Активи за пазаруване на Blockchain.com за запълване на дупка от $270 милиона от Three Arrows Capital: източници

Blockchain.com, ранният доставчик на биткойн портфейли и борса, която се похвали с оценка от 14 милиарда долара през март миналата година, се опитва да разпродаде активи в битка за капитал. 

Разкодирай е научил от множество източници за обаждания през декември и януари, при които висши ръководители на Blockchain.com са пазарували части от неговия бизнес, включително на Coinbase. Разкодирай също е видял частен имейл за настройка на едно от тези обаждания.

Говорител на Blockchain.com отрече подобни обаждания да са се случвали и коментира: „Blockchain.com е купувач на активи, а не продавач.“

Въпреки че компанията отрича опити за продажба на активи, говорителят сподели, че нейното рисково звено Blockchain Ventures наскоро е продало 80% от дела си в PolySign. Blockchain.com участва в стартирането на инфраструктурата 2021 $53 милиона Серия B кръг.

Blockchain.com е отпуснал 270 милиона долара в брой и крипто на Three Arrows Capital (3AC), крипто хедж фондът, който подаде молба за банкрут през юли след колапса на екосистемата Тера. 

Повече от $500 милиона в набиране на средства само за 18 месеца

Компанията имаше огромна година през 2021 г. на фона на процъфтяващ бичи пазар на крипто. То набра $ 120 милиона в стратегическо финансиране през февруари 2021 г., след това a $ 300 милиона Серия C през март. 

Този месец също привлякоха двама Вашингтонски „фиксьори“: Лейн Каселман, бивш ръководител на комуникациите в Uber, който е работил по президентската кампания на Хилъри Клинтън през 2008 г., се присъединява като главен бизнес директор (оттогава той е обявен за президент); и Джим Месина, който е работил в Белия дом на Обама, беше назначен в борда.

През март 2022 г. компанията събра серия D, която я оцени на 14 милиарда долара. Сумата не беше разкрита.

След това през май 2022 г. Terra падна, а 3AC падна с него.

След срива на 3AC, Blockchain.com набра още 78 милиона долара в a стратегически кръг водени от Kingsway Capital, с участието на Lightspeed Venture Partners. Изпълнителният директор Питър Смит написа в публикация в блог по това време, че това ще „укрепи нашия баланс“. Публикацията в блога също рекламира новото партньорство на компанията с Dallas Cowboys.

Това поставя общите пари, набрани само за 18-месечен период, на половин милиард долара - дори без да се брои неразкритата серия D.

Въпреки това, Blockchain.com уволни 150 души през юли 2022 г и съкрати още 110 души през януари тази година. 

Компанията също така активно се стреми да набере повече капитал, дори при силно занижена оценка, според източници. Тези усилия бяха съобщени по-рано в края на октомври и те продължават. Източниците разказват Разкодирай компанията предлага дългови гаранции.

На 4 януари главният стратегически директор на Blockchain.com и глобалният ръководител на институционалния отдел Дан Букстейбър и финансовият директор Адам Шлисман (чието име се появява като „Шисман“ в документа) подадоха заявление за предложение по Регламент D до SEC: Blockchain Capital Solutions DeFi, LLC. 

Предложенията по Регламент D покриват увеличения на капитал за нерегистрирани ценни книжа. Те имат за цел да позволят на компаниите бързо да набират пари, без да преминават през отнемащия време процес на регистриране на нова ценна книга. 

Но това означава, че има компромиси. Например, освобождаването от 506(c), цитирано в документацията на Bookstaber и Schlisman, означава, че те могат да набират капитал само от акредитирани инвеститори - хора с брутен годишен доход от най-малко $200,000 1 или нетна стойност над $XNUMX милион, както е определено от SEC .

В документацията двамата ръководители на Blockchain.com посочиха, че предлагат дялово участие в замяна на инвестиции от поне $1 милион, но не са направили никакви продажби към 4 януари.

Говорител на Blockchain.com отказа да предостави повече подробности за подаването. 

Адресът в документацията на SEC е офисът на ФК Маями, отбор от Обединената футболна лига, съсобственост на италианския бизнесмен Рикардо Силва, който през август също стана съсобственик на футболния клуб Милан.

