10 прогнози за Blockchain, Crypto Assets, DeFi и NFT за 2022 г.

Франкфурт, 12 януари 2022 г. – Миналата година пазарната капитализация на криптовалутите достигна 3 трилиона долара за първи път. В началото на 2021 г. беше по-малко от 800 милиарда долара. DeFi вече има обща заключена стойност (TVL) от $100 милиарда USD само в Ethereum. Но NFT бяха най-изненадващите, оградени от допълващи се области като метавселена и GameFi. Кой може да твърди, че е предвидил тези развития? Погледът в бъдещето е изключително труден. Въпреки това смеем да правим прогнози за 2022 г. Ще бъде вълнуващо да видим дали те ще се сбъднат. Автори: проф. д-р Филип Санднер, Йонг-Чан Чунг

1. Цената на биткойн достига $100,000 XNUMX USD и пазарът на крипто активи расте в ширина и дълбочина

Нарастващите темпове на инфлация правят оскъдните активи като биткойни (BTC) все по-привлекателни. Биткойн е не само най-старата, най-децентрализираната и най-известната криптовалута – отличителна черта в сравнение с други криптовалути е ограниченото му предлагане от 21 милиона BTC. На фона на институционалното приемане на биткойн и по-голямото търсене, което идва с него, е много в рамките на възможността цената на BTC да се повиши до повече от 100,000 XNUMX USD тази година.

Но общият пазар на крипто активи също ще расте. От началото на 2021 г. цените в щатски долари на най-големите 20 криптовалути, изброени в CoinMarketCap по пазарна капитализация, са се увеличили с три цифри. Прави впечатление, че много местни криптовалути от алтернативни протоколи за блокчейн от Layer-1 (Alt-L1s), които се търгуват като потенциални убийци на Ethereum (като Solana, Binance Smart Chain, Cardano, Polkadot, Avalanche), са сред първите 20. Разбира се, инвестициите на пазара на крипто активи са по-рискови от традиционните инвестиционни възможности, отчасти поради по-високата волатилност на цените. Въпреки това е справедливо да се противопоставят ценовото представяне на криптовалутите с тези на добре познатите пазарни индекси. Например, световният индекс MSCI е само със 17% по-висок, отколкото в началото на 2021 г., а тенденцията на цената на златото в момента е отрицателна. Също така нарастващият брой адреси на портфейла, например, измерен от месечни активни потребители на портфейла MetaMask (10 милиона активни месечни потребители в момента), показва, че търсенето на възможности за крипто инвестиции ще продължи: DeFi предлага двуцифрени лихвени проценти чрез предоставяне на ликвидност , кредитиране и залагане, докато банките в развитите страни доста често предлагат по-малко от 2% върху спестяванията.

2. Ethereum претърпява надстройка и остава доминиращата платформа за смарт договори

Очаква се Ethereum да завърши прехода към консенсусния механизъм за доказване на залог това лято. Също така е вероятно финансовите институции от сектора на TradFi да влязат в бизнеса със залагане. По този начин наградите за залагане биха могли да се превърнат в един вид „основна ставка“ на пазара на крипто активи, тъй като рядко човек може да инвестира в този пазар по по-безрисков начин, отколкото чрез залагане на ETH. Тук човек има възможност да създаде своя собствена инфраструктура за залагане или да прибегне до услуги за залагане като тези на Coinbase или Blockdaemon, например. По отношение на ценовото развитие, ETH продължава да има голям потенциал, както и другите токени Alt-L1. Въпреки че делът на тези протоколи и токени, които са картографирани към базираните на Ethereum DeFi и NFT, намалява, Ethereum все още носи най-голям обем транзакции.

3. Крипто инвестициите стават по-устойчиви

Издателите на ETP, крипто борси, минни компании и финансови институции се интересуват от предлагане на зелени продукти и услуги на своите клиенти. Към днешна дата много потенциални крипто инвеститори не са склонни да инвестират в биткойни поради относително високия въглероден отпечатък от добива на биткойни. Често заинтересованите компании също са обект на разпоредбите за ESG, които трябва да спазват.

