биткойн. Това означава, че за всяка акция от ETF има съответното количество биткойни, държани в защитен попечител. Инвеститорите, които държат акции на физически обезпечен биткойн ETF, косвено притежават част от базовия биткойн. Едно от основните опасения е сигурността на биткойните, държани от попечителя, поради което е от решаващо значение за попечителя да има стабилни мерки за сигурност, за да защити базовия актив.

Биткойн фючърси ETFs не държат bitcoin. Вместо това те са фючърсни договори, които извличат стойността си от цената на биткойн, което позволява на инвеститорите да получат експозиция към биткойн, без да притежават пряко цифровата валута. Тъй като ETF притежава фючърсни договори, а не физически биткойни, инвеститорите могат лесно да купуват и продават акции на традиционни борси. Това осигурява ликвидност и гъвкавост за инвеститорите, които искат да се възползват от краткосрочните движения на цените. Важно е обаче да се отбележи, че ETF-ите, базирани на фючърси, може да не предоставят същото ниво на пряка експозиция на биткойн като физически обезпечените ETF-и. Стойността на фючърсните договори може да не проследява напълно цената на биткойн и може да има несъответствия поради фактори като пазарни настроения и обем на търговия. Освен това използването на фючърсни договори въвежда риск от контрагента, тъй като инвеститорите са изложени на финансовата стабилност на фючърсната борса.

Биткойн майнинг ETF позволяват на инвеститорите да имат достъп до печалбите на компаниите за добив на биткойни, без да е необходимо да купуват акциите на всяка компания поотделно. Майнингът е процесът, чрез който нови биткойни се пускат в обращение и записите на биткойн транзакциите се хешират криптографски в блокове. Стойността на ETF ще се повишава или намалява въз основа на съвкупното представяне на компаниите, които проследява. Основната идея зад такъв ETF е да позволи на инвеститорите да се възползват от растежа на индустрията за добив на биткойни, като същевременно ускори инвестициите в сектора и потвърди усилията на индустрията досега.

Къси биткойн ETF опитайте се да спечелите от спад в стойността на биткойн. Shorting е финансова стратегия, при която инвеститор взема назаем ценна книга или актив, като биткойн, и го продава, очаквайки цената да падне. След това инвеститорът планира да изкупи обратно ценната книга на по-ниска цена и да я върне на заемодателя, запазвайки разликата като печалба. Биткойн късият ETF използва различни финансови инструменти (като деривати и фючърсни договори), за да създаде ефекта на шортиране на биткойни, осигурявайки на инвеститорите печалби, ако цената на виткойн намалее.

Дълги биткойн ETF са обратното на Short Bitcoin ETF. Тези ETF се опитват да спечелят от увеличаване на стойността на биткойн. Дългата сделка е финансова стратегия, при която инвеститорът държи актив или фючърсен договор, при който притежателят е длъжен да купи или продаде базов актив на предварително определена и договорена цена. Дългият биткойн ETF използва различни финансови инструменти (като деривати и фючърсни договори), за да създаде ефекта на дълъг биткойн, осигурявайки на инвеститорите печалби, ако цената на биткойн се повиши. По същество всички спот биткойн ETF могат да се считат за дълги биткойн ETF, въпреки че специално дълъг биткойн ETF може също да търгува с деривати или фючърсни договори.

Защо има нужда от ETF?

Въпреки че има няколко начина за инвестиране в биткойн, като закупуване на цифровата валута директно на борса за криптовалута или инвестиране в компании, свързани с биткойн, въвеждането на биткойн ETF предлага няколко отличителни характеристики.

Първо, той предоставя регулиран и достъпен начин за инвеститорите да получат достъп до биткойн. Това е особено привлекателно за инвеститори, които не са запознати или се чувстват неудобно да се ориентират в тънкостите на обмена на криптовалути. ETF са обект на регулаторен надзор, осигурявайки на инвеститорите ниво на защита и прозрачност.

Второ, биткойн ETF позволява на инвеститорите да получат достъп до биткойн, без да е необходимо директно да държат цифровата валута. Това елиминира сложността и рисковете за сигурността, свързани със съхранението и защитата на биткойн. Освен това ETF предоставят на инвеститорите възможността лесно да купуват и продават акции, повишавайки ликвидността и намалявайки транзакционните разходи.

Трето, много инвеститори нямат право да държат биткойни директно, те могат да го правят само чрез регулирани финансови предложения, като ETF.

Как работи биткойн ETF?

Когато инвеститор закупи акции на биткойн ETF, той по същество купува част от фонда, който държи биткойн като основен актив. Фондът отговаря за управлението на биткойн притежанията и проследяването на тяхното представяне. Цената на акциите на ETF се определя от пазарното търсене и нетната стойност на активите (NAV) на основните биткойн холдинги.

Доставчикът на фонда защитава биткойн срещу кражба или опити за хакване. Доставчикът на фонд също се занимава с покупката и продажбата на биткойн въз основа на търсенето на акции на ETF и процеса на създаване и обратно изкупуване.

