Пост за гости на HodlX Изпратете своята публикация
Уолстрийт възлага много надежди на блокчейн технологията за рационализиране на търговията с активи. Анализаторите прогнозират, че активи на стойност 5 трилиона долара могат да бъдат токенизирани в блокчейн до 2030 г.
Въпреки това, строгите пазарни регулации и репутацията на SEC, че подозира криптовалутите, могат да спрат амбициите на финансовия сектор.
Според доклад на фирмата за управление на активи Bernstein, токенизацията на активи се превръща във възможност за $5 трилиона през следващите пет години, с $2 трилиона във валута и банкови депозити и $3 трилиона в стейбълкойни и CBDC токени.
Анализаторите добавиха, че стабилните монети и CBDC токените, заедно с генерирането на доходност на децентрализираните пазари, ще се конкурират с банковите депозити като средства за инвестиции и спестявания.
Докладът на Citi Global Perspectives and Solutions 2023 отразява това мнение, като прогнозира, че до 2030 г. $4-5 трилиона в токенизирани цифрови ценни книжа ще циркулират, като $1 трилион ще се припише на търговско финансиране, базирано на DLT (технология за разпределен регистър).
Общо 1.9 трилиона долара нефинансов корпоративен и квази-държавен дълг, 1.5 трилиона долара фондове за недвижими имоти, 0.7 трилиона долара частен капитал/рисков капитал и 0.5-1 трилион долара финансиране и обезпечение на ценни книжа, както и 1 трилион долара търговско финансиране , ще бъдат токенизирани до 2030 г.
Според прогнозите общият адресируем пазар на блокчейн до 2027 г. ще бъде 147 милиарда долара.
Каква е сделката с блокчейн на Уолстрийт
Уолстрийт е ограничен, когато става въпрос за инвестиране и търговия с определени финансови активи като фиксиран доход, частен капитал и други алтернативи в сравнение с публичните акции, което води до недостатъчно разпределение на такива активи и премия за активи с оперативен достъп.
Някои активи може да се смятат за непопулярни сред инвеститорите, защото са трудни за достъп или скъпи за управление.
В наши дни различни компоненти на инфраструктурата на финансовия пазар се управляват чрез различни системи, някои от които са разработени по времето на COBOL и Telex.
Плащанията имат собствена технология, както и откриването на активи и съвпадението преди търговията, докато клирингът и сетълментът се извършват отделно.
Няколко слоя от финансовата индустрия обработват едни и същи данни, но те го правят в свои собствени изолирани системи, така че трябва да се обменя много информация.
Борсовата търговия включва сложна комуникационна схема. Трансграничните плащания преминават през множество обръчи на кореспондентската банкова система.
ЦДЦК (централни депозитари за ценни книжа) и ЦК (централни клирингови къщи на контрагенти) извършват сетълмент след сключване на сделки на фондове и облигации, всеки от които е предназначен да намали риска от контрагента и неуспехите на сетълмента.
Една унифицирана система за цялата индустрия би помогнала за отстраняването на този проблем. Тук влизат в действие токенизацията и DLT няма повече изравняване, неуспешни сетълменти, чакане на изпратени по факс документи или „оригинали“ да пристигнат по пощата или инвестиционни избори, ограничени от оперативни затруднения при достъпа.
В крайна сметка дигитално естествената инфраструктура ще бъде глобално достъпна, достъпна 24/7/365 и интегрирана с интелигентни договори и системи за автоматизация с активиран DLT, което ще позволи случаи на употреба, които не са възможни с традиционната инфраструктура.
В зависимост от инвестиционната философия или профил на клиента, новите продукти могат да варират от дългови инструменти, които се натрупват ежедневно, ежечасно или дори ежеминутно, до вграждане на ESG (екологичен, социален и управленски) мониторинг в реално време.
На ниво интелигентен договор могат да се уловят нюансите на всеки актив.
Например, интелигентен договор може да бъде програмиран да разпределя автоматично парични токени за корпоративни действия или дивиденти.
Следователно токенизацията осигурява 24/7 безпроблемна ликвидност за приложения като обезпечение, атомно и незабавно сетълмент, бързо откриване на активи, условни плащания, корпоративни действия, контролирани от интелигентни договори и нови продуктови функции, както и съответствие, наложено на ниво токен.
Уроци за научаване
Докато инициативите за токенизация нараснаха значително през последните няколко години, също толкова важно е да се изследват настоящите предизвикателства и да се учим от тях.