Въпреки това, има модели, които изчисляват необходимата компенсация за климата за продукти, базирани на биткойн, за доставчици на крипто инвестиции. Например, скорошно проучване на Франкфуртския училищен блокчейн център очертава как транзакция с биткойн, както и държането на биткойни, могат да бъдат компенсирани чрез закупуване на квоти за емисии от Европейската система за търговия с емисии (ETS). В първия случай са необходими $18 USD за компенсиране на емисиите на CO2. В последния случай квотите за емисии трябва да бъдат закупени за $100 USD, ако приемем, че човек държи биткойн за период от една година. Може да се предположи, че цените на емисиите на CO2 ще се повишат значително през 2022 г.

Като цяло енергийният микс, използван за операции с блокчейн мрежи, става все по-зелен. Не само, че минните компании се оттеглиха от Китай след репресиите срещу минната индустрия в страната. Минните компании все повече използват възобновяеми енергийни източници, като геотермална или слънчева енергия, поради структурите на разходите, които тези енергийни източници предлагат.

4. Инфраструктурата на Web3 проправя пътя за децентрализацията на интернет

Web3 представлява нов подход за потенциално предоставяне на интернет архитектура по децентрализиран и автономен начин, използвайки блокчейн технология. По своята същност става дума за намаляване на зависимостта от големи „големи технологични“ мрежи и доставчици на ИТ услуги, като облачни или интернет доставчици, тъй като те често обработват събраните данни по непрозрачен начин, представляват „единична точка на провал“ и може да управлява частично произволна продуктова и ценова политика поради олигополна пазарна среда.

Web3, от друга страна, се основава на идеята да върне потребителите на интернет обратно в контрола върху данните и инфраструктурата. От децентрализирано съхранение на данни чрез блокчейн като Arweave или Filecoin, децентрализирани безжични мрежи като мрежата Helium, токенизирани платформи и проекти, където всички решения се вземат от общността, до напълно нови начини за управление на идентичността – Web3 предлага широк спектър от възможности . Криптовалутите са особено важни в този контекст, защото могат да осигурят устойчива система за стимулиране, която насърчава потребителите на мрежата да предоставят необходимата инфраструктура в дългосрочен план.

5. NFT и игрите, базирани на блокчейн, се превръщат в източник на доходи

Metaverse е виртуална платформа, на която хората могат да си сътрудничат и да търгуват икономически. Тези цифрови икономики е трудно да си представим без NFT и инфраструктури, базирани на блокчейн. Годината 2021 представлява повратна точка в „GameFi“ с Axie Infinity и стартирането на страничната верига Ronin, която даде възможност за пропускателна способност, необходима, за да позволи на един милион активни играчи да участват във вселената на Axie Infinity през август 2021 г. Особено във Филипините, Axie Infinity, разработен от Sky Mavis, се превърна в източник на доходи за мнозина.

Microsoft и Facebook обявиха, че създават свои собствени подходи към дигиталните светове, т.е. „метавселени“. Може да се предположи, че тези интернет гиганти ще разработят до голяма степен централизирана, частично затворена система, така че прехвърлянето на стойност към други цифрови екосистеми ще бъде по-трудно или дори невъзможно. Това обаче е диаметрално противоположно на философията на Web3, която се фокусира върху лица с ясно дефинирани права на собственост и свобода на действие с помощта на блокчейн технологиите.

Остава вълнуващо да чакаме зората на света с много вериги. След като прехвърлянето на стойност стане безпроблемно в различни криптовалуми, това може да предизвика нова вълна на приемане и по-специално икономиката на NFT и базираната на блокчейн игри може да получи допълнителен тласък. В развиващите се икономики секторът на заетостта може да претърпи структурна промяна. Такава взаимосвързана икономика може да се счита за „мета-метавселена“. Това, което звучи като че е далеч, може да стане реалност доста бързо, т.е. през 2022 г., особено в определени области на игрите.

