Какво е биткойн халвинг? Как предлагането на биткойн е ограничено.

На всеки четири години сумата от Bitcoin раздадена на cryptocurrency миньорите се разполовяват в процес, въображаемо известен като преполовяване на биткойн (или преполовяване). Ето защо – и как – работи.

Ограничение на предлагането на биткойн

За да разберем халвинга на биткойн, първо трябва да разберем теорията зад неговото предлагане.

Изобретателят на Биткойн, Сатоши Накамото, вярва, че недостигът може да създаде стойност там, където преди това не е имало. В крайна сметка има само една Мона Лиза, само толкова много Пикасос, ограничени запаси от злато на Земята.

Биткойн беше революционен с това, че за първи път можеше да направи цифров продукт оскъден – някога ще има само 21 милиона биткойни.

Идеята за ограничаване на предлагането на биткойн е в ярко противопоставяне на начина, по който работят фиатните валути като щатския долар. Фиатните валути първоначално са създадени с твърди правила – за да създаде един долар, правителството на САЩ трябваше да има в резерв определено количество злато. Това беше известно като златен стандарт.

С течение на времето тези правила се разпаднаха, тъй като модернизиращите се икономики, по време на периоди на изключителна финансова несигурност – като Голямата депресия и Втората световна война – печатаха повече пари, за да помогнат за стимулиране на затруднените икономики. С течение на времето тези правила се превърнаха в днешната система, в която правителствата могат (най-общо казано) да печатат пари, когато пожелаят.

Сатоши Накамото вярваше, че това обезценяване на фиатните пари може да има катастрофални последици и така, с код, попречи на която и да е страна да създаде повече биткойни.

Какво е наполовина биткойн?

В биткойн кода е вградена твърда граница от 21 милиона монети. Нов биткойн се пуска чрез минното дело като блокови награди. Копачите вършат работата по поддържането и осигуряването на биткойн книгата и са възнаградени с новоизсечени биткойни.

Въпреки това, приблизително на всеки четири години, наградата за копаене се намалява наполовина и всяко намаляване наполовина намалява скоростта, с която новите биткойни навлизат в предлагането— процес, който вероятно ще продължи до 2140.

Кратка история

• 2009 – Наградите за копаене на биткойн започват от 50 BTC на блок.
• 2012 г. – Първото халвиране на биткойни намалява наградите за копаене до 25 BTC.
• 2016 – При второто разполовяване наградите за копаене намаляват до 12.5 BTC.
• 2020 – При третото разполовяване наградите за копаене спадат до 6.25 BTC.
• 2024 г. — При четвъртия халвинг наградите за копаене спадат до 3.125 BTC.
• 2140 – Настъпва 64-то и последно преполовяване и не се създават нови биткойни.

Какво толкова е специалното за наполовина?

Ако на човек, група или правителство се довери да създаде паричното предлагане, трябва да му се довери и да не се забърква с него. Биткойн трябва да бъде децентрализирана и без доверие-никой не контролира и няма на кого да се доверите. Тъй като Bitcoin не се контролира от нито един човек или група, трябва да има строги правила за това колко Bitcoin се създава и как се освобождава.

Чрез записването на събитие за общо предлагане и намаляване наполовина в кода на биткойн, паричната система на биткойн е по същество поставена в камък и практически невъзможна за промяна. Това „твърдо ограничение“ означава, че биткойнът е вид „твърди пари“ като златото, чието предлагане е практически невъзможно да се промени.

Какво се случва с биткойн миньорите?

Биткойн миньорите инвестират пари в специализиран хардуер за копаене, както и електричеството, необходимо за работата на техните съоръжения. Цената на това се компенсира от техните награди за копаене, но какво се случва, когато техните награди са наполовина?

Тъй като преполовяването намалява наградите, стимулът за миньорите да работят в биткойн мрежата също намалява, което води до по-малко копачи и по-малко сигурност за мрежата.

Поради тази причина, след като последният биткойн бъде изкопан, копачите (ако приемем, че не е имало големи промени в протокола за биткойн) ще получат награди под формата на такси за транзакции за поддържане на мрежата.