Телефонният номер в документа за SEC съвпада с линия за обслужване на клиенти на Blockchain.com. Кога Разкодирай при обаждане на номера, телефонен секретар вдигна: „Благодарим ви, че се обадихте на Blockchain.com. В момента няма налични агенти за поддръжка, които да приемат вашето обаждане, но моля, оставете своя номер, телефонен номер и имейл адрес и ние ще се свържем с вас възможно най-скоро.“

Едно от най-ранните имена в крипто

Създаден от Бен Рийвс през 2011 г., Blockchain.info беше един от най-ранните изследователи на биткойн блокове – уебсайт, който документира транзакции във веригата в реално време. Скоро той добави безплатен крипто портфейл, който сега има повече от 85 милиона потребители, и промени името си на Blockchain.com. Той също така привлече Ник Кери (сега заместник-председател) и главния изпълнителен директор Питър Смит, за да помогнат за монетизирането на бизнеса. Докато блоковият изследовател и портфейлите не генерираха приходи, някои инвеститори вярваха, че ако компанията успее да превърне дори малка част от потребителите на своите портфейли в плащащи клиенти, тя ще процъфти. 

В този смисъл през 2018 г. компанията нае ветеран от TD Ameritrade Никол Шеррод, за да помогне за разгръщането на борсата на дребно, която стартира през 2019 г. като „The Pit“. Sherrod напусна само след 16 месеца и борсата така и не стана гореща, дори с добавянето на маржин търговия през 2021 г. От 576 крипто борси, проследени от CoinGecko, Blockchain се нарежда на 57 място по дневен обем към момента на публикуване, с около 6.1 милиона долара дневен обем на търговия - по-малко от 1% от обема на конкурентите в топ 5.

„Обменът винаги е бил недостатъчен, те са били две години зад кривата и UX/UI е ужасен“, каза бивш служител на Blockchain.com, който говори при условие на анонимност поради подписване на споразумение за неразкриване. „Това беше любимият проект на Питър и той лично беше продуктов мениджър по него, но след това трябваше да се откаже от него, за да се съсредоточи върху по-големи неща.“

Но компанията не се нуждае от процъфтяваща борса, за да успее, и нейната скорошна стратегия се опира до голяма степен на други услуги, включително извънборсово и институционално кредитиране, които тя пусна през 2019 г.

Говорейки пред Разкодирай през май 2021 г. за това откъде идва по-голямата част от приходите на Blockchain.com, CMO Джейсън Карш каза: „Ако ме попитахте преди няколко месеца, мисля, че брокерството определено беше мястото, където видяхме най-много, което означава купуването и продажбата на биткойн в портфейл. Но нашият институционален бизнес се разраства като гангстери.“ 

По това време Карш каза, че компанията е „разговаряла с“ много „разпознаваеми имена от мейнстрийм финансите“. 

Наемането на Каселман ускори този фокус. Бившият ръководител на комуникациите на Uber беше привлечен да използва капитала на компанията за сливания и придобивания (M&A). Посочвайки „голям баланс“ и твърдейки, че портфейлът, обменът и институционалното кредитиране са в първите пет на своите пазари, той каза Разкодирай през май 2021 г., че стратегията за сливания и придобивания ще бъде фокусирана както върху допълване на съществуващи бизнес единици, така и върху разширяване в нови области. 

„Ще бъдем опортюнистични“, каза Каселман. „Не мога да прогнозирам какво ще се случи, ако и кога има друга крипто зима, но ако има, със сигурност изглежда подходящо време да купите много биткойн и да купите компании, които може да изпитват затруднения.“

В крайна сметка Blockchain се фокусира върху подобряването на кредитирането и извънборсовите сделки за това, което Каселман нарече „бързо развиващ се институционален бизнес“ на компанията.

От 2021 г. компанията има закупен AiX и неговата „захранвана от AI машина за преговори и съвпадение за институционални извънборсови търговци“, както и извънборсовото бюро на базираната в Сингапур Altonomy. Третото придобиване, базираната в Аржентина платформа за крипто инвестиране SeSocio, беше преустановено седем месеца след закупуването, тъй като търговията в Латинска Америка стагнира.

Но крипто кредитирането не е безопасен бизнес модел през последната година. Celsius подаде молба за банкрут през юли, след като беше преследван от регулаторите. Вояджър направи същото след излагане на 3AC. BlockFi, който беше „спасен” от FTX, беше принуден преписка за несъстоятелност през ноември. И Genesis, който беше изложен на 3AC и FTX, подадена за защита по глава 11 този месец.

Без оживен търговски бизнес – и с 3AC, представляващ дупка от 270 милиона долара в нейния баланс – компанията може да е недостатъчно диверсифицирана и с твърде малко пари, за да оцелее през крипто зимата. В разговори с Разкодирай, няколко индустриални инвеститори изразиха силни съмнения относно здравето на компанията.