6. Появата на многоверижен свят

Дебатът за това коя блокчейн екосистема с активиран интелигентен договор ще преобладава бавно приключи през 2021 г. Преобладаващото мнение е, че ще живеем в многоверижен свят, в който множество блокчейн могат да прехвърлят информация и стойност помежду си. Така ще видим, че съотношението между TVL на Ethereum и TVL на всички блокчейни постоянно намалява. Преди година това беше 90%. Днес той е само 62%. Въпреки това е предвидимо, че биткойн ще остане блокчейн номер 1, а Ethereum блокчейн номер 2 през 2022 г. Друго подходящо развитие ще бъдат сборните пакети (с нулево знание и оптимистични сборове) или протоколи от слой 2, които ще влязат в конкурентни отношения с блокчейн от слой 1. Те обещават по-ниски такси за транзакции и по-бързи транзакции, като същевременно използват сигурността на основния базов слой. В допълнение, оперативната съвместимост между различните блокчейн екосистеми чрез мостове и протоколи за кръстосани вериги също се работи усърдно. Не на последно място, с Polkadot и Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC), има усилия за създаване на един вид Layer-0, който представлява мрежа от различни блокчейн, способни да комуникират помежду си.

Това, което е интересно и важно тук, е, че всички тези решения са публични блокчейн решения. Затворените блокчейн инфраструктури, за които се очакваше да намерят приложение в корпоративен контекст само преди няколко години (предприятие блокчейн или разрешени блокчейн) и на които се придава значително значение, играят по-малка роля. Това засяга предимно платформи като Hyperledger или R3 Corda. Разбира се, ще има приложения, разработени на тези инфраструктури с ограничен достъп. Но вече е ясно, че публичните блокчейни са спечелили надпреварата. Това може да се определи от показатели като пропускателна способност на транзакциите, обем на транзакцията, пазарна капитализация (на картографирани активи) или дори дейност на разработчиците.

7. Повече правна яснота чрез регулация и чрез забрани

През 2022 г. много държави се очаква да направят изявление как ще боравят с крипто активи. Дали ще затегнат ограниченията и ще въведат забрани, като Китай, или ще предприемат крипто-приятелски подход, както се вижда в Салвадор, който прие биткойн като официална валута наред с щатския долар през септември 2021 г. Регулаторите ще се съсредоточат върху въпроси като AML , KYC, данъци и стабилни монети и ще проучи жизнеспособността на регулирането на DeFi при обмен с регулатори от други юрисдикции. Също така си струва да се спомене, че скоро ще влезе в сила и регламентът за пазари в крипто активи (MiCA), който ще осигури единна правна рамка на ниво Европейски съюз и ще създаде повече правна яснота за доставчиците на услуги и емитентите на крипто активи. С това може да се предположи, че Европа и Северна Америка се насочват по принципно „крипто-приятелския“ път. Децентрализирани протоколи като Bitcoin и Ethereum ще бъдат толерирани, при условие че се спазват правила като предотвратяване на пране на пари, идентифициране на партньори по транзакции и данъци.

8. Дигиталното евро все още няма да съществува като мащабна стабилна монета

Дигиталното евро теоретично може да съществува като цифрова валута на централната банка (CBDC), като задействащо решение или като стабилна монета. Въпреки това, Европейската централна банка (ЕЦБ) не се очаква да издаде CBDC най-рано до 2026 г. CBDC вече съществуват в по-малки страни като Бахамските острови или Нигерия. Като задействащо решение цифровото евро вече ще съществува тази година за първите европейски търговски банки и ще бъде достъпно за индустрията и финансовия сектор. Тук обаче инициативата на търговските банки е от решаващо значение, тъй като този тип цифрово евро на практика не изисква участието на ЕЦБ. Дигиталното евро под формата на стейбълкойн ще продължи да съществува само като пилотни проекти през 2022 г. Не се очакват значителни обеми, както при стейблкойните в щатски долари, за евро стейблкойните. Причините за това са, от една страна, че стейблкойните не са лихвоносни и в същото време емитентите ще трябва да плащат отрицателна лихва на ЕЦБ. От друга страна, с влизането в сила на регулирането на MiCA, се очаква финансовите регулатори да обърнат специално внимание на стабилните монети и да налагат строги изисквания. На този фон е много вероятен значителният по-нататъшен ръст на стейблкойните в щатски долари. Следователно това означава продължаване на „доларизацията“ на пазара на крипто активи.