Като пример можем да разгледаме ASX (Australian Securities Exchange).
За да подобри клиринга, сетълмента, регистрацията на активи и услугите на емитента след търговията, ASX преработи своя CHESS (система за електронен подрегистр на клирингова къща) през 2015 г.
На теория проектът имаше за цел да промени технологичния стек, без да засяга бизнес процеса.
Екипът спря проекта и отписа инвестицията от 165 милиона долара поради поредица от проблеми, въпреки обещанието за качество и ефективност на технологията.
Сред уроците, които Wall Street може да научи от ASX, включват следното.
- Тъй като преминаването от централизирана наследена система към разпределена инфраструктура е сложно, програмата за управление на управлението трябва да бъде цялостно преработена за всички заинтересовани страни.
- Изпълнението на сложни трансформации трябва да бъде поетапно с управляеми планове за доставка.
- Бизнес работните потоци трябва да бъдат преработени за разпределени среди, където забавянето е по-високо, отколкото при централизираните системи, а интелигентните договори/DLT могат да предложат нови възможности.
- Най-добрите резултати могат да бъдат постигнати чрез внимателно оптимизиране на процесите в счетоводната книга и извън нея.
Нормативни и правни аспекти
SEC наскоро предприе действия срещу няколко крипто компании, което накара мнозина да спекулират относно техните намерения спрямо индустрията.
Въпреки това, когато видите някой като Лари Финк от BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, да подава документи за стартиране на биткойн ETF, знаете, че той знае какво предстои.
Освен това, ако вземете предвид, че Invesco, Fidelity, WisdomTree и други огромни финансови фирми също подават документи за спот биткойн ETF, разбирате, че тези компании не биха направили нищо, без да знаят, че ще проработи.
И на всичкото отгоре, когато чуете Джеръм Пауъл от Федералния резерв да казва, че крипто има „устойчивост“, знаете, че наистина е така.
Така че трябва да се научим да разчитаме чаените листа, за да интерпретираме всички тези сигнали и да не се подчиняваме на натрапените ни страхове.
Докато САЩ се борят да направят нещата по отношение на крипто регулацията, крипто регулаторната среда в други страни е доста обнадеждаваща.
Със своя забележителен закон MiCA (Пазари на крипто-активи). акт, който е подготвян пет години Европа постила червен килим за криптовалута.
По отношение на правните аспекти на токенизацията в търговското финансиране, Обединеното кралство е признало електронните търговски документи като правни документи.
Това представлява важен крайъгълен камък за внедряването на блокчейн, тъй като английското законодателство урежда 80% от глобалните финансови транзакции.
На 20 юли 2023 г. беше подписан закон, който въвежда препоръките на Правната комисия относно електронните търговски документи.
Заключителни думи
Въпреки че блокчейн технологията може да наруши традиционните финансови пазари по значителен начин и големите финансови институции изглежда нетърпеливи да я възприемат, все още има много регулаторни, правни и технически пречки за преодоляване, преди тя да бъде широко възприета.
Въпреки това много експерти смятат, че тази технология в крайна сметка ще стане неразделна част от глобалната финансова система.
Мария Карола е главен изпълнителен директор на StealthEX.io, незабавна борса за криптовалута без попечителство с над 1,300 изброени актива. След като завършва университета във Вилнюс, Мария прекарва почти десетилетие в крипто пространството, работейки в областта на маркетинга и управлението на различни блокчейн проекти, включително портфейли, борси и агрегатори.
Следвай ни в Twitter Фейсбук телеграма
Отказ от отговорност: Мненията, изразени в The Daily Hodl, не са инвестиционни съвети. Инвеститорите трябва да направят необходимото си старание, преди да направят всякакви високорискови инвестиции в биткойн, криптовалута или дигитални активи. Моля, имайте предвид, че вашите трансфери и сделки са на ваш риск и всички загуби, които може да претърпите, са ваша отговорност. Daily Hodl не препоръчва купуването или продажбата на криптовалути или цифрови активи, нито The Daily Hodl е инвестиционен съветник. Моля, обърнете внимание, че Daily Hodl участва в партньорски маркетинг.
Представено изображение: Shutterstock/Tatkhagata/Mingirov Yuriy
Източник: https://dailyhodl.com/2023/09/21/wall-street-sees-blockchain-technology-as-a-game-changer/