Инвеститорите могат да купуват и продават акции на Bitcoin ETF на фондова борса, точно както всяка друга публично търгувана ценна книга. Това им осигурява гъвкавостта да влизат и излизат от своите позиции по всяко време през целия търговски ден.

История на биткойн ETF в Съединените щати

Много видове биткойн ETF се разработват от няколко години. SEC все още не е одобрила нито едно от спот биткойн ETF приложенията, но одобри фючърсни биткойн ETF. Някои фирми, които не успяха да получат одобрение за спот биткойн ETF, вместо това създадоха затворени биткойн тръстове. От юни 2023 г. са подадени значителен брой спот ETF от BlackRock и други фондове и се очаква биткойн спот ETF да бъде одобрен относително скоро.

История на международните ETF

Докато инвеститорите в САЩ не са имали опцията да търгуват спот биткойн ETF проект и едва наскоро успяха да получат биткойн експозиция с фючърсен биткойн ETF, инвеститорите в други страни разполагат с шепа финансови продукти, които им дават тази опция.

Първият в света Bitcoin ETF е листван на Бермудската фондова борса: стартира септември 2020 г.
Канада одобрява своя първи биткойн ETF, Purpose Bitcoin ETF (BTCC): стартира през февруари 2021 г.
Evolve Bitcoin ETF (EBIT) и CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) получават одобрение в Канада скоро след това: стартирани през февруари 2021 г.
Първият ETF в Европа, предложен от Jacobi Asset Management: готов за стартиране, към момента няма официална дата.

Плюсове минуси

Както при всеки инвестиционен продукт, биткойн ETF имат свой набор от предимства и недостатъци. Различните разновидности на ETF имат своите плюсове и минуси, така че в тази статия ще се докоснем само до основите.

Плюсове:

Позволява достъп и излагане на биткойн на компании и физически лица, които не могат или не искат да закупят самия актив.
Елиминира сложността и рисковете за сигурността на директното държане на биткойн.
Повишава ликвидността и намалява транзакционните разходи.
Регулирани и прозрачни инвестиционни инструменти, които са привлекателни за много инвеститори.

Минуси:

Регулаторните органи изразиха загриженост относно манипулирането на пазара и защитата на инвеститорите.
Базираните на фючърси ETF позволяват манипулиране на пазара.
Инвеститорите разчитат на управлението и мерките за сигурност на доставчика на фонда. Това въвежда риск от контрагента, който bitcoin е предназначен да предотврати, когато се държи на собствено попечителство.

Трябва ли да купите биткойн ETF?

Когато обмисляте дали да инвестирате в биткойн ETF, от съществено значение е да оцените инвестиционните си цели, толерантността към риска и разбирането на пазара. Както при всяка инвестиция, препоръчително е да проведете задълбочено проучване и да потърсите професионален финансов съвет, преди да вземете инвестиционни решения.

Инвестирането в биткойн ETFs може да осигури начин да се изложите на потенциалния ръст на ценовите движения на биткойн, без директно да държите цифровата валута. Въпреки това е важно да се отбележи, че стойността на биткойн е силно променлива и инвестирането в биткойн ETF включва рискове, които трябва да бъдат внимателно обмислени.

Как да изберете правилния биткойн ETF за вас

Когато избирате биткойн ETF, трябва да имате предвид няколко фактора:

Одобрение от регулаторни органи: Проверете дали ETF е получил регулаторно одобрение и е листван на реномирана борса.
Подкрепа на активи: Разберете дали ETF е обезпечен с физически биткойн или биткойн фючърсни договори.
Съотношение на разходите: Оценете таксите за управление и разходите, свързани с ETF.
Ликвидност: Оценете обема на търговия и ликвидността на акциите на ETF.
Доставчик на средства: Помислете за репутацията и историята на доставчика на средства.

Като обмислите внимателно тези фактори, можете да изберете биткойн ETF, който отговаря на вашите инвестиционни цели и толерантност към риск.

Проучване на данъчните последици от биткойн ETF

Инвестирането в биткойн ETF може да има данъчни последици. От решаващо значение е да разберете данъчните разпоредби във вашата юрисдикция и да се консултирате с данъчен консултант, за да гарантирате спазването им.

Продажбата или обратното изкупуване на акции на биткойн ETF може да доведе до капиталови печалби или загуби, предмет на приложимите данъчни правила. Освен това разпределението на всеки доход, получен от Bitcoin ETF, може да подлежи на данъчно облагане.

Важно е да поддържате точни записи на транзакциите и да се консултирате с данъчен специалист, за да разберете потенциалните данъчни последици от инвестирането в Bitcoin ETF.

Като цяло биткойн ETF предлага на инвеститорите регулиран и удобен начин да получат експозиция към биткойн. Въпреки това е изключително важно да се оценят задълбочено рисковете и ползите, свързани с инвестирането в този нововъзникващ клас активи. Като разбират механиката на биткойн ETF и извършват подходяща проверка, инвеститорите могат да вземат информирани решения, за да се ориентират в развиващия се свят на криптовалутите.

Източник: https://bitcoinmagazine.com/guides/what-is-a-bitcoin-etf