Защо крипто фирмите започват да предлагат заеми на биткойн копачи

Ако изминалата седмица е някаква индикация, усилията се увеличават да се предложи заемен капитал на биткойн миньорите, тъй като те се борят с трудния бизнес климат.

Icebreaker Finance, която обяви a $300 милиона кредитен фонд за биткойн копачи миналата седмица, е насочен към подмножество от пазара и търси стабилност във времето в разходите за електроенергия.

„Не виждаме този пул да предоставя някакъв вид индексна експозиция към целия пазар“, каза главният изпълнителен директор и основател на компанията Глин Джоунс пред The ​​Block. „Това, което търсим, е, че предприятията ще бъдат издръжливи при широк спектър от пазарни условия.“

Друг беше обявен кредитен фонд, специално насочен към биткойн копачите тази седмица, идвайки в момент, когато индустрията се бори с по-малки оперативни маржове. Първата инвестиция от 50 милиона долара идва от не кой да е друг, а фирмата за копаене на биткойни Bitdeer. Председателят на Bitdeer Джихан Ву се стреми да събере допълнителни 200 милиона долара от външни инвеститори.

„Размерът на фонда е 250 млн. и възвръщаемостта ще зависи от цената на хешрейта, когато пазарът се възстанови при следващия бич“, каза Мат Лингуей Конг, главен изпълнителен директор на Bitdeer Group. „Очаква се интерес от страна на институции, които са отворени за възможности в копаене и управление на пазарния цикъл, но нямат пряк достъп или оперативен опит, например алтернативни инвестиционни фондове, семейни офиси и рисков капитал.“

Джоунс от Icebreaker се позова на копачи, които все още могат да генерират достатъчно паричен поток на пазар с потиснато ценообразуване на биткойни и повишени хешрейтове. Производствените разходи — по-специално енергията — се открояват като важен фактор и миньорите с дългосрочни договори за електроенергия на фиксирана ставка могат да предложат повече сигурност за срока на заема.

„Пазарът се промени фундаментално“, каза Джоунс. „Ако се върна преди шест месеца, в пространството имаше много кредитори. Мисля, че пазарното ценообразуване беше изключително агресивно (...), което всъщност не отразяваше въплътените рискове.“

Лихвените проценти, които Icebreaker Finance предлага сега (15% до 20%, с падеж от 12 до 18 месеца), са в по-високия край поне в сравнение с други заеми, наблюдавани тази година от публични миньори - например, Iris Energy през март (11% лихвен процент от NYDIG), Argo Blockchain през май (12% от NYDIG), Bitfarms през юни (12% от Galaxy Digital), Маратон през юли (с променлив лихвен процент на цена от 7.25% от Silvergate Bank). Bitdeer не разкри повече подробности за това как ще структурира сделките.

И все пак лихвените проценти за публичните копачи като цяло са с тенденция надолу от януари 2020 г., според данни, събрани от фирмата за връзки с обществеността BlocksBridge в нейния Седмичен бюлетин на Miner. Той също така посочва, че трябва да се вземат предвид други променливи, включени в условията на заема.

„Повечето от заемите, които анализирахме, имаха падеж от 24 до 36 месеца, докато няколко бяха краткосрочни преходни облигации с продължителност от 1 до 6 месеца“, се казва в бюлетина. „Някои от заемите също така включваха специфични споразумения относно финансовото състояние на кредитополучателя, като коефициенти на покритие, което предостави допълнителен цвят за това как TradFi организациите оценяват минните компании.“

Лихвените проценти на Icebreaker отразяват текущите пазарни условия, при които хешрейтът достига рекордно високи стойности, докато монетата е надолу със 70% от рекордната си цена, каза Страхиня Савич, ръководител на отдела за данни и анализи във FRNT Financial.

„Възможността биткойнът да се понижи означава, че кредиторите в копаещото пространство са изключително предпазливи. В момента има много риск“, каза Савич.

Савич продължи да подчертава „кризата на платежоспособността“ в крипто пространството, което показват последните правни действия в сектора.

Доставчик на хостинг услуги за копаене на биткойн Compute North подаде заявление за фалит по глава 11 миналата седмица. Финансовият директор на Compute North каза в съответно съдебно заявление, че фирмата „не е успяла да поддържа достатъчна ликвидност, за да приведе планираните проекти в процес на разработка онлайн и да изплати всичките си задължения на текуща база“.

Фирмата има между 100 милиона и 500 милиона долара както приблизителни пасиви, така и приблизителни активи, според документацията. то е изправен пред поне едно дело от един от своите кредитори, NBTC Limited.

Миньорите намаляват задлъжнялостта

Индустрията видя някои от най-големите публични копачи да продават големи части от своите биткойн притежания, особено през юни, когато криптовалутата се срина, оказвайки натиск върху заемите, обезпечени с биткойни.

Някои от тези компании исторически са поддържали политика на задържане на биткойните, които копаят. Още Bitfarms продаде 3,000 BTC през юни, за да изплати $100 милиона заем, обезпечен с биткойни от Galaxy, докато Argo продаде 637 BTC намлява CleanSpark 328 BTC.

„Компанията взе стратегическото решение да се отърве от отговорността на заема, обезпечен с биткойни, и да намали експозицията си“, каза изпълнителният директор на Argo Питър Уол по време на обаждането за печалбите на компанията за второто тримесечие. „Не искахме да изпадаме в положение, в което да ликвидираме нашите биткойни на много ниски цени.“

Независимо от това, Argo все още е „в добра позиция, за да има достъп до пазарите на дългове“, каза финансовият директор Алекс Апълтън, добавяйки, че компанията е променила профила на дълга си. То наскоро започна енергизиране на своя водещ обект в Тексас, след като осигури милиони финансиране за разширяването през последната година. „Не можете да използвате вашите машини като обезпечение, докато действително не ги притежавате. Не можете да използвате инфраструктура, докато не я изградите“, каза той.

Въпреки че миньорите намаляваха задлъжнялостта по-рано през лятото, Marathon - който се въздържа да продава своите биткойни - затвори нов срочен заем от $100 милиона със Silvergate Bank през юли и рефинансира съществуваща револвираща кредитна линия от $100 милиона.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Всички права запазени. Тази статия е предоставена само за информационни цели. Не се предлага или не се използва като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или друг съвет.