Яките са стратегии за опции, използвани за защита срещу големи загуби за сметка на потенциала за голяма печалба. Те също така често се наричат хедж опаковки или обръщане на риска и се създават, когато търговец – който вече е дълго време криптовалута – едновременно купува пут опция и написва кол опция. И двете от тези опции са извън парите.
Частта с пут опция на яка по същество защитава търговеца от спадане на цената на основната монета или жетон. Кол опцията, междувременно, помага да се компенсират разходите за закупуване на пут опцията. Той също така осигурява потенциал за печалба до (но не по-висока от) неговата цена на изпълнение.
Най-просто казано, яка е, когато някой, който вече е дълго, купува пут надолу, докато продава възходящ кол, за да се хеджира срещу големи загуби. Тази защита има цена - а именно смекчаване на потенциала за голяма печалба.
Най-добрият сценарий за яка е, когато цената на монетата или жетона е равна на цената на изпълнение на кол опцията при изтичане.
Как яките осигуряват защита
Стратегията за опции за яка е най-полезна, когато инвеститорът в момента е дълго време в криптовалута и има значителни нереализирани печалби. На второ място, яките са полезни и за дългосрочни бичи инвеститори, които не са сигурни в краткосрочното ценово действие. Въпреки това, яките не са идеални стратегии за изключително бичи инвеститори. По същество яките помагат да се защитят нереализираните печалби в случай на понижаване на цената на криптовалута.
В една яка всъщност има две стратегии:
- Защитно поставяне
- Покрит разговор
Защитен пут (който понякога се нарича женен пут) е, когато търговецът е дълго и пут опция, и основната монета или жетон. Покрито обаждане (което понякога се нарича купуване/писване) е, когато търговецът е едновременно къса кол опция и дълга основната монета или жетон.
С тези две стратегии, включени в яка, купуването на пут опцията всъщност осигурява защита в случай на значително намаляване на цената на основната криптовалута. В същото време това е продажбата на кол опция, която - ако бъде изпълнена в идеалния случай - ще осигури достатъчно премия, за да компенсира покупката на пут опцията.
Колко можете да спечелите от яка?
Максималната печалба на яка е равна на нетната премия от комбинираните пут и кол, извадена от цената на удара на кол опцията. Нетната сума на пут и кол премии също се изважда от тази обща сума.
Междувременно максималната загуба на яка е страйк цената на пут опцията и нетните премии, извадени от покупната цена на криптовалутата.
Източник: https://www.okx.com/academy/en/collar-explained