Понастоящем таксите за транзакции съставляват само малка част от приходите на миньорите – миньорите в момента секат около 900 BTC (около $34.3 милиона) на ден, но печелят между 60 и 100 BTC ($2.2 милиона до $3.8 милиона) от ежедневни такси за транзакции. Това означава, че таксите за транзакции в момента съставляват само 6.4% от приходите на копача, но през 2140 г. това ще достигне 100%.

„Таксите за транзакции вероятно ще нараснат в обратна корелация и като компенсация за намаляващата възвръщаемост на добива“, каза Бен Джоу, главен изпълнителен директор на криптообмен ByBit, Разкодирай.

Възможно е също така механизмът за възнаграждение за биткойн да се промени, преди последният блок да бъде добит. В момента биткойн работи на a доказване на работа механизъм за консенсус, който привлече критики от хора като изпълнителния директор на Tesla Елон Мъск заради високата си консумация на енергия.

Съперничеща криптовалута Ethereum е в процес на преминаване от доказателство за работа към по-малко енергоемкото доказване на кол консенсусен механизъм, при който мрежата е защитена чрез наличие на валидатори, които заключват или „залагат“ тяхната криптовалута. Според Центъра за блокчейн технологии на University College London блокчейните с доказателство за залог използват няколко порядъка по-малко енергия.

Възможно е Биткойн да последва примера. В интервю, първоначално заснето за германското телевизионно шоу „Галилео“, Никлас Николайсен, основателят на швейцарския крипто брокер Bitcoin Suisse, беше цитиран да казва „Сигурен съм, че след като технологията [доказателство за залог] бъде доказана, биткойнът ще се адаптира към то също.”

Въпреки това, въпреки екологичните групи като Грийнпийс, които настояват за преминаване към доказателство за залог, остава малко вероятно достатъчен брой биткойн валидатори да поддържат всеки хард форк, който превключва мрежата към алтернативен консенсусен механизъм.

„На практика няма шанс хипотетичен биткойн на PoS да бъде приет като оригинален биткойн и е много малко вероятно той някога да съществува“, каза Фил Харви, главен изпълнителен директор на консултантската фирма за добив на биткойни Sabre56. Разкодирай в отговор на кампанията на Грийнпийс.

„Случаят на използване на биткойн като стабилна, децентрализирана, неизменна, нецензурирана, глобално достъпна и самостоятелна резервна валута е неразривно свързан с PoW. Неговите стълбове, като циклите на преполовяване, минната икономика и валидирането на блокове, всички разчитат на този механизъм за консенсус“, каза Харви. „Въвеждането на PoS в биткойн мрежата би променило цялата й идентичност и стойностно предложение.“

Въздействие върху цената

Дебатът за това дали разполовяването на биткойни влияе на цената на криптовалутата или те вече са „оценени“, продължава да бушува.

Според законите на търсенето и предлагането, намаляващото предлагане на биткойн трябва да увеличи търсенето на биткойн и вероятно ще повиши цените. Една теория, известна като модел на склад към поток, изчислява съотношение въз основа на текущото предлагане на биткойн и колко влиза в обращение, като всяко намаление наполовина (не е изненадващо) оказва влияние върху това съотношение. Други обаче оспорват основните предположения, върху които се основава теорията.

Исторически, след предишни събития наполовина, цена на биткойн се е увеличил - но не веднага и други фактори са изиграли роля.

По време на халвинга през юни 2016 г. цената на биткойн беше около $660; след халвинга биткойнът продължи да се търгува хоризонтално до края на месеца, преди да падне до $533 през август. Но след това цената на биткойн се изстреля до тогавашния си връх от над $20,000 2,916 до края на годината, увеличение от XNUMX%.

По същия начин, в резултат на халвинга през 2020 г., цената на биткойн се увеличи от малко над $9,000 27,000 до над $10,000 2020 до края на годината, но през двата месеца след халвинга цената не надхвърли $XNUMX XNUMX. Също така е важно да се отбележи, че други фактори повлияха на възхода на Биткойн през XNUMX г., най-вече нарастващите институционални инвестиции от подобни на MicroStrategy и решението на PayPal да позволи на своите потребители да купуват и държат Биткойн.