9. Приемането от институционални инвеститори и големи корпорации напредва

Институционалните инвеститори и големите компании също изразиха интереса си към дигиталните активи през изминалата година. Те включват хедж фондове, мениджъри на активи и семейни офиси, но също и пенсионни фондове или институции като Sparkasse или Raiffeisen-Volksbank. В резултат на над средните нива на инфлация, постоянно ниски лихвени проценти, по-нататъшни области на приложение и последващото увеличение на търсенето, големите банки като JP Morgan или Goldman Sachs започват да разработват редица предложения около крипто инвестиции. Технологични компании като Microstrategy и Tesla държат милиарди долари в биткойни, за да се борят с разширяването на паричното предлагане, което вече доведе до относително висока инфлация през последната година.

По отношение на приемането на големи компании, Meta на Зукърбърг дори отива още една крачка по-далеч, като се обявява за един от бъдещите ключови играчи на метавселената. Освен това ще видим повишена активност по сливания и придобивания. Например PayPal придоби стартъпа Curv (технология за попечителство и ИТ сигурност в областта на крипто активите), а Coinbase придоби компанията Unbound Security (технология за попечителство и фокус върху криптографията).

10. DAO отварят нови начини за социална и икономическа координация

Децентрализираните автономни организации (DAO) са базирани на блокчейн, децентрализирани организации, които са колективно притежавани и управлявани от своите членове съгласно предварително определени правила чрез гласуване с помощта на токени. Те създават вълнуващи случаи на използване, като краудфандинг, социални клубове, човешки ресурси или проекти за колективно инвестиране. Според Consensys има 14 милиарда щатски долара в съкровищниците на 20-те най-добри DAO, които имат възходяща тенденция. Примерите за DAO включват Syndicate, MakerDAO, ClimateDAO и ConstitutionDAO. През 2022 г. ще се появят безброй нови DAO. Вероятно инструментите за създаване на DAO позволяват на всеки да създаде DAO за всякакви цели. DAO също ще се мащабират предимно, ако могат да бъдат изяснени въпросите за степента, до която DAO са засегнати от съществуващите регулации и в кои юрисдикции те трябва да отговарят в случай на съмнение.

бележки

Показателите, изброени в статията, до голяма степен се основават на данни, с които разполагат авторите към момента на писане. Освен това, тази статия не трябва да се счита за инвестиционен съвет, нито за подканване за покупка или продажба на конкретен крипто актив. Това не представлява финансов съвет. Както винаги, важи „направете свое собствено проучване“ (DYOR).

За авторите

Проф. Д-р Филип Санднър основа Франкфуртския училищен блокчейн център (FSBC). От 2018 до 2021 г. той беше определен за един от „30-те най-добри“ икономисти от Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ). Освен това той беше сред „Топ 40 до 40“ – класация на бизнес списание Capital. От 2017 г. е член на Съвета по финтех към Федералното министерство на финансите на Германия. Той също така е в борда на FiveT Fintech Fund, 21E6 Capital и Blockchain Founders Group – компании, активни в рисков капитал за стартиращи блокчейн компании и управление на активи на крипто активи.

Jong-Chan Chung е научен сътрудник във Frankfurt School Blockchain Center и рисков разработчик в Blockchain Founders Group (BFG). Областите на неговите интереси включват приложения на блокчейн и DLT системи и децентрализирани финанси. Има двойна магистърска степен по публична политика от Hertie School и Токийския университет. Можете да се свържете с него по имейл ([имейл защитен]) или в LinkedIn.