Скорошните купувачи на криптовалути, които седят на дълбоки загуби, със сигурност нямат нужда да им напомням това
Не казвам, че се е насочил натам. В Барън история на корицата миналата есен, отбелязах, че пазарната стойност на криптовалутата се доближава до паричното предлагане на Обединеното кралство. Това е достатъчна критична маса, за да се предположи, че класът активи ще съществува в продължение на много години. Всъщност не съм сигурен, че има механизъм счупените криптовалути да изчезнат като несъществуващи компании. Може да има хиляди от тези неща, които се носят наоколо като изоставени космически отломки за живота ни.
И не се съмнявам, че ще има периодични, ожесточени крипто митинги. Но „купете потапянето“ е съвет, който е най-добре запазен за неща, които стават евтини спрямо някаква мярка за фундаментална стойност. Крипто не отговаря на условията. Като Насим Талеб наскоро туитове относно биткойн, „...спадащата цена го прави по-малко желан“. Това е така, защото биткойн, както той казва, е „задвижван от заразата актив“ и „цената е ЕДИНСТВЕНАТА му информация“.
Биткойн от 30,000 60,000 долара не е два пъти по-добра сделка от биткойн от XNUMX XNUMX долара. Всичко, което има значение, е инерцията на цената.
Моят съвет относно крипто се състои от две части:
1) Крипто е за забавление, а не за инвестиция. Похарчете сума, която спокойно бихте взели в казино или ще платите за лотарийни билети за надраскване, а не процент от портфолиото си. Много умни стратези ми казаха, че препоръчват X% криптовалута в клиентски портфейли. Винаги е едноцифрено число, за което те могат да твърдят, че е било подходящо предпазливо или бичи, в зависимост от това какво се случва. Основните класове активи, които не заслужават 10% от парите ви, вероятно не заслужават нищо от тях.
2) Купете най-кошните, най-нестабилните крипто монети, които можете да намерите, и то само когато има скорошен силно положителен ценови импулс. Няма такова нещо като крипто син чип. Мем монетите са добре. Това е забавление, запомнете. Заложете малко и се забавлявайте. Но групата сега не изглежда особено забавна.
Печалбите изглеждат обикновени, което не е страхотно.
Забравете тази печалба за четвъртото тримесечие за
S&P 500 Очаква се компаниите да дойдат с 23% повече, отколкото преди година. Това е последното тримесечие на лесни сравнения, дължащи се най-вече на Covid. Петролът се продава за 81% повече през тримесечието, отколкото преди година. Според FactSet се очаква енергийният сектор да отчете печалба от 28.5 милиарда долара, което е близо до рентабилност.
По-показателна тенденция, според BofA Securities, е комбинация от малки изненади за възходящи печалби и разочароващи насоки. Още е рано; от тази седмица само 17% от индекса са отчели печалби. Около половината бяха по-добри както по приходите, така и по приходите, спрямо средната за пандемия от две трети. Консенсусът за печалбите за четвъртото тримесечие е нараснал само с 1% от началото на януари, рязко забавяне спрямо предходните тримесечия. И съкращенията на насоките са изпреварили повишенията.
Гледайки напред, се очаква приходите за индекса за цялата 2022 г. да се покачат с все още здравите 8.9%. Само имайте предвид, че прогнозата за растеж за първото тримесечие, 6.4%, е по-заглушена от тази за четвъртото тримесечие, 14.1%. Или анализаторите разчитат на подем след пандемията през второто полувреме, или просто все още не са стигнали до свалянето на тези оценки.
Здравеопазване, може би?
Дефанзивните и цикличните акции рязко изпревариха растежа на акциите през последните три месеца. Сред тях се придържайте към защитни запаси, препоръчва
Morgan Stanley
в бележка до инвеститорите. Растежът се забавя като част от икономическия цикъл, а не поради вируса, твърди банката. Исторически, акциите на основните потребителски стоки са се справили добре по време на комбинация от забавяне на растежа на печалбата на акция и затягане на Федералния резерв.
Но
Goldman Sachs
пише, че е твърде рано за ротация в отбранителни сектори. Здравеопазването обикновено превъзхожда, когато реалните лихвени проценти (тоест лихвените проценти минус инфлацията) се покачват, отбелязва то. Въз основа на прогнозираните печалби, Goldman изчислява, че здравеопазването се търгува с близо до най-голямата си отстъпка досега до S&P 500: 21%.
Ще видим. Единственото нещо, което ще добавя, е, че S&P 500 влезе в седмичната търговия с между 19 и 20 пъти прогнозираните печалби за 2022 г. и че средната му стойност се търгува на приблизително същата цена. Това означава, че пазарната оценка е спаднала малко и вече не може да се обясни с шепа гигантски високопоставени лица, което бихте очаквали след неотдавнашния удар в технологиите и възхода на недолюбвани сектори като енергетиката.
Пиши на [имейл защитен]