5 причини, поради които този крипто мечи пазар е различен | Индустриален анализ| Академия OKX

Съществува общ мем в индустрията на блокчейн и криптовалутите, който твърди, че „този път е различен“. Почти никога не е така.

Въпреки това, когато става въпрос за анализиране на мечи пазари, има ключови разлики между текущия спад на крипто-пазара и тези от миналото. Ето пет причини, поради които този крипто мечи пазар се различава от този преди четири години.

Този път институциите са участници в крипто пазара (и няма да го напуснат)

Една от най-очевидните разлики между крипто мечия пазар от 2018 г. и днешния е наличието на институции.

През 2018 г. по-широкият разказ беше, че институционалните инвеститори в крайна сметка ще навлязат на крипто пазара, след като бъдат установени подходящи рампи. Не се говори за Майкъл Сейлър или MicroStrategy. Големият старт, който всички чакаха тогава, бяха биткойн фючърсите на Bakkt от собственика на Нюйоркската фондова борса Intercontinental Exchange – които в крайна сметка стартираха през септември 2019 г. Bakkt наистина предостави регулиран метод за институционалните инвеститори да получат експозиция BTC, което постави началото на вълна от институционални инвестиции.

Дали институционалните инвеститори имат апетита да отворят дълга позиция на крипто пазара към момента на писане на това е предмет на дебат, но фактът остава, че институционалните инвеститори сега са честна част от по-широкия крипто пазар.

Институционалните инвеститори и инвеститорите с висока нетна стойност също имат на свое разположение по-модерни инструменти за търговия от всякога, като напр. Платформата за блокова търговия на OKX — който поддържа набор от специализирани стратегии за тези, които извършват напреднали сделки на едро.

NFT вече са мейнстрийм 

Докато незаменимите токени технически съществуваха през 2018 г., те бяха много под радара. Обикновените хора в ежедневието не са чували за NFT. Saturday Night Live бяха години наред да направят скеч за тях и нямаше дебат за това, че NFT разрушават околната среда и потенциално съсипват видеоигрите. Най-много NFT бяха обсъждани предимно на крипто конференции като сертификати за автентичност за физическа собственост.

Сега всеки знае за NFT. Трудно ще намерите някой, който поне не е чувал за тях, а повечето хора вероятно имат мнение за тях. Секторът има нещо като собствен живот по отношение на пазарите на криптовалути и големите компании по целия свят – от Tiffany до Nike – започнаха да стартират проекти, свързани с NFT.

Тъй като NFT вероятно ще получат по-широко възприемане след успешен преход на Ethereum от доказателство за работа към по-екологичното доказателство за залог, те със сигурност предоставят различна пазарна динамика от тази, която видяхме на последния крипто мечи пазар.

Децентрализираните финанси създадоха нов пазарен сектор

Децентрализираният финансов сектор, какъвто го познаваме днес, не съществуваше по време на последния мечи пазар — или по-скоро той все още се изграждаше. Например, остатък от балона за първоначално предлагане на монети от 2018 г., ETHLend, в крайна сметка стана лидер в индустрията Aave.

Някой може да твърди, че „DeFi лятото“ от 2020 г. е това, което наистина предизвика най-новия бик пробег, и може също така да твърди, че то също е отчасти отговорно за текущия мечи пазар поради срив на LUNA и UST на Terra, увековечаването на подобни на Ponzi разклонения, редовната загуба на средства от експлоатирани DeFi протоколи и пресъхналите TVL.

Както при NFT, самото съществуване на разработена DeFi екосистема означава, че динамиката на по-широкия пазар на криптовалута е различна от тази по време на последния мечи пазар – за добро или за лошо.

Предишният крипто мечи пазар и този не си приличат технически

Разглеждайки графиките, техническите картини между последния мечи пазар на криптовалута и този не са особено сходни.

Спадът през 2018 г. от пика на бичия пазар до дъното на мечия пазар беше срив от 84.07%, който отне 364 дни, за да се разиграе. За сравнение, текущият мечи пазар намери дъното си (към днешна дата) само за 217 дни. Разбира се, все още може да падне по-ниско и да отнеме повече време, но темпът и скоростта на спада са по-рязки, по-сурови и с по-малко облекчение.

Моделите също са напълно различни. През 2017 г. цената на BTC премина параболично и след това се блъсна в низходяща триъгълна формация - която в крайна сметка капитулира пред низходящата страна. През 2021 г. станахме свидетели на нещо като „двоен балон“, образуване на двоен връх в цената на BTC, преди драматичното прекомерно задлъжняване от хедж фондовете и лошата макроикономическа перспектива капитулираха цената на BTC обратно под предишния си рекорд за всички времена.

Това може да е първата рецесия на крипто

Макроикономическата картина сега е коренно различна от тази през 2018-2019 г.

Най-забележителното е, че последният мечи пазар на криптовалута предшества COVID-19 и неговите глобални макроикономически последици — т.е. блокиране, затваряне, печатане на пари от централните банки, проверки на стимули, инфлация и т.н. В Украйна също има продължаващ военен конфликт, който в момента е причинявайки енергийна криза в Европа и хранителна криза другаде по света. Като цяло повечето биха се съгласили, че геополитическата и глобалната макроикономическа ситуация далеч не са идеални.

Съединените щати, междувременно, са на ръба на рецесия - ако вече не са в такава - което е нещо, което BTC и пазарът на криптовалута, който тя породи, никога не са изпитвали. Как крипто ще се справи в глобална икономическа рецесия е предмет на дебат, но относителната му корелация с традиционните пазари предполага, че може да не успее да се отдели като алтернативна икономическа система, която до голяма степен е била предназначена да бъде.